{"id":4211,"date":"2026-01-02T06:42:45","date_gmt":"2026-01-02T06:42:45","guid":{"rendered":"https:\/\/www.markus-schall.de\/?p=4211"},"modified":"2026-04-28T16:46:11","modified_gmt":"2026-04-28T16:46:11","slug":"entender-el-dinero-digital-bitcoin-stablecoins-y-cbdcs-explicado-de-forma-sencilla","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/2026\/01\/entender-el-dinero-digital-bitcoin-stablecoins-y-cbdcs-explicado-de-forma-sencilla\/","title":{"rendered":"Comprender el dinero digital: Bitcoin, stablecoins y CBDC explicados de forma sencilla"},"content":{"rendered":"<p>Hubo tiempos en los que el dinero simplemente \u201eestaba ah\u00ed\u201c en la vida cotidiana. Lo ganabas, lo retirabas, pagabas con \u00e9l, transfer\u00edas facturas... y listo. Y \u00e9sa era una de las cualidades silenciosas del antiguo sistema: era tan fiable que apenas se notaba.<\/p>\n<p>Muchas cosas t\u00e9cnicas funcionan mejor cuando permanecen invisibles. El dinero en efectivo es un buen ejemplo de ello: es tangible, f\u00e1cil de entender y permite un intercambio sin que haya un sistema funcionando inmediatamente en segundo plano que lo registre o analice todo. Esto fue normal durante d\u00e9cadas. No hac\u00eda falta ser un experto para participar en la vida empresarial. Eso cambiar\u00e1 en el futuro.<!--more--><\/p>\n<hr \/>\n\n\t\t\t<div class=\"display-post-types\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t<style type=\"text\/css\">\n\t\t\t#dpt-wrapper-358 { --dpt-text-align: left;--dpt-image-crop: center;--dpt-border-radius: 5px;--dpt-h-gutter: 10px;--dpt-v-gutter: 9px; }\t\t\t<\/style>\n\t\t\t<style type=\"text\/css\">#dpt-wrapper-358 { --dpt-title-font-style:normal;--dpt-title-font-weight:600;--dpt-title-line-height:1.5;--dpt-title-text-decoration:none;--dpt-title-text-transform:none;--dpt-excerpt-font-style:normal;--dpt-excerpt-font-weight:400;--dpt-excerpt-line-height:1.5;--dpt-excerpt-text-decoration:none;--dpt-excerpt-text-transform:none;--dpt-meta1-font-style:normal;--dpt-meta1-font-weight:400;--dpt-meta1-line-height:1.9;--dpt-meta1-text-decoration:none;--dpt-meta1-text-transform:none;--dpt-meta2-font-style:normal;--dpt-meta2-font-weight:400;--dpt-meta2-line-height:1.9;--dpt-meta2-text-decoration:none;--dpt-meta2-text-transform:none; }<\/style><div class=\"dpt-main-header\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"dpt-main-title\">\n\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"dpt-main-title-text\">Cuestiones sociales de actualidad<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\t\t\t\n\t\t\t\t<div id=\"dpt-wrapper-358\" class=\"dpt-wrapper dpt-mag1 land1 dpt-cropped dpt-flex-wrap\" >\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"dpt-entry has-thumbnail\" data-title=\"regelbasierte weltordnung und v\u00f6lkerrecht: zwischen anspruch, realit\u00e4t und rechtsbruch\" data-id=\"4275\"  data-category=\"allgemein gesellschaft\" data-post_tag=\"denkmodelle eu-gesetze europa geopolitik krisen sicherheitspolitik\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"dpt-entry-wrapper\"><div class=\"dpt-featured-content\"><div class=\"dpt-permalink\"><a href=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/2026\/01\/el-orden-mundial-basado-en-normas-y-el-derecho-internacional-entre-la-realidad-y-el-incumplimiento-de-la-ley\/\" class=\"dpt-permalink\"><span class=\"screen-reader-text\">El orden mundial basado en normas y el Derecho internacional: entre la pretensi\u00f3n, la realidad y el incumplimiento del Derecho<\/span><\/a><\/div><div class=\"dpt-thumbnail\"><div class=\"dpt-thumbnail-inner\"><img width=\"1024\" height=\"683\" class=\"attachment-full size-full\" alt=\"Derecho internacional y orden mundial basado en normas\" context=\"dpt\" data-dpt-src=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/voelkerrecht-weltordnung-titel.jpg\" data-dpt-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" data-dpt-srcset=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/voelkerrecht-weltordnung-titel.jpg 1024w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/voelkerrecht-weltordnung-titel-300x200.jpg 300w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/voelkerrecht-weltordnung-titel-768x512.jpg 768w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/voelkerrecht-weltordnung-titel-18x12.jpg 18w\" \/><\/div><span class=\"dpt-thumbnail-aspect-ratio\" style=\"padding-top: 75%\"><\/span><\/div><\/div><div class=\"sub-entry\"><h3 class=\"dpt-title\"><a class=\"dpt-title-link\" href=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/2026\/01\/el-orden-mundial-basado-en-normas-y-el-derecho-internacional-entre-la-realidad-y-el-incumplimiento-de-la-ley\/\" rel=\"bookmark\">El orden mundial basado en normas y el Derecho internacional: entre la pretensi\u00f3n, la realidad y el incumplimiento del Derecho<\/a><\/h3><\/div><\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div><!-- .dpt-entry -->\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"dpt-entry has-thumbnail\" data-title=\"die stille gefahr von wearables: wenn bequemlichkeit zur \u00dcberwachung wird\" data-id=\"3560\"  data-category=\"allgemein apple iphone &amp; ipad gesellschaft gesundheit hardware\" data-post_tag=\"apple datenschutz gesundheit ratgeber\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"dpt-entry-wrapper\"><div class=\"dpt-featured-content\"><div class=\"dpt-permalink\"><a href=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/2025\/11\/el-peligro-silencioso-de-los-wearables-cuando-la-comodidad-se-convierte-en-vigilancia\/\" class=\"dpt-permalink\"><span class=\"screen-reader-text\">El peligro silencioso de los wearables: cuando la comodidad se convierte en vigilancia<\/span><\/a><\/div><div class=\"dpt-thumbnail\"><div class=\"dpt-thumbnail-inner\"><img width=\"1024\" height=\"683\" class=\"attachment-full size-full\" alt=\"Wearables, smartwatch, auriculares intrauditivos\" context=\"dpt\" data-dpt-src=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/wearables-smartwatch-daten.jpg\" data-dpt-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" data-dpt-srcset=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/wearables-smartwatch-daten.jpg 1024w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/wearables-smartwatch-daten-300x200.jpg 300w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/wearables-smartwatch-daten-768x512.jpg 768w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/wearables-smartwatch-daten-18x12.jpg 18w\" \/><\/div><span class=\"dpt-thumbnail-aspect-ratio\" style=\"padding-top: 75%\"><\/span><\/div><\/div><div class=\"sub-entry\"><h3 class=\"dpt-title\"><a class=\"dpt-title-link\" href=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/2025\/11\/el-peligro-silencioso-de-los-wearables-cuando-la-comodidad-se-convierte-en-vigilancia\/\" rel=\"bookmark\">El peligro silencioso de los wearables: cuando la comodidad se convierte en vigilancia<\/a><\/h3><\/div><\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div><!-- .dpt-entry -->\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"dpt-entry has-thumbnail\" data-title=\"die elektronische patientenakte (epa) im faktencheck: risiken, rechte und widerspruch\" data-id=\"3412\"  data-category=\"gesellschaft gesundheit tipps &amp; anleitungen\" data-post_tag=\"datenschutz eu-gesetze gesundheit prozesse ratgeber\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"dpt-entry-wrapper\"><div class=\"dpt-featured-content\"><div class=\"dpt-permalink\"><a href=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/2025\/11\/la-historia-clinica-electronica-epa-fact-check-riesgos-derechos-y-objeciones\/\" class=\"dpt-permalink\"><span class=\"screen-reader-text\">El expediente electr\u00f3nico del paciente: riesgos, derechos y objeciones<\/span><\/a><\/div><div class=\"dpt-thumbnail\"><div class=\"dpt-thumbnail-inner\"><img width=\"1024\" height=\"683\" class=\"attachment-full size-full\" alt=\"Todos los datos sobre el expediente electr\u00f3nico del paciente\" context=\"dpt\" data-dpt-src=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Elektronische-Patientenakte.jpg\" data-dpt-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" data-dpt-srcset=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Elektronische-Patientenakte.jpg 1024w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Elektronische-Patientenakte-300x200.jpg 300w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Elektronische-Patientenakte-768x512.jpg 768w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Elektronische-Patientenakte-18x12.jpg 18w\" \/><\/div><span class=\"dpt-thumbnail-aspect-ratio\" style=\"padding-top: 75%\"><\/span><\/div><\/div><div class=\"sub-entry\"><h3 class=\"dpt-title\"><a class=\"dpt-title-link\" href=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/2025\/11\/la-historia-clinica-electronica-epa-fact-check-riesgos-derechos-y-objeciones\/\" rel=\"bookmark\">El expediente electr\u00f3nico del paciente: riesgos, derechos y objeciones<\/a><\/h3><\/div><\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div><!-- .dpt-entry -->\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"dpt-entry has-thumbnail\" data-title=\"die krimtataren &#8211; geschichte, herkunft und gegenwart eines vergessenen volkes\" data-id=\"4154\"  data-category=\"allgemein gesellschaft kunst &amp; kultur\" data-post_tag=\"europa geopolitik krisen meinungsfreiheit\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"dpt-entry-wrapper\"><div class=\"dpt-featured-content\"><div class=\"dpt-permalink\"><a href=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/2025\/12\/los-tartaros-de-crimea-historia-origen-y-presente-de-un-pueblo-olvidado\/\" class=\"dpt-permalink\"><span class=\"screen-reader-text\">Los t\u00e1rtaros de Crimea: historia, origen y presente de un pueblo olvidado<\/span><\/a><\/div><div class=\"dpt-thumbnail\"><div class=\"dpt-thumbnail-inner\"><img width=\"1024\" height=\"683\" class=\"attachment-full size-full\" alt=\"Estepa t\u00e1rtaro-crimea\" context=\"dpt\" data-dpt-src=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Krimtartaren-Steppe.jpg\" data-dpt-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" data-dpt-srcset=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Krimtartaren-Steppe.jpg 1024w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Krimtartaren-Steppe-300x200.jpg 300w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Krimtartaren-Steppe-768x512.jpg 768w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Krimtartaren-Steppe-18x12.jpg 18w\" \/><\/div><span class=\"dpt-thumbnail-aspect-ratio\" style=\"padding-top: 75%\"><\/span><\/div><\/div><div class=\"sub-entry\"><h3 class=\"dpt-title\"><a class=\"dpt-title-link\" href=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/2025\/12\/los-tartaros-de-crimea-historia-origen-y-presente-de-un-pueblo-olvidado\/\" rel=\"bookmark\">Los t\u00e1rtaros de Crimea: historia, origen y presente de un pueblo olvidado<\/a><\/h3><\/div><\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div><!-- .dpt-entry -->\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\n<hr \/>\n<h2>\u00daltimas noticias sobre CBDC y criptoactivos<\/h2>\n<p><strong>28.04.2026<\/strong>Un reciente v\u00eddeo de Salvatore Princi analiza cr\u00edticamente la eficacia de las sanciones occidentales y muestra c\u00f3mo la arquitectura financiera mundial est\u00e1 cambiando cada vez m\u00e1s. Mientras que las sanciones se basan tradicionalmente en el control de los flujos de pago y los sistemas financieros, est\u00e1n surgiendo nuevas formas de eludir o redise\u00f1ar estos mecanismos con Bitcoin, las stablecoins y las monedas digitales de los bancos centrales. Especialmente en las regiones geopol\u00edticamente sensibles, est\u00e1 quedando claro que los sistemas de pago alternativos est\u00e1n ganando importancia y desafiando las estructuras de poder existentes.<\/p>\n<p>Ejemplo actual: <a href=\"https:\/\/www.faz.net\/aktuell\/finanzen\/iran-fordert-maut-in-bitcoin-neuer-weg-trotz-sanktionen-200719654.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>Ir\u00e1n exige un peaje en Bitcoin<\/strong><\/a> para viajar a trav\u00e9s del Estrecho de Ormuz. Al mismo tiempo, existe una tensi\u00f3n entre descentralizaci\u00f3n y control: mientras que Bitcoin representa la independencia, los CBDC permiten potencialmente un control estatal a\u00fan mayor. El resultado no es un sustituto claro, sino un mundo monetario fragmentado en el que existen varios sistemas en paralelo, y esto es precisamente lo que cambiar\u00e1 el impacto de los instrumentos tradicionales de pol\u00edtica econ\u00f3mica a largo plazo.<\/p>\n<div class=\"lyte-wrapper\" style=\"width:640px;max-width:100%;margin:5px;\"><div class=\"lyMe\" id=\"WYL_-7537pkv6ZE\"><div id=\"lyte_-7537pkv6ZE\" data-src=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/plugins\/wp-youtube-lyte\/lyteCache.php?origThumbUrl=%2F%2Fi.ytimg.com%2Fvi%2F-7537pkv6ZE%2Fhqdefault.jpg\" class=\"pL\"><div class=\"tC\"><div class=\"tT\"><\/div><\/div><div class=\"play\"><\/div><div class=\"ctrl\"><div class=\"Lctrl\"><\/div><div class=\"Rctrl\"><\/div><\/div><\/div><noscript><a href=\"https:\/\/youtu.be\/-7537pkv6ZE\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/plugins\/wp-youtube-lyte\/lyteCache.php?origThumbUrl=https%3A%2F%2Fi.ytimg.com%2Fvi%2F-7537pkv6ZE%2F0.jpg\" alt=\"Miniatura de v\u00eddeo de YouTube\" width=\"640\" height=\"340\" \/><br \/>Ver este v\u00eddeo en YouTube<\/a><\/noscript><\/div><\/div><div class=\"lL\" style=\"max-width:100%;width:640px;margin:5px;\"><\/div><br \/>\nSanciones - El cuento de hadas que llega a su fin | El cuento de hadas que llega a su fin <a href=\"https:\/\/www.youtube.com\/@salvatoreprinci\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow noopener\">Salvatore Princi<\/a><\/p>\n<hr \/>\n<h2>Por qu\u00e9 de repente todo el mundo habla de dinero digital<\/h2>\n<p>Incluso cuando lleg\u00f3 la banca online, la sensaci\u00f3n b\u00e1sica segu\u00eda siendo la misma: el dinero era cada vez m\u00e1s \u201edigitalmente visible\u201c, pero no era \u201edigitalmente nuevo\u201c. Era el mismo euro, el mismo saldo de cuenta, la misma transferencia... s\u00f3lo que m\u00e1s c\u00f3moda. Precisamente por eso mucha gente subestim\u00f3 inicialmente la siguiente etapa: Cuando hoy se habla de \u201edinero digital\u201c, a menudo ya no se hace referencia s\u00f3lo a la comodidad de la banca, sino a un posible cambio en la propia forma del dinero.<\/p>\n<h3>Bitcoin es m\u00e1s antiguo de lo que mucha gente cree, pero durante mucho tiempo se sinti\u00f3 lejano.<\/h3>\n<p><a href=\"https:\/\/en.wikipedia.org\/wiki\/Bitcoin\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Bitcoin<\/a> parece un fen\u00f3meno nuevo para muchos, pero hist\u00f3ricamente ya ha recorrido un largo camino. El libro blanco de Bitcoin se public\u00f3 a finales de octubre de 2008, y el primer bloque de la cadena de bloques de Bitcoin (el llamado \u201ebloque g\u00e9nesis\u201c) se min\u00f3 el 3 de enero de 2009, lo que significa que la red se lanz\u00f3 pr\u00e1cticamente a principios de 2009.<\/p>\n<p>Sin embargo, Bitcoin sigui\u00f3 siendo un tema marginado durante mucho tiempo. En los primeros a\u00f1os, era m\u00e1s para las comunidades tecnol\u00f3gicas, los frikis de la criptograf\u00eda y m\u00e1s tarde para c\u00edrculos muy especulativos. La vida cotidiana -alquiler, impuestos, sueldo, compras- segu\u00eda como siempre. Para la mayor\u00eda de la gente, no hab\u00eda ninguna raz\u00f3n de peso para implicarse.<\/p>\n<p>Y es l\u00f3gico: la gente rara vez se preocupa voluntariamente de los detalles del sistema mientras \u00e9ste funcione en la vida cotidiana. As\u00ed fue exactamente para m\u00ed.<\/p>\n<h3>Mi entrada lleg\u00f3 tarde, no como comerciante, sino por el deseo de comprender la mec\u00e1nica<\/h3>\n<p>No entr\u00e9 por la v\u00eda tradicional, de la que se oye hablar a menudo en los medios de comunicaci\u00f3n: <em>\u201eCompr\u00e9 pronto, negoci\u00e9 y obtuve beneficios\u201c.\u201c<\/em> Ese nunca fue mi objetivo. Empec\u00e9 mucho m\u00e1s tarde: no fue hasta hace unos a\u00f1os cuando me fij\u00e9 m\u00e1s en Bitcoin y otras criptodivisas.<\/p>\n<p>El detonante no fue la codicia, sino simplemente el momento en que te das cuenta de que el tema ya no va a desaparecer. Aparece una y otra vez, en conversaciones, en titulares, en cl\u00e1usulas subordinadas. Y llega un momento en que hay que tomar una decisi\u00f3n: O lo ignoras definitivamente, o te tomas el tiempo necesario para entender bien los conceptos b\u00e1sicos de una vez por todas. Entonces me pregunt\u00e9:<\/p>\n<ul>\n<li>\u00bfQu\u00e9 es una criptomoneda en esencia, m\u00e1s all\u00e1 de todos los mitos?<\/li>\n<li>\u00bfPor qu\u00e9 algunos hablan de \u201eoro digital\u201c?<\/li>\n<li>\u00bfQu\u00e9 tiene de nuevo desde el punto de vista t\u00e9cnico y qu\u00e9 es s\u00f3lo marketing?<\/li>\n<li>\u00bfPor qu\u00e9 todo esto parece a menudo un l\u00edo de monedas, fichas, intercambios, esc\u00e1ndalos, memes y promesas de salvaci\u00f3n?<\/li>\n<\/ul>\n<p>Y enseguida te das cuenta de que hay dos maneras de abordar el tema. O sigues el ruido, o lo haces a la manera cl\u00e1sica: paso a paso, t\u00e9rmino a t\u00e9rmino.<\/p>\n<h3>Por qu\u00e9 tanta gente dice hoy \u201ecripto\u201c y quiere decir algo completamente distinto<\/h3>\n<p>La palabra \u201ecripto\u201c es un buen ejemplo de c\u00f3mo se descarrilan los debates: Se utiliza como t\u00e9rmino comod\u00edn, aunque en la pr\u00e1ctica engloba cosas completamente distintas. Muchos dicen <em>\u201eCrypto\u201c<\/em> y la m\u00eda:<\/p>\n<ul>\n<li>Bitcoin como idea de moneda descentralizada<\/li>\n<li>cualquier moneda con la que se pueda comerciar<\/li>\n<li>una ficha que s\u00f3lo funciona en una cadena de bloques existente<\/li>\n<li>un proyecto que en realidad no es m\u00e1s que una participaci\u00f3n en acciones<\/li>\n<li>o en el peor de los casos: una estafa piramidal pura y dura.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Si todo acaba en el mismo saco, autom\u00e1ticamente se sacan conclusiones falsas. Entonces toda cr\u00edtica a un token dudoso se convierte de repente en \u201ecr\u00edtica a Bitcoin\u201c. Y cualquier entusiasmo por Bitcoin se convierte de repente en un entusiasmo general por \u201etodo lo que de alguna manera se llama cripto\u201c. Precisamente por eso la distinci\u00f3n clara (moneda frente a token, divisa frente a activo, descentralizado frente a centralizado) no es pedante: es el requisito previo para cualquier debate significativo.<\/p>\n<p>Y aqu\u00ed es donde la cosa se pone emocionante: mientras muchos siguen discutiendo sobre \u201ecripto\u201c, se ha desarrollado paralelamente una segunda vertiente, que tiene similitudes ling\u00fc\u00edsticas con las criptodivisas (\u201edigital\u201c, \u201ecartera\u201c), pero es un proyecto completamente diferente en cuanto a contenido.<\/p>\n<h3>Los CBDC y el euro digital: de repente se convierte en pol\u00edtica del sistema<\/h3>\n<p>El momento en que me di cuenta de que el debate estaba cambiando radicalmente fue la discusi\u00f3n sobre los CBDC, es decir, el dinero digital de los bancos centrales.<\/p>\n<p>En el <a href=\"https:\/\/www.ecb.europa.eu\/euro\/digital_euro\/progress\/html\/ecb.deprp202510.en.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Euro digital<\/a> no se trata de un juego mental suelto, sino de un proyecto con fases claras. El Eurosistema tuvo una fase de investigaci\u00f3n (2021-2023) y luego comenz\u00f3 una fase preparatoria el 1 de noviembre de 2023, que inicialmente estaba previsto que durara dos a\u00f1os. (El BCE tambi\u00e9n describe que esta fase preparatoria se extendi\u00f3 de noviembre de 2023 a octubre de 2025 y que los trabajos continuar\u00e1n despu\u00e9s).<\/p>\n<p>Y aqu\u00ed es donde mucha gente comete el gran error:<\/p>\n<ul>\n<li>Oyes <em>\u201eeuro digital\u201c<\/em> y pensar: Aj\u00e1, eso es algo as\u00ed como Bitcoin - s\u00f3lo que del Estado.<\/li>\n<li>O escuchan <em>\u201eCrypto\u201c<\/em> y pensar: aj\u00e1, todo es lo mismo: digital, invisible, manipulable.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Ninguna de las dos cosas es cierta. La idea b\u00e1sica que subyace a las CBDC es que est\u00e1n centralizadas, incrustadas institucionalmente y controlables por la pol\u00edtica monetaria. Las criptomonedas (al menos las \u201emonedas\u201c reales con su propia blockchain) est\u00e1n fundamentalmente descentralizadas, sin emisor y sin control central. No se trata s\u00f3lo de una diferencia t\u00e9cnica. Es una diferencia sist\u00e9mica.<\/p>\n<h3>Por qu\u00e9 el debate se est\u00e1 volviendo tan emocional - y por qu\u00e9 el orden es m\u00e1s importante aqu\u00ed que la opini\u00f3n<\/h3>\n<p>Cuando el dinero cambia de forma, la gente reacciona instintivamente. Esto no es irracional, sino normal. El dinero no es un producto arbitrario: es el marco silencioso en el que funciona nuestra vida cotidiana. Pero precisamente por eso es peligroso llevar este debate \u00fanicamente al plano emocional. Porque las emociones suelen generar dos reflejos:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>P\u00e1nico<\/strong> (<em>\u201e\u00a1Quieren controlarlo todo!\u201c<\/em>)<\/li>\n<li><strong>Trivializaci\u00f3n<\/strong> (<em>\u201e\u00a1Oh, es moderno y pr\u00e1ctico!\u201c<\/em>)<\/li>\n<\/ul>\n<p>Ambos llevan en la direcci\u00f3n equivocada. Lo \u00fanico que realmente ayuda es algo anticuado -y por tanto eficaz-: clasificar t\u00e9rminos, comprender estructuras, diferenciar arquitecturas.<\/p>\n<blockquote><p><em>No juzgues inmediatamente. Comprende primero.<\/em><\/p><\/blockquote>\n<p>Y ese es el planteamiento de este art\u00edculo: no hacer proselitismo, no alarmar, no apaciguar, sino aclarar.<\/p>\n<h3>Lo que el lector puede distinguir claramente despu\u00e9s de leer este art\u00edculo<\/h3>\n<p>Para que el resto del texto sea realmente \u00fatil, trabajamos ahora con un orden claro que hace posibles muchos debates en primer lugar:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Criptomoneda<\/strong> (moneda real con su propia blockchain)<\/li>\n<li><strong>Ficha<\/strong> (se ejecuta en una cadena de bloques de terceros, a menudo un concepto diferente al de \u201edinero\u201c)<\/li>\n<li><strong>Bitcoin &amp; Co.<\/strong> (descentralizado, sin emisor, con sus propias ventajas y limitaciones)<\/li>\n<li><strong>Stablecoins<\/strong> (moneda vinculada a una divisa nacional o a una mercanc\u00eda)<\/li>\n<li><strong>CBDCs<\/strong> (Dinero del banco central en forma digital - y con propiedades muy diferentes seg\u00fan el dise\u00f1o)<\/li>\n<li><strong>Euro Digital<\/strong> como un proyecto europeo concreto de CBDC con <a href=\"https:\/\/www.ecb.europa.eu\/press\/pr\/date\/2023\/html\/ecb.pr231018~111a014ae7.en.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Fases del proyecto<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<p>En el siguiente cap\u00edtulo, hacemos algo que muchos art\u00edculos se saltan, a pesar de que es la base de todo: nos fijamos en lo que el dinero es en realidad - hist\u00f3rica y funcionalmente. Porque s\u00f3lo cuando est\u00e9 claro lo que hace el dinero (y qu\u00e9 papel desempe\u00f1a la confianza en ello) podremos evaluar adecuadamente lo que es \u201enuevo\u201c en las criptomonedas y lo que es \u201ediferente\u201c en los CBDC.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-4222 size-large\" src=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/geschichte-des-geldes.jpg\" alt=\"La historia del dinero\" width=\"1024\" height=\"301\" srcset=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/geschichte-des-geldes.jpg 1024w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/geschichte-des-geldes-300x88.jpg 300w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/geschichte-des-geldes-768x226.jpg 768w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/geschichte-des-geldes-18x5.jpg 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/p>\n<h2>Lo que es el dinero y lo que nunca ha sido<\/h2>\n<p>El dinero no es una cosa, sino una relaci\u00f3n. Cuando se habla de dinero, muchos piensan primero en algo tangible: monedas, billetes, cifras en la cuenta bancaria. Esto es comprensible, pero se queda corto. En el fondo, el dinero no es un objeto, sino una relaci\u00f3n social. S\u00f3lo funciona porque la gente est\u00e1 de acuerdo en atribuirle un determinado significado. Este significado tiene tres funciones cl\u00e1sicas:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Medios de intercambio<\/strong> - El dinero facilita el intercambio de servicios<\/li>\n<li><strong>Unidad inform\u00e1tica<\/strong> - hace que los valores sean comparables<\/li>\n<li><strong>Almac\u00e9n de valor<\/strong> - permite aplazar la actuaci\u00f3n en el futuro<\/li>\n<\/ul>\n<p>El factor decisivo es que ninguna de estas funciones requiere necesariamente una forma t\u00e9cnica espec\u00edfica. El dinero puede ser de metal, de papel, de registros contables o incluso de datos. La forma es intercambiable. La confianza no.<\/p>\n<h3>La confianza siempre ha sido m\u00e1s importante que lo material<\/h3>\n<p>Hist\u00f3ricamente, el dinero nunca se ha aceptado porque fuera \u201ebonito\u201c o \u201et\u00e9cnicamente inteligente\u201c, sino porque la gente confiaba en que podr\u00eda volver a cambiarlo m\u00e1s adelante.<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Oro<\/strong> no era valioso porque fuera brillante, sino porque era escaso, duradero y generalmente aceptado.<\/li>\n<li><strong>Papel moneda<\/strong> no funcion\u00f3 porque el papel sea valioso, sino porque hab\u00eda un orden detr\u00e1s.<\/li>\n<li><strong>Dinero en circulaci\u00f3n<\/strong> en la cuenta funciona, porque suponemos que el n\u00famero que aparece all\u00ed seguir\u00e1 siendo v\u00e1lido ma\u00f1ana.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Esta confianza estuvo impl\u00edcita durante mucho tiempo. No hab\u00eda que pensar en ello. Precisamente por eso el dinero ha sido hist\u00f3ricamente un sistema muy conservador: los cambios se producen lenta y gradualmente, a menudo a lo largo de d\u00e9cadas. Y precisamente por eso cada cambio importante provoca malestar: no por miedo irracional, sino porque la confianza es sensible.<\/p>\n<h3>Del dinero en efectivo al dinero escritural: La primera gran abstracci\u00f3n<\/h3>\n<p>El paso del dinero en efectivo al dinero escritural fue un paso enorme, aunque hoy parezca evidente. La cuenta bancaria se convirti\u00f3 en dinero:<\/p>\n<ul>\n<li>invisible<\/li>\n<li>contabilidad<\/li>\n<li>dependientes de las instituciones<\/li>\n<\/ul>\n<p>El saldo de una cuenta no es una posesi\u00f3n f\u00edsica, sino un derecho frente a un banco. Es importante entender esto: Incluso el dinero bancario de hoy no es \u201edinero en una caja fuerte\u201c, sino una relaci\u00f3n de confianza. No obstante, segu\u00eda existiendo un equilibrio crucial: El dinero en efectivo segu\u00eda existiendo en paralelo. Se pod\u00eda sacar, retirar y pagar de forma an\u00f3nima. Esta coexistencia ha mantenido estable el sistema durante d\u00e9cadas, tambi\u00e9n psicol\u00f3gicamente.<\/p>\n<h3>La banca digital no es dinero digital<\/h3>\n<p>Esta es una de las confusiones m\u00e1s comunes. La banca online, las tarjetas, las aplicaciones y los pagos sin contacto han digitalizado visiblemente nuestro dinero, pero no han cambiado su estructura. El dinero en s\u00ed sigue siendo el mismo:<\/p>\n<ul>\n<li>el mismo euro<\/li>\n<li>la misma base jur\u00eddica<\/li>\n<li>los mismos mecanismos de pol\u00edtica monetaria<\/li>\n<\/ul>\n<p>Se podr\u00eda decir que se ha modernizado la interfaz, no los cimientos. Cuando hoy se habla de \u201edinero digital\u201c, muchos se refieren precisamente a esta capa de comodidad. Sin embargo, los CBDC son en realidad algo m\u00e1s: una nueva forma de dinero, no s\u00f3lo un nuevo enfoque.<\/p>\n<h3>La pol\u00edtica monetaria siempre funciona, pero normalmente de forma invisible<\/h3>\n<p>Otro punto que a menudo se pasa por alto: El dinero nunca ha sido neutral. El sistema cl\u00e1sico tambi\u00e9n est\u00e1 controlado.<\/p>\n<ul>\n<li>Pol\u00edtica de tipos de inter\u00e9s<\/li>\n<li>Expansi\u00f3n de la oferta monetaria<\/li>\n<li>Reservas m\u00ednimas<\/li>\n<li>Regulaci\u00f3n de los bancos<\/li>\n<\/ul>\n<p>Todo esto influye en nuestro dinero a diario sin que nos demos cuenta conscientemente. La diferencia no estriba en si el dinero se controla o no, sino en cu\u00e1n directamente y cu\u00e1n finamente granular es posible este control.<\/p>\n<p>Cuanto m\u00e1s digital y directo es un sistema, m\u00e1s corta es la distancia entre la decisi\u00f3n y el efecto. No se trata de un juicio de valor, sino de una diferencia estructural que debemos conocer antes de hablar de oportunidades o riesgos.<\/p>\n<h3>Por qu\u00e9 los sistemas monetarios rara vez cambian abiertamente<\/h3>\n<p>Los sistemas monetarios no suelen cambiar mediante reformas manifiestas, sino a trav\u00e9s de transiciones graduales:<\/p>\n<ul>\n<li>Nuevas normas<\/li>\n<li>Nuevos instrumentos<\/li>\n<li>Nuevas posibilidades t\u00e9cnicas<\/li>\n<\/ul>\n<p>Mirando hacia atr\u00e1s, muchas cosas parecen l\u00f3gicas. En el presente, a menudo parecen difusas. Ah\u00ed es exactamente donde nos encontramos hoy: entre un sistema conocido y una posible nueva etapa cuya forma final a\u00fan no se ha determinado.<\/p>\n<p>Por eso no tiene mucho sentido pensar ahora en categor\u00edas simples como \u201ebueno\u201c o \u201emalo\u201c. La cuesti\u00f3n tiene m\u00e1s sentido desde el punto de vista hist\u00f3rico:<\/p>\n<blockquote><p><em>\u00bfQu\u00e9 caracter\u00edsticas gana un sistema y qu\u00e9 caracter\u00edsticas puede perder?<\/em><\/p><\/blockquote>\n<h3>Por qu\u00e9 este cap\u00edtulo es la base de todo lo dem\u00e1s<\/h3>\n<p>Antes de hablar de criptomonedas, monedas, tokens o CBDC, debemos ser claros:<\/p>\n<ul>\n<li>El dinero no es una ley natural<\/li>\n<li>El dinero vive de la confianza<\/li>\n<li>El dinero rara vez cambia bruscamente, pero efectivamente<\/li>\n<li>La tecnolog\u00eda es un medio, no un fin<\/li>\n<\/ul>\n<p>Los cap\u00edtulos siguientes s\u00f3lo pueden leerse con sentido en este contexto. De lo contrario, estaremos hablando de s\u00edntomas, no de estructuras.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-4218 size-large\" src=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/krypto-coins-tokens.jpg\" alt=\"Criptomonedas, monedas y stablecoins\" width=\"1024\" height=\"456\" srcset=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/krypto-coins-tokens.jpg 1024w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/krypto-coins-tokens-300x134.jpg 300w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/krypto-coins-tokens-768x342.jpg 768w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/krypto-coins-tokens-18x8.jpg 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/p>\n<h2>Criptomonedas: qu\u00e9 son y qu\u00e9 no son<\/h2>\n<p>\u201eCripto\u201c no es un t\u00e9rmino t\u00e9cnico, sino un t\u00e9rmino comod\u00edn. Hoy en d\u00eda, cuando la gente dice \u201ecripto\u201c, suele referirse a todo tipo de cosas: Bitcoin, alguna moneda, un token, una aplicaci\u00f3n de intercambio, un proyecto, una promesa de riqueza r\u00e1pida... o simplemente \u201eesa cosa digital\u201c.<\/p>\n<p>El problema: en cuanto todo se reduce a una palabra, todo debate se vuelve confuso. As\u00ed, un esc\u00e1ndalo de fraude se convierte de repente en \u201eprueba\u201c de que Bitcoin es basura. O, a la inversa, la idea de una moneda descentralizada se convierte de repente en la legitimaci\u00f3n de un token de fantas\u00eda que s\u00f3lo se basa en el marketing.<\/p>\n<p>Por eso el primer paso es cl\u00e1sico y aburrido, pero esencial: separar los t\u00e9rminos. \u00bfQu\u00e9 es una criptomoneda en sentido estricto? \u00bfQu\u00e9 es simplemente un activo digital? \u00bfY qu\u00e9 es simplemente un producto que lleva \u201ecripto\u201c en su nombre porque se vende mejor?<\/p>\n<h3>\u00bfQu\u00e9 es una aut\u00e9ntica criptomoneda?<\/h3>\n<p>En esencia, una criptomoneda es un sistema digital que no requiere una autoridad centralizada. Esta es la diferencia clave con los sistemas monetarios tradicionales, que siempre tienen una instituci\u00f3n en el centro - banco central, banco comercial, proveedor de servicios de pago. Una criptomoneda \u201ecl\u00e1sica\u201c (en sentido estricto) suele tener las siguientes caracter\u00edsticas:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Descentralizaci\u00f3n<\/strong>No hay un \u00fanico operador que controle el sistema en solitario<\/li>\n<li><strong>Red propia<\/strong>Muchos participantes (nodos) que aplican conjuntamente las normas<\/li>\n<li><strong>Protecci\u00f3n criptogr\u00e1fica<\/strong>Firmas en lugar de \u201econfianza en un intermediario\u201c.\u201c<\/li>\n<li><strong>Mecanismo de consenso<\/strong>: Un procedimiento que decide qu\u00e9 transacciones son v\u00e1lidas<\/li>\n<li><strong>Normas transparentes<\/strong>El sistema sigue protocolos fijos, no instrucciones espont\u00e1neas<\/li>\n<\/ul>\n<p>Importante: \u00c9sta es la descripci\u00f3n ideal. En la pr\u00e1ctica, algunos proyectos cumplen estos puntos mejor, otros peor - y muchos que escriben \u201ecripto\u201c en ellos no los cumplen en absoluto.<\/p>\n<h3>Por qu\u00e9 Bitcoin suele considerarse un caso especial<\/h3>\n<p>Bitcoin es el punto de referencia hist\u00f3rico y cultural. No porque sea t\u00e9cnicamente \u201eperfecto\u201c, sino porque encarna un determinado principio de forma muy coherente: Sin emisor, sin control centralizado, con reglas claras. Precisamente por eso, Bitcoin es visto por muchos m\u00e1s como un \u201eobjeto digital de valor\u201c, es decir, como algo que se tiene en la mano, no necesariamente como algo que se gasta a diario. Esto lleva a una sobria constataci\u00f3n que se pierde en muchas discusiones:<\/p>\n<ul>\n<li>Una criptomoneda puede funcionar t\u00e9cnicamente<\/li>\n<li>y, sin embargo, ser pr\u00e1cticamente inmanejable como medio de pago.<\/li>\n<li>o como dep\u00f3sito de valor est\u00e1n sujetas a fuertes fluctuaciones<\/li>\n<\/ul>\n<p>El hecho de que Bitcoin fluct\u00fae no es un juicio moral, sino una consecuencia de su l\u00f3gica de mercado. Y aqu\u00ed es donde empieza la separaci\u00f3n entre \u201eidea\u201c e \u201eidoneidad para el uso cotidiano\u201c.<\/p>\n<h3>Moneda frente a ficha: la diferencia que lo ordena todo<\/h3>\n<p>Uno de los t\u00e9rminos m\u00e1s importantes que mucha gente nunca ha aprendido bien es la diferencia entre una moneda y una ficha. Puede parecer un detalle, pero en realidad se trata de una estructura b\u00e1sica.<\/p>\n<ol>\n<li><strong>Coin (cadena de bloques propia)<\/strong>Una moneda pertenece a su propia cadena de bloques. Es la moneda \u201enativa\u201c de esta red. Algunos ejemplos son Bitcoin o Ether (Ethereum). La moneda suele estar estrechamente vinculada a los mecanismos que hacen funcionar la red (comisiones, seguridad, incentivos).<\/li>\n<li><strong>Token (en blockchain de terceros)<\/strong>Un token se ejecuta en una cadena de bloques existente. Por tanto, utiliza su infraestructura, su seguridad y sus normas. T\u00e9cnicamente, es m\u00e1s comparable a un \u201econtrato\u201c o un \u201etoken\u201c dentro de un sistema.<\/li>\n<\/ol>\n<p>Por qu\u00e9 es tan importante esta distinci\u00f3n:<\/p>\n<ul>\n<li>Las monedas son m\u00e1s como el \u201edinero de infraestructura\u201c de una red<\/li>\n<li>Los tokens suelen ser m\u00e1s bien derechos digitales, de acceso o de uso.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Por lo tanto, muchos tokens no son divisas, aunque se comercie con ellos. Cualquiera que haya entendido esto se da cuenta r\u00e1pidamente de que una gran parte de lo que se llama \u201ecriptodivisa\u201c ah\u00ed fuera es en realidad otra cosa.<\/p>\n<h3>Los tokens no suelen ser monedas, sino promesas digitales.<\/h3>\n<p>Muchas fichas representan cosas como:<\/p>\n<ul>\n<li>Acceso a una plataforma<\/li>\n<li>Derechos de voto (gobernanza)<\/li>\n<li>Modelos de participaci\u00f3n<\/li>\n<li>Asignaci\u00f3n de valores reales (por ejemplo, activos \u201etokenizados\u201c)<\/li>\n<li>construcciones puramente especulativas sin ning\u00fan beneficio real<\/li>\n<\/ul>\n<p>Esto no significa autom\u00e1ticamente que las fichas sean fundamentalmente malas. Pero s\u00ed significa que las fichas suelen estar m\u00e1s cerca de los productos financieros que del dinero. Y aqu\u00ed es donde se vuelve interesante para los lectores normales, porque explica la vida cotidiana. Cuando alguien dice \u201etengo cripto\u201c, puede significar que:<\/p>\n<ul>\n<li>posee una moneda descentralizada<\/li>\n<li>es titular de un derecho de uso (token)<\/li>\n<li>apuesta por un proyecto (ficha especulativa)<\/li>\n<li>o simplemente tiene un producto de intercambio que s\u00f3lo se llama \u201ecripto\u201c<\/li>\n<\/ul>\n<p>Son cuatro cosas completamente distintas, con riesgos completamente distintos.<\/p>\n<h3>Stablecoins: el intento de hacer las criptomonedas \u201eaptas para el uso cotidiano\u201c<\/h3>\n<p>Mucha gente tropieza con otra palabra: stablecoins. El nombre suena tranquilizador, y \u00e9sa es exactamente la idea: una stablecoin debe mantener un valor estable, normalmente al estar vinculada a una moneda tradicional (por ejemplo, el euro o el d\u00f3lar). Esto crea una especie de puente entre el viejo y el nuevo mundo:<\/p>\n<ul>\n<li>Transferencia y procesamiento de criptomonedas<\/li>\n<li>pero valoran la referencia al sistema monetario cl\u00e1sico<\/li>\n<\/ul>\n<p>Importante para la clasificaci\u00f3n: Por lo general, las stablecoins no son \u201eeventos naturales\u201c descentralizados, sino que casi siempre est\u00e1n sujetas a alg\u00fan tipo de administraci\u00f3n, reglas, l\u00f3gica de reserva y, por tanto, tambi\u00e9n a estructuras de poder. Esto puede tener sentido - pero es un car\u00e1cter diferente al de una criptodivisa descentralizada cl\u00e1sica. Este es un buen punto para que los lectores lo entiendan: \u201ecripto\u201c no est\u00e1 autom\u00e1ticamente libre de instituciones. A menudo es s\u00f3lo una nueva forma en la que reaparecen las instituciones.<\/p>\n<h3>Lo que no son las criptomonedas<\/h3>\n<p>Para mantener los t\u00e9rminos limpios, la lista negativa a veces ayuda. Las criptomonedas no son autom\u00e1ticas:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Moneda de curso legal<\/strong> (se trata de una caracter\u00edstica pol\u00edtica\/jur\u00eddica)<\/li>\n<li><strong>Valor estable<\/strong> (depende del mercado, la utilizaci\u00f3n y la confianza)<\/li>\n<li><strong>an\u00f3nimo<\/strong> (muchos sistemas son m\u00e1s bien seud\u00f3nimos; la evaluaci\u00f3n suele ser posible)<\/li>\n<li><strong>no regulable<\/strong> (La normativa puede aplicarse a los intercambios, las interfaces y la utilizaci\u00f3n)<\/li>\n<li><strong>sin\u00f3nimo de \u201eblockchain\u201c<\/strong> (Blockchain es tecnolog\u00eda; \u201ecripto\u201c es un sistema social basado en la tecnolog\u00eda)<\/li>\n<\/ul>\n<p>Los que se mantienen sobrios aqu\u00ed ganan algo poco com\u00fan: claridad.<\/p>\n<h3>Por qu\u00e9 el debate sobre las criptomonedas suele ir tan mal<\/h3>\n<p>El debate sobre las criptomonedas rara vez fracasa por culpa de la tecnolog\u00eda. Fracasa por tres motivos:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Promesa de salvaci\u00f3n<\/strong>\u201eEso lo resuelve todo\u201c.\u201c<\/li>\n<li><strong>Generalizaci\u00f3n del esc\u00e1ndalo<\/strong>\u201eHubo fraude, as\u00ed que todo es fraude\u201c.\u201c<\/li>\n<li><strong>Confusi\u00f3n de t\u00e9rminos<\/strong>Moneda, token, stablecoin, producto de intercambio: todo recibe el mismo trato.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Una vez que uno se da cuenta de esto, tambi\u00e9n queda claro por qu\u00e9 tanta gente se muestra excesivamente euf\u00f3rica o excesivamente desde\u00f1osa: No reaccionan ante el sistema, sino ante los titulares.<\/p>\n<div class=\"lyte-wrapper\" style=\"width:640px;max-width:100%;margin:5px;\"><div class=\"lyMe\" id=\"WYL_FVofmAvGefs\"><div id=\"lyte_FVofmAvGefs\" data-src=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/plugins\/wp-youtube-lyte\/lyteCache.php?origThumbUrl=%2F%2Fi.ytimg.com%2Fvi%2FFVofmAvGefs%2Fhqdefault.jpg\" class=\"pL\"><div class=\"tC\"><div class=\"tT\"><\/div><\/div><div class=\"play\"><\/div><div class=\"ctrl\"><div class=\"Lctrl\"><\/div><div class=\"Rctrl\"><\/div><\/div><\/div><noscript><a href=\"https:\/\/youtu.be\/FVofmAvGefs\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/plugins\/wp-youtube-lyte\/lyteCache.php?origThumbUrl=https%3A%2F%2Fi.ytimg.com%2Fvi%2FFVofmAvGefs%2F0.jpg\" alt=\"Miniatura de v\u00eddeo de YouTube\" width=\"640\" height=\"340\" \/><br \/>Ver este v\u00eddeo en YouTube<\/a><\/noscript><\/div><\/div><div class=\"lL\" style=\"max-width:100%;width:640px;margin:5px;\"><\/div><br \/>\nBitcoin, Altcoins, Stablecoins y Memecoins explicados de forma sencilla | <a href=\"https:\/\/www.youtube.com\/@BTC-ECHODe\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow noopener\">BTC eco<\/a><\/p>\n<h2>Stablecoins: el intento de aportar estabilidad al mundo de las criptomonedas<\/h2>\n<p>Cualquiera que pase aunque sea poco tiempo con las criptodivisas tropieza r\u00e1pidamente con un problema central: las fuertes fluctuaciones de los precios. Lo que es emocionante para los comerciantes es poco pr\u00e1ctico para la vida cotidiana. Nadie quiere pagar un caf\u00e9 por la ma\u00f1ana si de repente el precio es el doble o la mitad por la tarde, no por la inflaci\u00f3n, sino por los movimientos del mercado. Aqu\u00ed es exactamente donde entran en juego las stablecoins. La idea b\u00e1sica es sencilla y comprensible:<\/p>\n<p>Un activo digital debe funcionar t\u00e9cnicamente como una criptomoneda, pero permanecer estable en t\u00e9rminos de valor. Estable suele significar: vinculado a una cantidad conocida, normalmente una moneda tradicional como el euro o el d\u00f3lar estadounidense. Se podr\u00eda decir que las stablecoins son un intento de combinar la naturaleza estable del dinero tradicional con la tecnolog\u00eda del mundo de las criptomonedas.<\/p>\n<h3>Qu\u00e9 es una stablecoin en esencia<\/h3>\n<p>Una stablecoin es un token digital cuyo valor est\u00e1 vinculado a algo \u201eestable\u201c. Normalmente es as\u00ed:<\/p>\n<ul>\n<li>un<strong> estado<\/strong> <strong>Moneda<\/strong> (por ejemplo, 1 ficha = 1 euro o 1 d\u00f3lar)<\/li>\n<li>m\u00e1s raro: a <strong>Materia prima<\/strong> o una cesta de divisas<\/li>\n<\/ul>\n<p>Es importante entender que las Stablecoins no son monedas en el sentido tradicional. No tienen pol\u00edtica monetaria propia, ni l\u00f3gica de escasez independiente, ni autonom\u00eda econ\u00f3mica. Su valor depende siempre del funcionamiento de la paridad. Por tanto, el factor decisivo no es el token en s\u00ed, sino la promesa que hay detr\u00e1s.<\/p>\n<h3>C\u00f3mo lograr esta estabilidad desde el punto de vista t\u00e9cnico<\/h3>\n<p>Existen varios modelos para crear estabilidad. Para los no t\u00e9cnicos, basta con conocer los principios b\u00e1sicos:<\/p>\n<ol>\n<li><strong>Stablecoins totalmente cubiertas<\/strong>Aqu\u00ed, el emisor promete: \u201ePor cada token emitido, hay una cantidad correspondiente en dinero tradicional o inversiones seguras\u201c. En pocas palabras: \"Por cada euro token digital, hay un euro real en alguna parte\". Este modelo es f\u00e1cil de entender y depende de la confianza, la transparencia y el control.<\/li>\n<li><strong>Modelos parcialmente cubiertos o algor\u00edtmicos<\/strong>La estabilidad: se trata de crear estabilidad mediante mecanismos, normas o incentivos de mercado. Suena elegante, pero es mucho m\u00e1s complejo y ha fracasado m\u00e1s a menudo en el pasado.<\/li>\n<\/ol>\n<p>Es importante que el usuario normal lo sepa: Cuanto m\u00e1s complicado es el modelo de estabilidad, mayor es el riesgo de que no se mantenga durante periodos de estr\u00e9s.<\/p>\n<h3>Por qu\u00e9 las stablecoins no son instrumentos \u201eneutros<\/h3>\n<p>A primera vista, las stablecoins parecen inofensivas: digitales, pr\u00e1cticas, estables. Pero inevitablemente traen consigo nuevas estructuras de poder. Porque alguien tiene que hacerlo:<\/p>\n<ul>\n<li>Gestionar la cobertura<\/li>\n<li>Establecer normas<\/li>\n<li>decidir qui\u00e9n puede participar<\/li>\n<li>Intervenir en caso de duda<\/li>\n<\/ul>\n<p>Esto significa que muchas stablecoins se parecen m\u00e1s a sistemas de pago privados que a monedas libres. Funcionan, pero s\u00f3lo si se conf\u00eda en el operador. Esto no es una acusaci\u00f3n, sino una sobria constataci\u00f3n. Los bancos tradicionales funcionan exactamente igual. La \u00fanica diferencia es que las stablecoins suelen aparecer bajo la apariencia de \u201ecripto-libertad\u201c, aunque estructuralmente est\u00e1n muy organizadas.<\/p>\n<h3>Stablecoins en la vida cotidiana: pr\u00e1cticas, pero no sustituyen al dinero<\/h3>\n<p>En la vida cotidiana, las stablecoins se utilizan principalmente para tres cosas:<\/p>\n<ul>\n<li>como paso intermedio en el comercio entre criptomonedas<\/li>\n<li>para transferencias internacionales r\u00e1pidas<\/li>\n<li>como un \u201eaparcamiento\u201c en el mundo de las criptomonedas, sin fluctuaciones constantes de precios<\/li>\n<\/ul>\n<p>Que no lo son:<\/p>\n<ul>\n<li>no es de curso legal<\/li>\n<li>No es un sustituto completo del efectivo<\/li>\n<li>ning\u00fan sistema monetario soberano<\/li>\n<\/ul>\n<p>Se podr\u00eda decir que las stablecoins son herramientas. \u00datiles, pero dependientes del sistema en el que se utilicen.<\/p>\n<h3>Por qu\u00e9 las stablecoins se confunden a menudo con las CBDC<\/h3>\n<p>Aqu\u00ed es donde suele surgir la siguiente confusi\u00f3n de t\u00e9rminos. Las stablecoins y las CBDC parecen superficialmente similares porque ambas son \u201edigitales\u201c y \u201eestables en valor\u201c. La diferencia radica en el origen:<\/p>\n<ul>\n<li>Las stablecoins proceden del mundo privado<\/li>\n<li>Los CBDC proceden del sistema monetario estatal<\/li>\n<\/ul>\n<p>Por tanto, las stablecoins son m\u00e1s bien soluciones privadas sustitutivas que han surgido porque a\u00fan no existe dinero digital de banco central. Los CBDC son un intento de cerrar esta brecha por parte del Estado, con objetivos y condiciones marco completamente diferentes.<\/p>\n<h3>Por qu\u00e9 las stablecoins podr\u00edan ser un fen\u00f3meno de transici\u00f3n<\/h3>\n<p>Hist\u00f3ricamente, las stablecoins son un signo t\u00edpico de una fase de transici\u00f3n. Surgen cuando existe una necesidad que el sistema oficial a\u00fan no ha satisfecho. Queda por ver si las stablecoins desempe\u00f1ar\u00e1n un papel central a largo plazo o si ser\u00e1n sustituidas por CBDC en alg\u00fan momento. Lo que es probable es que est\u00e9n justificadas, no como nueva base del sistema monetario, sino como tecnolog\u00eda puente.<\/p>\n<p>Tras las criptomonedas y las stablecoins, pasamos ahora a la respuesta de los gobiernos al dinero digital: las CBDC. Y aqu\u00ed queda especialmente claro que t\u00e9rminos similares pueden describir realidades muy diferentes.<\/p>\n<hr \/>\n<h3>Encuesta actual sobre el euro digital previsto<\/h3>\n<div class='bootstrap-yop yop-poll-mc'>\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"basic-yop-poll-container\" style=\"background-color:#ffffff; border:0px; border-style:solid; border-color:#000000; border-radius:5px; padding:0px 5px;\" data-id=\"7\" data-temp=\"basic-pretty\" data-skin=\"square\" data-cscheme=\"blue\" data-cap=\"0\" data-access=\"guest\" data-tid=\"\" data-uid=\"c5d0932e69781d560b61db28510abcae\" data-pid=\"4154\" data-resdet=\"votes-number,percentages\" data-show-results-to=\"guest\" data-show-results-moment=\"after-vote\" data-show-results-only=\"false\" data-show-message=\"true\" data-show-results-as=\"bar\" data-sort-results-by=\"as-defined\" data-sort-results-rule=\"asc\"data-is-ended=\"0\" data-percentages-decimals=\"2\" data-gdpr=\"no\" data-gdpr-sol=\"consent\" data-css=\".basic-yop-poll-container[data-uid] .basic-vote {\t\t\t\t\t\t\t\t\ttext-align: center;\t\t\t\t\t\t\t\t}\" data-counter=\"0\" data-load-with=\"1\" data-notification-section=\"top\"><div class=\"row\"><div class=\"col-md-12\"><div class=\"basic-inner\"><div class=\"basic-message hide\" style=\"border-left: 10px solid #008000; padding: 0px 10px;\" data-error=\"#ff0000\" data-success=\"#008000\"><p class=\"basic-message-text\" style=\"color:#000000; font-size:14px; font-weight:normal;\"><\/p><\/div><div class=\"basic-overlay hide\"><div class=\"basic-vote-options\"><\/div><div class=\"basic-preloader\"><div class=\"basic-windows8\"><div class=\"basic-wBall basic-wBall_1\"><div class=\"basic-wInnerBall\"><\/div><\/div><div class=\"basic-wBall basic-wBall_2\"><div class=\"basic-wInnerBall\"><\/div><\/div><div class=\"basic-wBall basic-wBall_3\"><div class=\"basic-wInnerBall\"><\/div><\/div><div class=\"basic-wBall basic-wBall_4\"><div class=\"basic-wInnerBall\"><\/div><\/div><div class=\"basic-wBall basic-wBall_5\"><div class=\"basic-wInnerBall\"><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><form class=\"basic-form\" action=\"\"><input type=\"hidden\" name=\"_token\" value=\"568aeb4586\" autocomplete=\"off\"><div class=\"basic-elements\"><div class=\"basic-element basic-question basic-question-text-vertical\" data-id=\"7\" data-uid=\"287e98048fd2692c104feffcabefc640\" data-type=\"question\" data-question-type=\"text\" data-required=\"yes\" data-allow-multiple=\"no\" data-min=\"1\" data-max=\"7\" data-display=\"vertical\" data-colnum=\"\" data-display-others=\"no\" data-others-color=\"\" data-others=\"\" data-others-max-chars=\"0\"><div class=\"basic-question-title\"><h5 style=\"color:#000000; font-size:16px; font-weight:normal; text-align:left;\">\u00bfQu\u00e9 opina de la introducci\u00f3n prevista del euro digital?<\/h5><\/div><ul class=\"basic-answers\"><li class=\"basic-answer\" style=\"padding:0px 0px;\" data-id=\"31\" data-type=\"text\" data-vn=\"2\" data-color=\"#000000\" data-make-link=\"no\" data-link=\"\"><div class=\"basic-answer-content basic-text-vertical\"><label for=\"answer[31]\" class=\"basic-answer-label\"><input type=\"radio\" id=\"answer[31]\" name=\"answer[7]\" value=\"31\"><span class=\"basic-text\" style=\"color: #000000; font-size: 14px; font-weight: normal;\">Bien: es un paso l\u00f3gico en la digitalizaci\u00f3n.<\/span><\/label><\/div><\/li><li class=\"basic-answer\" style=\"padding:0px 0px;\" data-id=\"32\" data-type=\"text\" data-vn=\"5\" data-color=\"#000000\" data-make-link=\"no\" data-link=\"\"><div class=\"basic-answer-content basic-text-vertical\"><label for=\"answer[32]\" class=\"basic-answer-label\"><input type=\"radio\" id=\"answer[32]\" name=\"answer[7]\" value=\"32\"><span class=\"basic-text\" style=\"color: #000000; font-size: 14px; font-weight: normal;\">Neutral - mientras se mantenga el efectivo<\/span><\/label><\/div><\/li><li class=\"basic-answer\" style=\"padding:0px 0px;\" data-id=\"33\" data-type=\"text\" data-vn=\"16\" data-color=\"#000000\" data-make-link=\"no\" data-link=\"\"><div class=\"basic-answer-content basic-text-vertical\"><label for=\"answer[33]\" class=\"basic-answer-label\"><input type=\"radio\" id=\"answer[33]\" name=\"answer[7]\" value=\"33\"><span class=\"basic-text\" style=\"color: #000000; font-size: 14px; font-weight: normal;\">Cr\u00edtico - Veo riesgos para el control y la vigilancia<\/span><\/label><\/div><\/li><li class=\"basic-answer\" style=\"padding:0px 0px;\" data-id=\"34\" data-type=\"text\" data-vn=\"72\" data-color=\"#000000\" data-make-link=\"no\" data-link=\"\"><div class=\"basic-answer-content basic-text-vertical\"><label for=\"answer[34]\" class=\"basic-answer-label\"><input type=\"radio\" id=\"answer[34]\" name=\"answer[7]\" value=\"34\"><span class=\"basic-text\" style=\"color: #000000; font-size: 14px; font-weight: normal;\">Rechazo - Rechazo las monedas digitales de los bancos centrales<\/span><\/label><\/div><\/li><li class=\"basic-answer\" style=\"padding:0px 0px;\" data-id=\"35\" data-type=\"text\" data-vn=\"2\" data-color=\"#000000\" data-make-link=\"no\" data-link=\"\"><div class=\"basic-answer-content basic-text-vertical\"><label for=\"answer[35]\" class=\"basic-answer-label\"><input type=\"radio\" id=\"answer[35]\" name=\"answer[7]\" value=\"35\"><span class=\"basic-text\" style=\"color: #000000; font-size: 14px; font-weight: normal;\">S\u00e9 muy poco al respecto<\/span><\/label><\/div><\/li><\/ul><\/div><div class=\"clearfix\"><\/div><\/div><div class=\"basic-vote\"><a href=\"#\" class=\"button basic-vote-button\" role=\"button\" style=\"background:#027bb8; border:0px; border-style: solid; border-color:#000000; border-radius:5px; padding:10px 10px; color:#ffffff; font-size:14px; font-weight:normal;\">Vote<\/a><\/div><input type=\"hidden\" name=\"trp-form-language\" value=\"es\"\/><\/form><\/div><\/div><\/div><\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n<hr \/>\n<h2>CBDC: dinero digital del Estado<\/h2>\n<p>CBDC significa <em><strong>Moneda digital de los bancos centrales<\/strong><\/em>, en otras palabras, \u201edinero digital del banco central\u201c. Esto es importante porque expresa abiertamente la esencia: no se trata de un proyecto privado, ni de una escena, ni de una nueva \u201emoneda comunitaria\u201c, sino de dinero procedente del sistema bancario central-estatal. En un principio se puede imaginar de forma muy sencilla:<\/p>\n<p>Un CBDC es una forma digital de dinero del banco central que puede utilizarse para pagos - seg\u00fan el dise\u00f1o para ciudadanos (minoristas) o s\u00f3lo para bancos e instituciones financieras (mayoristas). El Banco de Pagos Internacionales (BPI) describe las CBDC como una forma de ofrecer seguridad y comodidad \u201esimilares a las del efectivo\u201c en los pagos digitales, aunque con dise\u00f1os t\u00e9cnicos muy diferentes.<\/p>\n<p>Y aqu\u00ed es donde empieza el punto crucial: no hay \u201eun\u201c CBDC. S\u00f3lo hay un t\u00e9rmino colectivo, y detr\u00e1s de \u00e9l proyectos muy diferentes.<\/p>\n<h3>\u00bfPor qu\u00e9 los gobiernos y los bancos centrales crean CBDC?<\/h3>\n<p>Si se analiza la cuesti\u00f3n con seriedad, hay algunos motivos recurrentes que impulsan a los bancos centrales:<\/p>\n<ol>\n<li><strong>Las operaciones de pago como problema de infraestructura<\/strong>En la actualidad, los pagos digitales suelen realizarse a trav\u00e9s de sistemas privados (bancos, redes de tarjetas, plataformas tecnol\u00f3gicas). Una CBDC ser\u00eda un intento de asegurar p\u00fablicamente parte de esta infraestructura, de forma similar a como el efectivo sol\u00eda entenderse como un servicio p\u00fablico b\u00e1sico.<\/li>\n<li><strong>Soberan\u00eda y dependencias<\/strong>Quien controla las transacciones de pago controla algo m\u00e1s que la tecnolog\u00eda. Los Estados piensan tradicionalmente en t\u00e9rminos de estabilidad, resistencia a las crisis y dependencias. Esto no es autom\u00e1ticamente \u201ebueno\u201c o \u201emalo\u201c, pero explica por qu\u00e9 la cuesti\u00f3n es pol\u00edtica.<\/li>\n<li><strong>Disminuye la utilizaci\u00f3n de efectivo<\/strong> - El papel del dinero del banco central se est\u00e1 reduciendo: el efectivo se utiliza cada vez menos en muchos pa\u00edses. Cuando desaparece el efectivo, desaparece tambi\u00e9n de la vida cotidiana una forma visible de dinero del banco central. A menudo se habla de los CBDC como respuesta a esta situaci\u00f3n: El dinero de los bancos centrales tambi\u00e9n debe seguir desempe\u00f1ando un papel en el mundo digital.<\/li>\n<li><strong>Competencia con formatos digitales privados<\/strong>Las stablecoins y las grandes plataformas lo demuestran: Los portadores de valor digital pueden llegar a ser muy grandes muy r\u00e1pidamente. Los bancos centrales reaccionan ante ello, aunque solo sea por la cl\u00e1sica autoconservaci\u00f3n del orden monetario.<\/li>\n<\/ol>\n<h3>El euro digital como ejemplo: un proyecto con fases y un resultado abierto<\/h3>\n<p>En Europa, el euro digital es un punto de referencia central. El BCE ha puesto en marcha una fase preparatoria para ello, que comenz\u00f3 el 1 de noviembre de 2023 y cuya duraci\u00f3n inicial era de dos a\u00f1os.<\/p>\n<p>La informaci\u00f3n actual del BCE describe que esta fase preparatoria se extendi\u00f3 desde noviembre de 2023 hasta octubre de 2025 y que el trabajo t\u00e9cnico y el apoyo al proceso legislativo continuar\u00e1n. Dos cosas son importantes aqu\u00ed:<\/p>\n<ol>\n<li><strong>Un proyecto a\u00fan no es un producto acabado<\/strong>. Se ensaya, se redacta, se discute pol\u00edticamente... y al final, mucho depende de la estructura jur\u00eddica.<\/li>\n<li><strong>No se ha decidido la forma, s\u00f3lo la direcci\u00f3n.<\/strong>. La pregunta clave no es \u201e\u00bfvendr\u00e1 el euro digital s\u00ed\/no?\u201c, sino m\u00e1s bien: \u00bfC\u00f3mo ser\u00eda, qu\u00e9 funciones tendr\u00edan los bancos, qu\u00e9 privacidad ser\u00eda posible, qu\u00e9 l\u00edmites habr\u00eda?<\/li>\n<\/ol>\n<p>En sus descripciones de proyectos, el BCE menciona expl\u00edcitamente temas como la experiencia del usuario, la protecci\u00f3n de datos\/privacidad, la inclusi\u00f3n financiera y el impacto medioambiental, es decir, requisitos cl\u00e1sicos que pueden entrar en tensi\u00f3n entre s\u00ed.<\/p>\n<h3>Por qu\u00e9 los CBDC no son criptomonedas<\/h3>\n<p>Un corte limpio ayuda aqu\u00ed para que el lector no se quede con una imagen equivocada:<\/p>\n<ul>\n<li>Las criptomonedas (en sentido estricto) a menudo quieren gestionarse sin una autoridad central.<\/li>\n<li>Los CBDC est\u00e1n dise\u00f1ados por definici\u00f3n con una autoridad central, a saber, el banco central y el marco jur\u00eddico estatal.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Esto tiene consecuencias pr\u00e1cticas:<\/p>\n<ul>\n<li>Las normas no proceden del \u201econsenso de c\u00f3digos\u201c, sino del derecho y las instituciones.<\/li>\n<li>Los cambios son pol\u00edticamente posibles, no s\u00f3lo t\u00e9cnicamente.<\/li>\n<li>El acceso puede controlarse (qui\u00e9n puede hacer qu\u00e9, d\u00f3nde, cu\u00e1nto).<\/li>\n<li>La aplicaci\u00f3n y el control son sist\u00e9micamente m\u00e1s sencillos porque el sistema est\u00e1 vinculado a las estructuras existentes.<\/li>\n<\/ul>\n<p>No hay que dramatizar. Basta con ser honestos al respecto: Un CBDC es un instrumento dentro de un orden monetario - no su contra-dise\u00f1o.<\/p>\n<h3>La gran cuesti\u00f3n del dise\u00f1o: al por menor o al por mayor - y qui\u00e9n tiene acceso a todo<\/h3>\n<p>Muchos lectores piensan inmediatamente en \u201ecarteras ciudadanas\u201c cuando piensan en CBDC. Pero esa es solo una de las formas posibles.<\/p>\n<ul>\n<li><strong>CBDC minorista<\/strong>para ciudadanos y empresas en la vida cotidiana<\/li>\n<li><strong>CBDC al por mayor<\/strong>para bancos\/entidades financieras, por ejemplo, para la liquidaci\u00f3n entre bancos<\/li>\n<\/ul>\n<p>La opci\u00f3n que priorice un pa\u00eds ya dice mucho de lo que realmente quiere conseguir: pagos m\u00e1s c\u00f3modos para los ciudadanos o una infraestructura de mercado financiero m\u00e1s eficiente. Y luego viene la siguiente pregunta cl\u00e1sica: \u00bfqui\u00e9n gestiona la relaci\u00f3n con el cliente?<\/p>\n<p>Tradicionalmente, los bancos centrales no son \u201eorganizaciones de atenci\u00f3n al cliente\u201c. Por ello, muchos modelos se basan en intermediarios (por ejemplo, bancos) que gestionan los monederos o verifican la identidad. El BPI describe precisamente esta gama: los dise\u00f1os difieren en funci\u00f3n de si intervienen intermediarios, si la infraestructura es convencional o distribuida, y si el acceso se basa en cuentas o en tokens.<\/p>\n<h3>Basado en cuentas o en tokens, y por qu\u00e9 es crucial para la privacidad<\/h3>\n<p>Una diferencia clave radica en la l\u00f3gica de acceso:<\/p>\n<ol>\n<li><strong>Basado en cuentas<\/strong>Usted \u201etiene una cuenta\u201c (o un monedero similar a una cuenta). Las transacciones dependen m\u00e1s de la identidad\/registro, similar al modelo bancario actual.<\/li>\n<li><strong>Basado en fichas<\/strong>Usted \u201etiene una ficha digital\u201c (comparable al dinero digital). Se centra m\u00e1s en la propiedad de la ficha, menos en la identidad, y puede -dependiendo del dise\u00f1o- parecer m\u00e1s dinero en efectivo.<\/li>\n<\/ol>\n<p>Las autoridades de protecci\u00f3n de datos y los peri\u00f3dicos especializados suelen describir esta distinci\u00f3n exactamente de la misma manera, al tiempo que subrayan la tensi\u00f3n pr\u00e1ctica: las soluciones completamente an\u00f3nimas son dif\u00edciles de conciliar con requisitos como la lucha contra el blanqueo de capitales.<\/p>\n<p>El mensaje m\u00e1s importante: \u201eDigital\u201c no es autom\u00e1ticamente \u201evigilancia\u201c, pero tampoco es autom\u00e1ticamente \u201ecomo dinero en efectivo\u201c. Depende del dise\u00f1o.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-4219 size-large\" src=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/cbcd-programmierbares-geld-e1767421961630.jpg\" alt=\"Dinero programable\" width=\"1024\" height=\"467\" srcset=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/cbcd-programmierbares-geld-e1767421961630.jpg 1536w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/cbcd-programmierbares-geld-e1767421961630-300x137.jpg 300w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/cbcd-programmierbares-geld-e1767421961630-1024x467.jpg 1024w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/cbcd-programmierbares-geld-e1767421961630-768x350.jpg 768w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/cbcd-programmierbares-geld-e1767421961630-18x8.jpg 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/p>\n<h3>Programabilidad: la palabra que dispara a muchos - y que hay que clasificar adecuadamente<\/h3>\n<p>Casi ning\u00fan otro t\u00e9rmino se vuelve emocional tan r\u00e1pidamente como \u201edinero programable\u201c. El escepticismo y la precisi\u00f3n merecen aqu\u00ed la pena. Siempre hay que separar dos cuestiones:<\/p>\n<ol>\n<li><strong>\u00bfSe puede programar el propio dinero?<\/strong> Entonces: \u00bfPuede el portador de valores contener condiciones (\u201es\u00f3lo puede utilizarse para X\u201c, \u201ecaduca\u201c, \u201es\u00f3lo en la regi\u00f3n Y\u201c)?<\/li>\n<li><strong>\u00bfO s\u00f3lo son programables los pagos?<\/strong> Entonces: \u00bfpueden automatizarse los procesos de pago (por ejemplo, la l\u00f3gica de los contratos inteligentes) mientras que el propio soporte del valor monetario sigue siendo \u201eneutral\u201c?<\/li>\n<\/ol>\n<p>En la pr\u00e1ctica, ambas cosas se confunden a menudo. T\u00e9cnicamente, muchas cosas son posibles; pol\u00edtica y jur\u00eddicamente, muchas cosas son complicadas. Precisamente por eso, los proyectos serios de CBDC hablan mucho de l\u00edmites: L\u00edmites, modelos, capacidad offline, protecci\u00f3n de datos y la cuesti\u00f3n de qu\u00e9 significar\u00e1 el efectivo en el futuro.<\/p>\n<p>En teor\u00eda, los CBDC pueden ser muy poderosos, pero su utilizaci\u00f3n no depende de la tecnolog\u00eda, sino del marco jur\u00eddico, el control y la cultura pol\u00edtica.<\/p>\n<h3>Una mirada a China: el e-CNY como enfoque diferente<\/h3>\n<p>Una comparaci\u00f3n muestra por qu\u00e9 no se debe hablar en t\u00e9rminos generales de \u201eCBDC\u201c. Con el e-CNY, China sigue un planteamiento que en las descripciones oficiales se presenta como una arquitectura de dos niveles: El banco central (PBoC) es responsable de la emisi\u00f3n y la infraestructura b\u00e1sica, mientras que los intermediarios y operadores se encargan de la econom\u00eda y las operaciones de monedero.<\/p>\n<p>Adem\u00e1s, constantemente surgen nuevos marcos de gesti\u00f3n y reglamentaci\u00f3n que demuestran que estos sistemas no est\u00e1n \u201eacabados\u201c, sino que se siguen desarrollando y conteniendo de forma m\u00e1s estricta.<\/p>\n<p>La diferencia con el discurso europeo tiene menos que ver con la \u201etecnolog\u00eda\u201c y m\u00e1s con la gobernanza y la integraci\u00f3n: \u00bfqu\u00e9 papel desempe\u00f1an las plataformas privadas? \u00bfC\u00f3mo se controla el comportamiento de los usuarios? \u00bfQu\u00e9 mecanismos de control est\u00e1n socialmente aceptados? Son cuestiones culturales, y precisamente por eso un CBDC nunca es s\u00f3lo un proyecto t\u00e9cnico.<\/p>\n<h3>Estudio en profundidad: el euro digital desde la perspectiva de la teor\u00eda de juegos<\/h3>\n<p>En un v\u00eddeo que merece la pena ver, Christian Rieck clasifica el euro digital desde el punto de vista de la teor\u00eda de juegos, y plantea una serie de cuestiones que van m\u00e1s all\u00e1 de los detalles t\u00e9cnicos. Rieck deja claro que el euro digital no es una mera modernizaci\u00f3n del efectivo, sino una nueva categor\u00eda de dinero con consecuencias sist\u00e9micas. Tres cuestiones de dise\u00f1o son especialmente relevantes: la emisi\u00f3n a trav\u00e9s de bancos comerciales (en su opini\u00f3n, esto tiene sentido porque preserva el sistema monetario de dos niveles probado y comprobado), la renuncia prevista al anonimato (problem\u00e1tica porque la libertad econ\u00f3mica siempre requiere espacios de pago privados) y la cuesti\u00f3n poco clara de la programabilidad. Aunque los pagos programables pueden ser factibles, el dinero programable en s\u00ed mismo ser\u00eda una violaci\u00f3n de la neutralidad del dinero. El an\u00e1lisis de Rieck desde la perspectiva de la teor\u00eda de juegos se muestra sobrio: El euro digital tiene menos que ver con la tecnolog\u00eda y m\u00e1s con el equilibrio de poder, los incentivos y las reglas del juego a largo plazo en el sistema monetario.<\/p>\n<div class=\"lyte-wrapper\" style=\"width:640px;max-width:100%;margin:5px;\"><div class=\"lyMe\" id=\"WYL_MMd3-2-RqHs\"><div id=\"lyte_MMd3-2-RqHs\" data-src=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/plugins\/wp-youtube-lyte\/lyteCache.php?origThumbUrl=%2F%2Fi.ytimg.com%2Fvi%2FMMd3-2-RqHs%2Fhqdefault.jpg\" class=\"pL\"><div class=\"tC\"><div class=\"tT\"><\/div><\/div><div class=\"play\"><\/div><div class=\"ctrl\"><div class=\"Lctrl\"><\/div><div class=\"Rctrl\"><\/div><\/div><\/div><noscript><a href=\"https:\/\/youtu.be\/MMd3-2-RqHs\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/plugins\/wp-youtube-lyte\/lyteCache.php?origThumbUrl=https%3A%2F%2Fi.ytimg.com%2Fvi%2FMMd3-2-RqHs%2F0.jpg\" alt=\"Miniatura de v\u00eddeo de YouTube\" width=\"640\" height=\"340\" \/><br \/>Ver este v\u00eddeo en YouTube<\/a><\/noscript><\/div><\/div><div class=\"lL\" style=\"max-width:100%;width:640px;margin:5px;\"><\/div><br \/>\nEl euro digital: \u00bfHasta d\u00f3nde llegar\u00e1? (Dinero programable y dinero soberano) | <a href=\"https:\/\/www.youtube.com\/@ProfRieck\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow noopener\">Profesor Rieck<\/a><\/p>\n<h2>Por qu\u00e9 no hay \u201eun CBDC\u201c<\/h2>\n<p>Mucha gente imagina una CBDC como si al final existiera \u201ela\u201c moneda nacional digital que funciona igual en todas partes: una aplicaci\u00f3n, un monedero, listo. En realidad, la CBDC es m\u00e1s bien un kit de construcci\u00f3n en el que los Estados y los bancos centrales pueden tomar decisiones muy diferentes.<\/p>\n<p>Esta es tambi\u00e9n la raz\u00f3n por la que dos pa\u00edses pueden decir \u201eCBDC\u201c y, sin embargo, construir sistemas completamente diferentes en la vida cotidiana. Hay que imagin\u00e1rselo como una casa: Dos casas pueden llamarse ambas \u201ecasa\u201c, pero una es una casa de entramado de madera con gruesos muros y una peque\u00f1a ventana, mientras que la otra es un edificio de cristal con una casa inteligente y una c\u00e1mara en cada esquina. Ambas son casas, pero son lugares completamente distintos para vivir.<\/p>\n<h3>La distinci\u00f3n m\u00e1s importante: minorista o mayorista<\/h3>\n<p>El primer gran cambio es: \u00bfpara qui\u00e9n es el CBDC?<\/p>\n<p><strong>CBDC minorista<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>se dirige a ciudadanos y empresas<\/li>\n<li>debe ser utilizable en la vida cotidiana (similar al efectivo\/tarjeta)<\/li>\n<li>es especialmente sensible desde el punto de vista pol\u00edtico porque afecta directamente a la realidad de la vida<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>CBDC al por mayor<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>se dirige a bancos e instituciones financieras<\/li>\n<li>se utiliza para la liquidaci\u00f3n entre entidades (liquidaci\u00f3n)<\/li>\n<li>apenas es visible en la vida cotidiana, pero puede cambiar la arquitectura financiera<\/li>\n<\/ul>\n<p>Por qu\u00e9 es importante: si un pa\u00eds inicialmente s\u00f3lo construye \u201eal por mayor\u201c, suele ser un indicio de que quiere eficiencia en el sistema, pero no un amplio debate social. Si un pa\u00eds impulsa el \u201eminorista\u201c, es se\u00f1al de que quiere anclar la nueva forma de dinero en la vida cotidiana.<\/p>\n<h3>Basado en cuentas o en fichas<\/h3>\n<p>La segunda gran cuesti\u00f3n de dise\u00f1o determina c\u00f3mo se \u201eposee\u201c un CBDC:<\/p>\n<p><strong>Basado en cuentas<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>Tienes un tipo de cuenta o monedero registrado<\/li>\n<li>Las transacciones dependen en gran medida de la identidad y los derechos de acceso<\/li>\n<li>es similar al pensamiento bancario actual<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>Basado en fichas (Token-based)<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>Posees \u201eunidades de valor\u201c digitales (como dinero digital)<\/li>\n<li>La propiedad y la transferencia, protagonistas<\/li>\n<li>puede parecer m\u00e1s efectivo, dependiendo de c\u00f3mo se aplique<\/li>\n<\/ul>\n<p>La diferencia pr\u00e1ctica para el lector es que el sistema basado en cuentas suele ser como la \u201ebanca electr\u00f3nica 2.0\u201c. El sistema basado en tokens puede parecer \u201edinero en efectivo en formato digital\u201c, pero solo si la privacidad y la capacidad offline est\u00e1n bien integradas.<\/p>\n<h3>Directamente en el banco central o a trav\u00e9s de intermediarios<\/h3>\n<p>Un tercer interruptor es: \u00bfQui\u00e9n \u201eopera\u201c el contacto con el usuario?<\/p>\n<p><strong>Modelo directo<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>Los ciudadanos tendr\u00edan acceso directo a la infraestructura del banco central<\/li>\n<li>suena claro y \u201elimpio\u201c sobre el papel\u201c<\/li>\n<li>es pr\u00e1cticamente dif\u00edcil porque los bancos centrales tradicionalmente no tienen estructuras masivas de atenci\u00f3n al cliente<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>Modelo intermediario<\/strong> (por ejemplo, bancos, proveedores de servicios de pago)<\/p>\n<ul>\n<li>Monederos, soporte, identificaci\u00f3n a trav\u00e9s de los agentes existentes<\/li>\n<li>encaja m\u00e1s f\u00e1cilmente en el sistema actual<\/li>\n<li>puede significar: m\u00e1s complejidad, m\u00e1s dependencias, m\u00e1s interfaces<\/li>\n<\/ul>\n<p>Aqu\u00ed se aprecia de nuevo el car\u00e1cter conservador de los sistemas monetarios: Muchos dise\u00f1os intentan incorporar lo nuevo de forma que lo viejo no se rompa. Esto no es cobarde, sino hist\u00f3ricamente normal: los experimentos monetarios no se hacen como las actualizaciones de las apps.<\/p>\n<hr \/>\n<h3>Encuesta actual sobre el proyecto de identificaci\u00f3n digital de la UE<\/h3>\n<div class='bootstrap-yop yop-poll-mc'>\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"basic-yop-poll-container\" style=\"background-color:#ffffff; border:0px; border-style:solid; border-color:#000000; border-radius:5px; padding:0px 5px;\" data-id=\"4\" data-temp=\"basic-pretty\" data-skin=\"square\" data-cscheme=\"blue\" data-cap=\"0\" data-access=\"guest\" data-tid=\"\" data-uid=\"636c0d5d3ec3dff3e48dc3c552e6fece\" data-pid=\"4154\" data-resdet=\"votes-number,percentages\" data-show-results-to=\"guest\" data-show-results-moment=\"after-vote\" data-show-results-only=\"false\" data-show-message=\"true\" data-show-results-as=\"bar\" data-sort-results-by=\"as-defined\" data-sort-results-rule=\"asc\"data-is-ended=\"0\" data-percentages-decimals=\"2\" data-gdpr=\"no\" data-gdpr-sol=\"consent\" data-css=\"\" data-counter=\"0\" data-load-with=\"1\" data-notification-section=\"top\"><div class=\"row\"><div class=\"col-md-12\"><div class=\"basic-inner\"><div class=\"basic-message hide\" style=\"border-left: 10px solid #008000; padding: 0px 10px;\" data-error=\"#ff0000\" data-success=\"#008000\"><p class=\"basic-message-text\" style=\"color:#000000; font-size:14px; font-weight:normal;\"><\/p><\/div><div class=\"basic-overlay hide\"><div class=\"basic-vote-options\"><\/div><div class=\"basic-preloader\"><div class=\"basic-windows8\"><div class=\"basic-wBall basic-wBall_1\"><div class=\"basic-wInnerBall\"><\/div><\/div><div class=\"basic-wBall basic-wBall_2\"><div class=\"basic-wInnerBall\"><\/div><\/div><div class=\"basic-wBall basic-wBall_3\"><div class=\"basic-wInnerBall\"><\/div><\/div><div class=\"basic-wBall basic-wBall_4\"><div class=\"basic-wInnerBall\"><\/div><\/div><div class=\"basic-wBall basic-wBall_5\"><div class=\"basic-wInnerBall\"><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><form class=\"basic-form\" action=\"\"><input type=\"hidden\" name=\"_token\" value=\"c1f7123638\" autocomplete=\"off\"><div class=\"basic-elements\"><div class=\"basic-element basic-question basic-question-text-vertical\" data-id=\"4\" data-uid=\"412ab27e33faa77b4d0728ee8491b4c7\" data-type=\"question\" data-question-type=\"text\" data-required=\"yes\" data-allow-multiple=\"no\" data-min=\"1\" data-max=\"1\" data-display=\"vertical\" data-colnum=\"\" data-display-others=\"no\" data-others-color=\"\" data-others=\"\" data-others-max-chars=\"0\"><div class=\"basic-question-title\"><h5 style=\"color:#000000; font-size:16px; font-weight:normal; text-align:left;\">\u00bfAceptar\u00eda una identidad digital centralizada a escala de la UE?<\/h5><\/div><ul class=\"basic-answers\"><li class=\"basic-answer\" style=\"padding:0px 0px;\" data-id=\"14\" data-type=\"text\" data-vn=\"7\" data-color=\"#000000\" data-make-link=\"no\" data-link=\"\"><div class=\"basic-answer-content basic-text-vertical\"><label for=\"answer[14]\" class=\"basic-answer-label\"><input type=\"radio\" id=\"answer[14]\" name=\"answer[4]\" value=\"14\"><span class=\"basic-text\" style=\"color: #000000; font-size: 14px; font-weight: normal;\">S\u00ed, si es seguro y voluntario<\/span><\/label><\/div><\/li><li class=\"basic-answer\" style=\"padding:0px 0px;\" data-id=\"15\" data-type=\"text\" data-vn=\"10\" data-color=\"#000000\" data-make-link=\"no\" data-link=\"\"><div class=\"basic-answer-content basic-text-vertical\"><label for=\"answer[15]\" class=\"basic-answer-label\"><input type=\"radio\" id=\"answer[15]\" name=\"answer[4]\" value=\"15\"><span class=\"basic-text\" style=\"color: #000000; font-size: 14px; font-weight: normal;\">S\u00f3lo si no est\u00e1 vinculado a otros datos<\/span><\/label><\/div><\/li><li class=\"basic-answer\" style=\"padding:0px 0px;\" data-id=\"16\" data-type=\"text\" data-vn=\"123\" data-color=\"#000000\" data-make-link=\"no\" data-link=\"\"><div class=\"basic-answer-content basic-text-vertical\"><label for=\"answer[16]\" class=\"basic-answer-label\"><input type=\"radio\" id=\"answer[16]\" name=\"answer[4]\" value=\"16\"><span class=\"basic-text\" style=\"color: #000000; font-size: 14px; font-weight: normal;\">No, en principio lo rechazo.<\/span><\/label><\/div><\/li><li class=\"basic-answer\" style=\"padding:0px 0px;\" data-id=\"59\" data-type=\"text\" data-vn=\"3\" data-color=\"#000000\" data-make-link=\"no\" data-link=\"\"><div class=\"basic-answer-content basic-text-vertical\"><label for=\"answer[59]\" class=\"basic-answer-label\"><input type=\"radio\" id=\"answer[59]\" name=\"answer[4]\" value=\"59\"><span class=\"basic-text\" style=\"color: #000000; font-size: 14px; font-weight: normal;\">\u00bfQu\u00e9 es una \"identidad digital central\"?<\/span><\/label><\/div><\/li><\/ul><\/div><div class=\"clearfix\"><\/div><\/div><div class=\"basic-vote\"><a href=\"#\" class=\"button basic-vote-button\" role=\"button\" style=\"background:#027bb8; border:0px; border-style: solid; border-color:#000000; border-radius:5px; padding:10px 10px; color:#ffffff; font-size:14px; font-weight:normal;\">Vote<\/a><\/div><input type=\"hidden\" name=\"trp-form-language\" value=\"es\"\/><\/form><\/div><\/div><\/div><\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n<hr \/>\n<h3>Capacidad offline: la pregunta discreta de gran impacto<\/h3>\n<p>Una de las preguntas m\u00e1s infravaloradas es: \u00bfun CBDC tambi\u00e9n funciona offline? La capacidad offline significar\u00eda Pago sin una conexi\u00f3n en l\u00ednea constante. Esto aumenta la resistencia en caso de crisis (cortes de electricidad, fallos de la red, cat\u00e1strofes) y, dependiendo del dise\u00f1o, puede reforzar la privacidad.<br \/>\nSin capacidad offline, un CBDC se convierte r\u00e1pidamente en \u201es\u00f3lo un sistema de pago digital\u201c.<\/p>\n<p>Con capacidad offline, se acerca m\u00e1s a lo que tradicionalmente hace el efectivo: Pagar sin depender permanentemente de la infraestructura. Y aqu\u00ed es donde se vuelve pol\u00edtico: un sistema que puede pagar fuera de l\u00ednea es m\u00e1s dif\u00edcil de controlar por completo. Un sistema que siempre est\u00e1 en l\u00ednea es m\u00e1s f\u00e1cil de controlar y analizar. No se trata de una conspiraci\u00f3n, sino de pura l\u00f3gica del sistema.<\/p>\n<h3>La privacidad no es un s\u00ed o un no, sino un espectro<\/h3>\n<p>Muchos debates se enredan porque la privacidad suele tratarse como un interruptor: o \u201ean\u00f3nimo\u201c o \u201eno an\u00f3nimo\u201c. En la pr\u00e1ctica, hay matices, por ejemplo:<\/p>\n<ul>\n<li>Pagos totalmente identificados (como la banca tradicional)<\/li>\n<li>pagos seud\u00f3nimos (la identidad no es directamente visible, pero puede reconstruirse)<\/li>\n<li>privacidad escalonada (por ejemplo, las peque\u00f1as cantidades son m\u00e1s privadas, las grandes, m\u00e1s vigiladas)<\/li>\n<li>Privacidad frente al minorista, pero no frente al operador del sistema<\/li>\n<li>Privacidad s\u00f3lo en determinadas condiciones (por ejemplo, fuera de l\u00ednea o hasta l\u00edmites)<\/li>\n<\/ul>\n<p>Para el lector, \u00e9ste es el punto crucial: no tiene que preguntarse \u201e\u00bfEs an\u00f3nima la CBDC?\u201c, sino:<\/p>\n<blockquote><p>\u00bfQui\u00e9n ve qu\u00e9, cu\u00e1ndo y en qu\u00e9 condiciones?<\/p><\/blockquote>\n<p>As\u00ed es como se hacen las preguntas adecuadas. Todo lo dem\u00e1s es una mesa de clientes habituales.<\/p>\n<h3>L\u00edmites, tarifas, durabilidad: los \u201etornillos de ajuste silenciosos\u201c<\/h3>\n<p>Los CBDC pueden (pero no tienen por qu\u00e9) incorporar palancas que no existen con el efectivo:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Importes m\u00e1ximos<\/strong> por monedero o por transacci\u00f3n<\/li>\n<li><strong>Modelos de tasas<\/strong>, que puede fijarse pol\u00edticamente<\/li>\n<li><strong>Mec\u00e1nica de los tipos de inter\u00e9s<\/strong> (te\u00f3ricamente posible, pol\u00edticamente sensible en la pr\u00e1ctica)<\/li>\n<li><strong>\u201eDurabilidad\u201c<\/strong> de dinero (muy controvertido - t\u00e9cnicamente concebible, socialmente explosivo)<\/li>\n<\/ul>\n<p>Lo importante es que muchas de estas cosas no forman parte necesariamente de una CBDC. Pero el mero hecho de que sean t\u00e9cnica y sist\u00e9micamente posibles cambia el debate. En el caso del efectivo, hab\u00eda que llegar a este tipo de palancas de forma indirecta. En un sistema digital, pueden acercarse m\u00e1s a la superficie.<\/p>\n<p>Y aqu\u00ed es donde vale la pena una actitud esc\u00e9ptica pero tranquila: no des por sentado que todo va a suceder, pero tampoco act\u00faes como si fuera imposible.<\/p>\n<h3>Por qu\u00e9 el euro digital puede ser diferente del yuan electr\u00f3nico<\/h3>\n<p>Si de verdad quieres entender los CBDC, tienes que aceptarlo: El dinero tambi\u00e9n es cultura. Un proyecto europeo de CBDC se inscribe en un contexto diferente al chino:<\/p>\n<ul>\n<li>diferente cultura de protecci\u00f3n de datos<\/li>\n<li>diferente papel del estado en la vida cotidiana<\/li>\n<li>otro panorama institucional<\/li>\n<li>otros mecanismos de control pol\u00edtico<\/li>\n<li>diferentes expectativas sociales de transparencia y debate<\/li>\n<\/ul>\n<p>Esto no significa autom\u00e1ticamente que Europa sea \u201emejor\u201c o China \u201epeor\u201c. S\u00f3lo significa que los sistemas ser\u00e1n diferentes, aunque se utilice la misma tecnolog\u00eda, porque la gobernanza, la legislaci\u00f3n y la pr\u00e1ctica pol\u00edtica determinan la tecnolog\u00eda.<\/p>\n<p>Y precisamente por eso las afirmaciones planas como \u201eCBDC = supervisi\u00f3n\u201c o \u201eCBDC = s\u00f3lo conveniente\u201c son casi siempre demasiado burdas. S\u00f3lo se puede hablar de ello cuando se conoce el dise\u00f1o concreto.<\/p>\n<h2>Todas las definiciones de un vistazo<\/h2>\n<div style=\"overflow-x: auto; -webkit-overflow-scrolling: touch;\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%; line-height: 1.35;\">\n<thead>\n<tr style=\"background: #f2f2f2;\">\n<th style=\"text-align: left; padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd; width: 220px;\">T\u00e9rmino \/ \u00bfQu\u00e9 es?<\/th>\n<th style=\"text-align: left; padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">Breve descripci\u00f3n (comprensible)<\/th>\n<th style=\"text-align: left; padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd; width: 220px;\">Referencia \/ Emisor<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\"><strong>Criptomoneda<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">T\u00e9rmino colectivo que designa los sistemas de valores digitales protegidos criptogr\u00e1ficamente. En un sentido m\u00e1s estricto, se refiere a sistemas \u201edescentralizados\u201c sin autoridad central que validan las transacciones a trav\u00e9s de una red.<\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">Sin emisor \u00fanico (para las monedas descentralizadas). Se crean\/viven a trav\u00e9s de la red, las normas y los usuarios.<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\"><strong>Moneda<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">\u201eMoneda \u201cnativa\" de un <em>propio<\/em> Blockchain. La moneda forma parte de la infraestructura b\u00e1sica (tarifas, incentivos, seguridad) de la red correspondiente.<\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">No hay emisor cl\u00e1sico; las normas se definen en el protocolo y son soportadas por la red.<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\"><strong>Ficha<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">Soporte de valores digitales <em>en<\/em> de una cadena de bloques existente (por ejemplo, Ethereum). A menudo se trata m\u00e1s de un derecho digital que de \u201edinero\u201c en sentido estricto.<\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">Suele ser \u201eemitido\u201c por un proyecto\/equipo\/organizaci\u00f3n a trav\u00e9s de un contrato inteligente (t\u00e9cnico, a menudo organizado de forma centralizada).<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\"><strong>Blockchain<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">Tecnolog\u00eda\/principio de almacenamiento de datos: una cadena de registros de datos distribuida y a prueba de manipulaciones. Blockchain no es autom\u00e1ticamente \u201ecripto\u201c, sino simplemente una herramienta sobre la que pueden funcionar muchas cosas.<\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">Sin emisor; seg\u00fan el sistema, a cargo de la red\/operadores\/participantes.<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\"><strong>Cartera<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">\u201eCartera\u201c para activos digitales. En el mundo criptogr\u00e1fico, normalmente software\/hardware para gestionar claves. Para los CBDC, \u201emonedero\u201c puede ser m\u00e1s bien un concepto de cuenta o aplicaci\u00f3n gubernamental\/regulada.<\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">Crypto: el propio usuario gestiona las claves (o el proveedor de servicios). CBDC: normalmente banco central\/banco\/proveedor de servicios como proveedor.<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\"><strong>Stablecoin<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">Token cuyo valor se pretende mantener estable, normalmente vincul\u00e1ndolo al euro\/d\u00f3lar. Pr\u00e1cticamente un \u201epuente\u201c: criptotecnolog\u00eda, pero referencia de valor al dinero tradicional.<\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">Emisor\/operador privado (empresa\/consorcio). La estabilidad depende de la cobertura\/las normas\/la confianza.<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\"><strong>Dinero fiduciario<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">Dinero soberano sin v\u00ednculo con el oro\/la plata. El valor se crea mediante el reconocimiento legal, la confianza y la pol\u00edtica monetaria.<\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">Banco estatal\/central; aplicado a trav\u00e9s del efectivo y el sistema bancario.<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\"><strong>Dinero en circulaci\u00f3n<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">\u201eDinero contable\u201c en cuentas bancarias. La mayor parte del dinero de la vida cotidiana es dinero bancario: Cifras en la cuenta que existen como cr\u00e9dito frente al banco.<\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">Bancos comerciales (en el marco del banco central y de la pol\u00edtica reguladora).<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\"><strong>Dinero de los bancos centrales<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">Dinero que emite directamente el banco central. En la actualidad, principalmente efectivo (visible para los ciudadanos) y reservas (para los bancos en segundo plano).<\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">Banco central (por ejemplo, BCE\/Eurosistema).<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\"><strong>CBDC<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">Dinero digital del banco central. Dinero gubernamental en forma digital - seg\u00fan el dise\u00f1o para los ciudadanos (minorista) o s\u00f3lo para los bancos (mayorista). No es un criptoderivado, sino parte del orden monetario.<\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">Banco central (estatal-institucional, legalmente regulado).<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\"><strong>CBDC minorista<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">CBDC para ciudadanos y empresas en la vida cotidiana (similar al efectivo\/tarjeta). Pol\u00edticamente sensible porque tiene un impacto directo en la realidad de la vida.<\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">Banco central - a menudo con bancos\/proveedores de servicios de pago como intermediarios.<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\"><strong>CBDC al por mayor<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">CBDC para bancos\/entidades financieras para el procesamiento en segundo plano (liquidaci\u00f3n). Apenas visible en la vida cotidiana, pero relevante para los mercados financieros.<\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">Banco central, utilizado principalmente por instituciones financieras.<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\"><strong>CBDC basado en cuentas<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">CBDC, al que se accede a trav\u00e9s de una cuenta\/cartera registrada. Se parece m\u00e1s al dinero bancario modernizado, pero con el car\u00e1cter del dinero del banco central.<\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">Banco central (directamente o a trav\u00e9s de intermediarios); la identidad suele desempe\u00f1ar un papel m\u00e1s importante.<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\"><strong>CBDC basado en tokens<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">CBDC en la que se transfieren \u201eunidades de valor\u201c digitales (m\u00e1s parecidas al dinero en efectivo). Dependiendo del dise\u00f1o, puede permitir pagos fuera de l\u00ednea y m\u00e1s privacidad.<\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">Banco central; la privacidad concreta depende del dise\u00f1o, los l\u00edmites y la ley.<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\"><strong>Euro Digital<\/strong><\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">Proyecto concreto de CBDC del Eurosistema. Objetivo: una forma digital del euro como medio de pago complementario (concepto, dise\u00f1o y legislaci\u00f3n son puntos clave).<\/td>\n<td style=\"padding: 10px 12px; border: 1px solid #ddd;\">Eurosistema\/BCE (con la legislaci\u00f3n de la UE como marco).<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<h2>Por qu\u00e9 es crucial esta distinci\u00f3n<\/h2>\n<p>Antes de terminar, una nota r\u00e1pida para los lectores que deseen profundizar en un proyecto concreto: Ya he escrito mi propio <a href=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/2025\/11\/llega-el-euro-digital-que-significa-que-no-debe-hacer-y-que-podria-hacer\/\"><strong>Art\u00edculo sobre el euro digital<\/strong><\/a> en la que se vuelven a analizar sistem\u00e1ticamente los objetivos, los antecedentes y las preguntas abiertas.<\/p>\n<p>Si, despu\u00e9s de leer este texto, desea comprender con m\u00e1s detalle c\u00f3mo se concibe realmente un CBDC europeo y d\u00f3nde est\u00e1n los resortes pol\u00edticos y jur\u00eddicos, encontrar\u00e1 en \u00e9l un buen complemento. Este art\u00edculo pretende ser deliberadamente m\u00e1s amplio: Pretende organizar, clasificar y separar claramente los t\u00e9rminos.<\/p>\n<h3>El verdadero problema no es la tecnolog\u00eda, sino la confusi\u00f3n de t\u00e9rminos<\/h3>\n<p>Si se toman en conjunto los cap\u00edtulos anteriores, una cosa queda clara: la mayor\u00eda de las discusiones acaloradas sobre el dinero digital fracasan no por falta de inteligencia, sino por falta de orden.<\/p>\n<ul>\n<li>Las criptomonedas se confunden con los CBDC<\/li>\n<li>Las stablecoins se confunden con dinero p\u00fablico<\/li>\n<li>\u201eDigital\u201c se equipara autom\u00e1ticamente a \u201evigilancia\u201c o \u201eprogreso\u201c<\/li>\n<li>Los esc\u00e1ndalos individuales se proyectan sobre sistemas enteros<\/li>\n<\/ul>\n<p>Esto crea campos en los que la diferenciaci\u00f3n ser\u00eda realmente necesaria. El primer paso ser\u00eda bastante tradicional: llamar a las cosas por su nombre y mantenerlas separadas. Los que saben de lo que hablan tienen que ser menos ruidosos.<\/p>\n<h3>Por qu\u00e9 la vigilancia no tiene nada que ver con el p\u00e1nico<\/h3>\n<p>La vigilancia no es expresi\u00f3n de desconfianza, sino de responsabilidad. Especialmente cuando se trata de dinero, uno de los sistemas sociales m\u00e1s sensibles de todos, hist\u00f3ricamente siempre ha sido prudente vigilar de cerca los cambios. Estar alerta no significa<\/p>\n<ul>\n<li>rechazan por reflejo todo lo nuevo<\/li>\n<li>para sospechar de malas intenciones detr\u00e1s de cada proyecto<\/li>\n<li>perderse en el peor de los casos<\/li>\n<\/ul>\n<p>Estar alerta significa:<\/p>\n<ul>\n<li>Haga preguntas<\/li>\n<li>Comprender los dise\u00f1os<\/li>\n<li>L\u00edmites exigentes<\/li>\n<li>Dar forma conscientemente a las transiciones<\/li>\n<\/ul>\n<p>No se trata de una desconfianza moderna, sino de una virtud burguesa muy antigua.<\/p>\n<h3>El dinero es m\u00e1s que nostalgia<\/h3>\n<p>En muchos debates, el dinero en efectivo se trata como si fuera una reliquia que hay que dejar atr\u00e1s por razones de eficiencia. Esto se queda corto.<br \/>\nEl efectivo tiene propiedades que ning\u00fan sistema digital puede sustituir por completo:<\/p>\n<ul>\n<li>Disponibilidad inmediata<\/li>\n<li>Independencia t\u00e9cnica<\/li>\n<li>Comprensibilidad intuitiva<\/li>\n<li>Transacciones sin intermediarios permanentes<\/li>\n<li>una forma de privacidad tranquila<\/li>\n<\/ul>\n<p>Puedes pensar que el dinero en efectivo est\u00e1 pasado de moda, pero no deber\u00edas subestimarlo. Hist\u00f3ricamente, el efectivo siempre ha sido un contrapeso a los sistemas complejos. No como sustituto de todo, sino como corrector.<\/p>\n<h3>La libertad se manifiesta a menudo en las alternativas, no en la obligaci\u00f3n<\/h3>\n<p>La libertad rara vez consiste en tener una sola opci\u00f3n. La libertad surge cuando se puede elegir. Un sistema monetario exclusivamente digital elimina esta posibilidad de elecci\u00f3n. Un sistema en el que coexistan el efectivo, el dinero contable y las formas digitales es m\u00e1s s\u00f3lido desde el punto de vista t\u00e9cnico, social y pol\u00edtico. Por tanto, la cuesti\u00f3n crucial no es: <em>\u201e\u00bfDigital o en efectivo?\u201c<\/em>, pero:<\/p>\n<blockquote><p><em>\u201e\u00bfQu\u00e9 opciones tienen los ciudadanos en t\u00e9rminos reales?\u201c<\/em><\/p><\/blockquote>\n<p>Esta cuesti\u00f3n no es ideol\u00f3gica, sino pr\u00e1ctica.<\/p>\n<h3>Por qu\u00e9 no debe \u201edejar que se produzca el cambio\u201c<\/h3>\n<p>Los grandes sistemas rara vez cambian de golpe. Cambian a trav\u00e9s de muchos peque\u00f1os pasos, cada uno de los cuales parece inofensivo por s\u00ed mismo.<\/p>\n<ul>\n<li>un proyecto piloto<\/li>\n<li>una nueva funci\u00f3n de confort<\/li>\n<li>una opci\u00f3n voluntaria<\/li>\n<li>una norma transitoria<\/li>\n<\/ul>\n<p>Mirando hacia atr\u00e1s, todo parece l\u00f3gico. En el presente, necesitamos personas que permanezcan atentas sin bloquear las cosas. No fue diferente con los cambios monetarios anteriores, simplemente fueron m\u00e1s lentos.<\/p>\n<p>No me involucr\u00e9 con las criptomonedas, las stablecoins y las CBDC por entusiasmo o miedo, sino por una sencilla raz\u00f3n: porque el dinero es demasiado importante para dejarlo en los titulares.<\/p>\n<p>No hace falta ser comerciante, experto en tecnolog\u00eda o activista. Basta con ser un ciudadano con la ambici\u00f3n de entender lo que est\u00e1 cambiando.<br \/>\nLa evoluci\u00f3n digital no tiene marcha atr\u00e1s. Pero se les puede dar forma. Y el dise\u00f1o siempre empieza por la claridad.<\/p>\n<p>Seguiremos hablando del dinero digital en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, de forma objetiva o emocional, organizada o ca\u00f3tica. Cada lector puede decidir por s\u00ed mismo a qu\u00e9 nivel quiere participar. Quien haya le\u00eddo hasta aqu\u00ed tiene una ventaja:<\/p>\n<blockquote><p>Puede diferenciar.<\/p><\/blockquote>\n<p>Y a veces \u00e9sa es precisamente la forma m\u00e1s importante de libertad.<\/p>\n<hr \/>\n\n\t\t\t<div class=\"display-post-types\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t<style type=\"text\/css\">\n\t\t\t#dpt-wrapper-359 { --dpt-text-align: left;--dpt-image-crop: center;--dpt-border-radius: 5px;--dpt-small-grid-column: 33.33%;--dpt-large-grid-column: 33.3333333333%;--dpt-h-gutter: 10px;--dpt-v-gutter: 10px; }\t\t\t<\/style>\n\t\t\t<style type=\"text\/css\">#dpt-wrapper-359 { --dpt-title-font-style:normal;--dpt-title-font-weight:600;--dpt-title-line-height:1.5;--dpt-title-text-decoration:none;--dpt-title-text-transform:none;--dpt-excerpt-font-style:normal;--dpt-excerpt-font-weight:400;--dpt-excerpt-line-height:1.5;--dpt-excerpt-text-decoration:none;--dpt-excerpt-text-transform:none;--dpt-meta1-font-style:normal;--dpt-meta1-font-weight:400;--dpt-meta1-line-height:1.9;--dpt-meta1-text-decoration:none;--dpt-meta1-text-transform:none;--dpt-meta2-font-style:normal;--dpt-meta2-font-weight:400;--dpt-meta2-line-height:1.9;--dpt-meta2-text-decoration:none;--dpt-meta2-text-transform:none; }<\/style><div class=\"dpt-main-header\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"dpt-main-title\">\n\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"dpt-main-title-text\">Art\u00edculos de actualidad sobre la legislaci\u00f3n de la UE<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\t\t\t\n\t\t\t\t<div id=\"dpt-wrapper-359\" class=\"dpt-wrapper dpt-grid1 multi-col dpt-mason-wrap\" >\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"dpt-entry has-thumbnail\" data-title=\"klimaschutz mit tunnelblick &#8211; elektromobilit\u00e4t, lobbyarbeit und die verdr\u00e4ngten kosten\" data-id=\"4729\"  data-category=\"allgemein gesellschaft\" data-post_tag=\"deutschland energiepolitik erfahrungen eu-gesetze europa\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"dpt-entry-wrapper\"><div class=\"dpt-featured-content\"><div class=\"dpt-permalink\"><a href=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/2026\/02\/proteccion-del-clima-con-vision-de-tunel-los-grupos-de-presion-de-la-electromovilidad-y-los-costes-ocultos\/\" class=\"dpt-permalink\"><span class=\"screen-reader-text\">Protecci\u00f3n del clima con visi\u00f3n de t\u00fanel: electromovilidad, grupos de presi\u00f3n y costes ocultos<\/span><\/a><\/div><div class=\"dpt-thumbnail\"><div class=\"dpt-thumbnail-inner\"><img width=\"1024\" height=\"683\" class=\"attachment-full size-full\" alt=\"Electromovilidad sin ideolog\u00eda\" context=\"dpt\" data-dpt-src=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Elektromobilitaet-ohne-Ideologie.jpg\" data-dpt-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" data-dpt-srcset=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Elektromobilitaet-ohne-Ideologie.jpg 1024w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Elektromobilitaet-ohne-Ideologie-300x200.jpg 300w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Elektromobilitaet-ohne-Ideologie-768x512.jpg 768w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Elektromobilitaet-ohne-Ideologie-18x12.jpg 18w\" \/><\/div><span class=\"dpt-thumbnail-aspect-ratio\" style=\"padding-top: 67%\"><\/span><\/div><\/div><div class=\"sub-entry\"><h3 class=\"dpt-title\"><a class=\"dpt-title-link\" href=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/2026\/02\/proteccion-del-clima-con-vision-de-tunel-los-grupos-de-presion-de-la-electromovilidad-y-los-costes-ocultos\/\" rel=\"bookmark\">Protecci\u00f3n del clima con visi\u00f3n de t\u00fanel: electromovilidad, grupos de presi\u00f3n y costes ocultos<\/a><\/h3><\/div><\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div><!-- .dpt-entry -->\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"dpt-entry has-thumbnail\" data-title=\"cloud-act, datenhoheit und die schweiz: ein wendepunkt f\u00fcr europ\u00e4ische it-strategien?\" data-id=\"3727\"  data-category=\"allgemein gesellschaft\" data-post_tag=\"datenbanken datenschutz digitales eigentum eu-gesetze europa\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"dpt-entry-wrapper\"><div class=\"dpt-featured-content\"><div class=\"dpt-permalink\"><a href=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/2025\/11\/cloud-act-soberania-de-datos-y-suiza-un-punto-de-inflexion-para-las-estrategias-europeas-de-it\/\" class=\"dpt-permalink\"><span class=\"screen-reader-text\">Ley CLOUD, soberan\u00eda de datos y Suiza: \u00bfun punto de inflexi\u00f3n para las estrategias europeas de TI?<\/span><\/a><\/div><div class=\"dpt-thumbnail\"><div class=\"dpt-thumbnail-inner\"><img width=\"1024\" height=\"683\" class=\"attachment-full size-full\" alt=\"\u00bfQu\u00e9 significa para Europa la resoluci\u00f3n suiza sobre la nube?\" context=\"dpt\" data-dpt-src=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/schweiz-cloud-resolution-eu.jpg\" data-dpt-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" data-dpt-srcset=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/schweiz-cloud-resolution-eu.jpg 1024w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/schweiz-cloud-resolution-eu-300x200.jpg 300w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/schweiz-cloud-resolution-eu-768x512.jpg 768w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/schweiz-cloud-resolution-eu-18x12.jpg 18w\" \/><\/div><span class=\"dpt-thumbnail-aspect-ratio\" style=\"padding-top: 67%\"><\/span><\/div><\/div><div class=\"sub-entry\"><h3 class=\"dpt-title\"><a class=\"dpt-title-link\" href=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/2025\/11\/cloud-act-soberania-de-datos-y-suiza-un-punto-de-inflexion-para-las-estrategias-europeas-de-it\/\" rel=\"bookmark\">Ley CLOUD, soberan\u00eda de datos y Suiza: \u00bfun punto de inflexi\u00f3n para las estrategias europeas de TI?<\/a><\/h3><\/div><\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div><!-- .dpt-entry -->\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"dpt-entry has-thumbnail\" data-title=\"die digitale id der eu: verkn\u00fcpfung, kontrolle und risiken im alltag\" data-id=\"3486\"  data-category=\"allgemein gesellschaft tipps &amp; anleitungen\" data-post_tag=\"datenschutz eu-gesetze europa prozesse ratgeber\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"dpt-entry-wrapper\"><div class=\"dpt-featured-content\"><div class=\"dpt-permalink\"><a href=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/2025\/11\/la-identidad-digital-de-la-ue-vincula-control-y-riesgo-en-la-vida-cotidiana\/\" class=\"dpt-permalink\"><span class=\"screen-reader-text\">El DNI digital de la UE: vinculaci\u00f3n, control y riesgos en la vida cotidiana<\/span><\/a><\/div><div class=\"dpt-thumbnail\"><div class=\"dpt-thumbnail-inner\"><img width=\"1024\" height=\"683\" class=\"attachment-full size-full\" alt=\"DNI digital de la UE\" context=\"dpt\" data-dpt-src=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Digitale-ID-der-EU.jpg\" data-dpt-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" data-dpt-srcset=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Digitale-ID-der-EU.jpg 1024w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Digitale-ID-der-EU-300x200.jpg 300w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Digitale-ID-der-EU-768x512.jpg 768w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Digitale-ID-der-EU-18x12.jpg 18w\" \/><\/div><span class=\"dpt-thumbnail-aspect-ratio\" style=\"padding-top: 67%\"><\/span><\/div><\/div><div class=\"sub-entry\"><h3 class=\"dpt-title\"><a class=\"dpt-title-link\" href=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/2025\/11\/la-identidad-digital-de-la-ue-vincula-control-y-riesgo-en-la-vida-cotidiana\/\" rel=\"bookmark\">El DNI digital de la UE: vinculaci\u00f3n, control y riesgos en la vida cotidiana<\/a><\/h3><\/div><\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div><!-- .dpt-entry -->\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"dpt-entry has-thumbnail\" data-title=\"die elektronische patientenakte (epa) im faktencheck: risiken, rechte und widerspruch\" data-id=\"3412\"  data-category=\"gesellschaft gesundheit tipps &amp; anleitungen\" data-post_tag=\"datenschutz eu-gesetze gesundheit prozesse ratgeber\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"dpt-entry-wrapper\"><div class=\"dpt-featured-content\"><div class=\"dpt-permalink\"><a href=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/2025\/11\/la-historia-clinica-electronica-epa-fact-check-riesgos-derechos-y-objeciones\/\" class=\"dpt-permalink\"><span class=\"screen-reader-text\">El expediente electr\u00f3nico del paciente: riesgos, derechos y objeciones<\/span><\/a><\/div><div class=\"dpt-thumbnail\"><div class=\"dpt-thumbnail-inner\"><img width=\"1024\" height=\"683\" class=\"attachment-full size-full\" alt=\"Todos los datos sobre el expediente electr\u00f3nico del paciente\" context=\"dpt\" data-dpt-src=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Elektronische-Patientenakte.jpg\" data-dpt-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" data-dpt-srcset=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Elektronische-Patientenakte.jpg 1024w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Elektronische-Patientenakte-300x200.jpg 300w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Elektronische-Patientenakte-768x512.jpg 768w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/Elektronische-Patientenakte-18x12.jpg 18w\" \/><\/div><span class=\"dpt-thumbnail-aspect-ratio\" style=\"padding-top: 67%\"><\/span><\/div><\/div><div class=\"sub-entry\"><h3 class=\"dpt-title\"><a class=\"dpt-title-link\" href=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/2025\/11\/la-historia-clinica-electronica-epa-fact-check-riesgos-derechos-y-objeciones\/\" rel=\"bookmark\">El expediente electr\u00f3nico del paciente: riesgos, derechos y objeciones<\/a><\/h3><\/div><\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div><!-- .dpt-entry -->\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"dpt-entry has-thumbnail\" data-title=\"europa zwischen meinungsfreiheit und regulierung: neues us-infoportal wirft fragen auf\" data-id=\"5102\"  data-category=\"allgemein gesellschaft\" data-post_tag=\"denkmodelle deutschland eu-gesetze europa geopolitik krisen meinungsfreiheit spieltheorie\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"dpt-entry-wrapper\"><div class=\"dpt-featured-content\"><div class=\"dpt-permalink\"><a href=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/2026\/03\/europa-entre-la-libertad-de-expresion-y-la-regulacion-el-nuevo-portal-de-informacion-de-eeuu-plantea-interrogantes\/\" class=\"dpt-permalink\"><span class=\"screen-reader-text\">Europa entre la libertad de expresi\u00f3n y la regulaci\u00f3n: el nuevo portal de informaci\u00f3n estadounidense plantea interrogantes<\/span><\/a><\/div><div class=\"dpt-thumbnail\"><div class=\"dpt-thumbnail-inner\"><img width=\"1024\" height=\"683\" class=\"attachment-full size-full\" alt=\"Censura en la UE, incitaci\u00f3n al odio y el nuevo portal estadounidense\" context=\"dpt\" data-dpt-src=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/EU-Hatespeech-US-Portal.jpg\" data-dpt-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" data-dpt-srcset=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/EU-Hatespeech-US-Portal.jpg 1024w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/EU-Hatespeech-US-Portal-300x200.jpg 300w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/EU-Hatespeech-US-Portal-768x512.jpg 768w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/EU-Hatespeech-US-Portal-18x12.jpg 18w\" \/><\/div><span class=\"dpt-thumbnail-aspect-ratio\" style=\"padding-top: 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href=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/2025\/12\/jeffrey-sachs-advierte-a-alemania-de-por-que-debe-replantearse-la-seguridad-de-europa\/\" class=\"dpt-permalink\"><span class=\"screen-reader-text\">Jeffrey Sachs advierte a Alemania: Por qu\u00e9 hay que replantearse la seguridad de Europa<\/span><\/a><\/div><div class=\"dpt-thumbnail\"><div class=\"dpt-thumbnail-inner\"><img width=\"1024\" height=\"683\" class=\"attachment-full size-full\" alt=\"Jeffrey Sachs escribe una carta abierta al Canciller Merz\" context=\"dpt\" data-dpt-src=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/jeffrey-sachs-bundeskanzler-eu.jpg\" data-dpt-sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" data-dpt-srcset=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/jeffrey-sachs-bundeskanzler-eu.jpg 1024w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/jeffrey-sachs-bundeskanzler-eu-300x200.jpg 300w, https:\/\/www.markus-schall.de\/wp-content\/uploads\/jeffrey-sachs-bundeskanzler-eu-768x512.jpg 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No los emiten empresas privadas, sino bancos centrales, y forman parte del orden monetario estatal. Los Estados se enfrentan a este problema porque los h\u00e1bitos de pago est\u00e1n cambiando, el efectivo se utiliza cada vez menos y los sistemas de pago digitales privados son cada vez m\u00e1s dominantes. Un CBDC pretende garantizar que el dinero del banco central siga desempe\u00f1ando un papel en el espacio digital y no sea completamente suplantado por soluciones privadas.<\/li>\n<li><strong>\u00bfSon las CBDC simples criptomonedas del Estado?<\/strong><br \/>\nNo, las CBDC no son una contrapartida estatal de Bitcoin u otras criptodivisas. Las criptomonedas est\u00e1n fundamentalmente descentralizadas y no requieren una autoridad central de control. Las CBDC, por el contrario, est\u00e1n deliberadamente organizadas de forma centralizada, legalmente integradas y controlables en t\u00e9rminos de pol\u00edtica monetaria. Lo com\u00fan se limita esencialmente a la forma digital, no a la idea subyacente.<\/li>\n<li><strong>\u00bfCu\u00e1l es la principal diferencia entre las criptomonedas y los CBDC?<\/strong><br \/>\nLa diferencia clave radica en la estructura de poder. Las criptomonedas intentan sustituir la confianza por tecnolog\u00eda y reglas en el c\u00f3digo. Los CBDC siguen confiando en las instituciones, las leyes y la responsabilidad pol\u00edtica. Las criptomonedas no tienen emisor, los CBDC s\u00ed. Esto da lugar a caracter\u00edsticas completamente diferentes en t\u00e9rminos de control, estabilidad y opciones de intervenci\u00f3n.<\/li>\n<li><strong>\u00bfQu\u00e9 son las stablecoins y por qu\u00e9 suelen confundirse?<\/strong><br \/>\nLas stablecoins son fichas digitales cuyo valor est\u00e1 vinculado a una moneda tradicional, como el euro o el d\u00f3lar estadounidense. Tienen su origen en el sector privado y son un intento de aportar estabilidad al mundo de las criptomonedas. Se confunden con las CBDC porque ambas parecen digitales y de valor estable. Sin embargo, la diferencia clave es el emisor: las stablecoins son construcciones privadas, las CBDC son dinero estatal.<\/li>\n<li><strong>\u00bfSon las stablecoins dinero real?<\/strong><br \/>\nLas stablecoins no son moneda de curso legal ni un sistema monetario independiente. Son promesas digitales de valor cuya estabilidad depende de que la garant\u00eda subyacente exista realmente y se gestione de forma cre\u00edble. Pueden ser pr\u00e1cticas, pero no sustituyen al efectivo ni al dinero p\u00fablico.<\/li>\n<li><strong>\u00bfQu\u00e9 significa \u201emoneda\u201c y qu\u00e9 significa \u201eficha\u201c?<\/strong><br \/>\nUna moneda es la divisa nativa de su propia cadena de bloques, es decir, forma parte de la infraestructura b\u00e1sica de una red. Un token se ejecuta en una blockchain existente y suele representar un derecho de uso, una reclamaci\u00f3n o una promesa de proyecto. Muchas de las llamadas \u201ecriptodivisas\u201c son en realidad tokens y no monedas en el verdadero sentido de la palabra.<\/li>\n<li><strong>\u00bfPor qu\u00e9 fluct\u00faa tanto el valor de las criptomonedas?<\/strong><br \/>\nLas criptomonedas no est\u00e1n sujetas a ning\u00fan mecanismo tradicional de control de la pol\u00edtica monetaria. Su valor se crea \u00fanicamente por la oferta, la demanda y las expectativas. Como el uso, la aceptaci\u00f3n y el sentimiento del mercado fluct\u00faan enormemente, se produce una gran volatilidad. Esto no es un defecto del sistema, sino una consecuencia directa de su dise\u00f1o.<\/li>\n<li><strong>\u00bfSon los CBDC autom\u00e1ticamente una herramienta de vigilancia?<\/strong><br \/>\nEn teor\u00eda, los CBDC pueden generar trazas de datos muy detalladas, pero no tienen por qu\u00e9 hacerlo. La trazabilidad de las transacciones, y en qu\u00e9 medida, depende del dise\u00f1o espec\u00edfico. Los modelos basados en cuentas son m\u00e1s transparentes, los basados en fichas pueden ser m\u00e1s parecidos al dinero en efectivo. El factor decisivo es el marco jur\u00eddico, no s\u00f3lo la tecnolog\u00eda.<\/li>\n<li><strong>\u00bfPuede sustituirse el efectivo por CBDC?<\/strong><br \/>\nT\u00e9cnicamente, ser\u00eda posible sustituir completamente el efectivo, pero pol\u00edtica y socialmente es muy controvertido. El efectivo cumple funciones que los sistemas digitales tienen dificultades para replicar, como la independencia t\u00e9cnica y el uso inmediato. Por ello, muchos bancos centrales insisten en que los CBDC deben complementar al efectivo y no sustituirlo; si esto seguir\u00e1 siendo as\u00ed a largo plazo es una inc\u00f3gnita.<\/li>\n<li><strong>\u00bfPor qu\u00e9 el dinero en efectivo es algo m\u00e1s que un medio de pago?<\/strong><br \/>\nEl efectivo es una infraestructura de libertad. Permite transacciones sin requisitos t\u00e9cnicos, sin registro y sin intermediarios permanentes. Hist\u00f3ricamente, el efectivo ha sido siempre un contrapeso a los sistemas complejos e institucionalizados. Esta caracter\u00edstica lo sigue haciendo socialmente relevante hoy en d\u00eda.<\/li>\n<li><strong>\u00bfQu\u00e9 significa \u201edinero programable\u201c y por qu\u00e9 es un t\u00e9rmino tan controvertido?<\/strong><br \/>\nEl t\u00e9rmino se utiliza a menudo de forma imprecisa. Programable puede ser tanto los procesos de pago, como la ejecuci\u00f3n autom\u00e1tica en determinadas condiciones, como el propio valor monetario. Esto \u00faltimo significar\u00eda que el dinero est\u00e1 vinculado a condiciones. Muchas cosas son t\u00e9cnicamente posibles, pero pol\u00edticamente este punto es muy delicado y controvertido.<\/li>\n<li><strong>\u00bfPor qu\u00e9 no existe \u201eel \u00fanico CBDC\u201c?<\/strong><br \/>\nLos CBDC no son un producto estandarizado, sino un t\u00e9rmino colectivo para conceptos muy diferentes. Los propios pa\u00edses deciden la arquitectura, el modelo de acceso, el papel de los bancos, la protecci\u00f3n de datos y la capacidad offline. Por eso, el dinero digital de banco central puede funcionar de forma completamente distinta en Europa que en China u otras regiones.<\/li>\n<li><strong>\u00bfQu\u00e9 significa \u201eCBDC minorista\u201c y \u201eCBDC mayorista\u201c?<\/strong><br \/>\nLos CBDC minoristas est\u00e1n destinados a ciudadanos y empresas para las operaciones de pago cotidianas. Los CBDC mayoristas est\u00e1n destinados a bancos e instituciones financieras y se utilizan para el procesamiento en segundo plano. Muchos pa\u00edses est\u00e1n empezando con modelos mayoristas porque suscitan menos debate social.<\/li>\n<li><strong>\u00bfPor qu\u00e9 es tan importante la capacidad offline para los CBDC?<\/strong><br \/>\nLa capacidad offline aumenta la resistencia de un sistema de pago y puede reforzar la privacidad. Sin capacidad offline, el dinero digital se vuelve completamente dependiente de la infraestructura. El efectivo demuestra lo valioso que es poder pagar incluso sin electricidad ni red.<\/li>\n<li><strong>\u00bfSon necesarios los CBDC si ya existe la banca electr\u00f3nica?<\/strong><br \/>\nLa banca en l\u00ednea es una interfaz digital para el dinero bancario existente. Los CBDC ser\u00edan una nueva forma de dinero del banco central. La diferencia no est\u00e1 en la comodidad, sino en el fundamento. Los CBDC cambian qui\u00e9n emite el dinero y c\u00f3mo pueden interactuar directamente los ciudadanos con el dinero del banco central.<\/li>\n<li><strong>\u00bfPor qu\u00e9 muchas personas reaccionan emocionalmente ante el tema del dinero digital?<\/strong><br \/>\nEl dinero est\u00e1 profundamente relacionado con la seguridad, el control y la vida cotidiana. Los cambios en el sistema monetario afectan a necesidades fundamentales y generan reacciones instintivas. Esta emotividad no es signo de irracionalidad, sino una indicaci\u00f3n de la importancia del tema.<\/li>\n<li><strong>\u00bfQu\u00e9 significa concretamente la vigilancia en el caso de los CBDC?<\/strong><br \/>\nVigilancia significa seguir la evoluci\u00f3n, comprender los dise\u00f1os y plantearse preguntas. No significa rechazar toda innovaci\u00f3n, sino prestar atenci\u00f3n a las opciones que quedan. Especialmente cuando se trata de infraestructuras b\u00e1sicas, la vigilancia cr\u00edtica es un signo de madurez.<\/li>\n<li><strong>\u00bfDeben los ciudadanos seguir utilizando conscientemente el efectivo?<\/strong><br \/>\nEl uso del efectivo no es un planteamiento retr\u00f3grado, sino una decisi\u00f3n consciente a favor de la diversidad del sistema monetario. Mientras exista y se utilice el efectivo, sigue existiendo una alternativa. Esta elecci\u00f3n es un componente silencioso pero importante de la libertad social.<\/li>\n<li><strong>\u00bfCu\u00e1l es la conclusi\u00f3n m\u00e1s importante de todo el debate?<\/strong><br \/>\nLo m\u00e1s importante es darse cuenta de que los t\u00e9rminos cuentan. Quien sepa distinguir claramente entre criptomonedas, stablecoins y CBDC perder\u00e1 el miedo a las palabras de moda. La comprensi\u00f3n no sustituye a las decisiones pol\u00edticas ni a las actitudes personales, pero es el requisito previo para formarse una opini\u00f3n objetiva y autodeterminada.<\/li>\n<li><strong>\u00bfPor qu\u00e9 aparece en la portada un billete de 308 euros?<\/strong><br \/>\nPorque es una ilustraci\u00f3n, y las ilustraciones pueden mostrar cosas que (todav\u00eda) no existen en la realidad. Con el dinero digital, deber\u00edamos acostumbrarnos a que los valores ya no nos resulten siempre familiares...<\/li>\n<\/ol>\n<hr \/>\n\n\t\t\t<div class=\"display-post-types\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t<style type=\"text\/css\">\n\t\t\t#dpt-wrapper-360 { --dpt-text-align: left;--dpt-image-crop: center;--dpt-border-radius: 5px;--dpt-h-gutter: 10px;--dpt-v-gutter: 9px; }\t\t\t<\/style>\n\t\t\t<style type=\"text\/css\">#dpt-wrapper-360 { --dpt-title-font-style:normal;--dpt-title-font-weight:600;--dpt-title-line-height:1.5;--dpt-title-text-decoration:none;--dpt-title-text-transform:none;--dpt-excerpt-font-style:normal;--dpt-excerpt-font-weight:400;--dpt-excerpt-line-height:1.5;--dpt-excerpt-text-decoration:none;--dpt-excerpt-text-transform:none;--dpt-meta1-font-style:normal;--dpt-meta1-font-weight:400;--dpt-meta1-line-height:1.9;--dpt-meta1-text-decoration:none;--dpt-meta1-text-transform:none;--dpt-meta2-font-style:normal;--dpt-meta2-font-weight:400;--dpt-meta2-line-height:1.9;--dpt-meta2-text-decoration:none;--dpt-meta2-text-transform:none; 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Man verdiente es, hob es ab, bezahlte damit, \u00fcberwies Rechnungen &#8211; fertig. Und genau darin lag eine stille Qualit\u00e4t des alten Systems: Es war so zuverl\u00e4ssig, dass man es kaum bemerkt hat. Viele technische Dinge funktionieren am besten, wenn sie unsichtbar bleiben. Bargeld ist daf\u00fcr &#8230; <a title=\"Helge Schneider: Actitud, humor y la libertad de no tener que dar explicaciones\" class=\"read-more\" href=\"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/2026\/02\/helge-schneider-actitud-humor-y-la-libertad-de-no-tener-que-dar-explicaciones\/\" aria-label=\"Leer m\u00e1s sobre Helge Schneider: Actitud, humor y la libertad de no tener que dar explicaciones\">Vaciar m\u00e1s<\/a><\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":4217,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"iawp_total_views":123,"footnotes":""},"categories":[1,466],"tags":[469,473,470,475,482,478],"class_list":["post-4211","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-allgemein","category-gesellschaft","tag-datenschutz","tag-digitales-eigentum","tag-eu-gesetze","tag-europa","tag-geopolitik","tag-spieltheorie"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4211","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4211"}],"version-history":[{"count":19,"href":"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4211\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5938,"href":"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4211\/revisions\/5938"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4217"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4211"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4211"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.markus-schall.de\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4211"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}