Comprendre l'argent numérique : Le bitcoin, les stablecoins et les CBDC expliqués simplement

Il fut un temps où l'argent était tout simplement „là“ au quotidien. On le gagnait, on le retirait, on l'utilisait pour payer, on transférait les factures - et voilà. Et c'est précisément là que résidait une qualité silencieuse de l'ancien système : il était si fiable qu'on le remarquait à peine.

De nombreuses choses techniques fonctionnent mieux lorsqu'elles sont invisibles. L'argent liquide en est un bon exemple : il est tangible, facile à comprendre, et il permet un échange sans qu'un système s'exécute immédiatement en arrière-plan pour tout consigner ou évaluer. Pendant des décennies, c'était normal. Il n'était pas nécessaire d'être un expert pour participer à la vie économique. Cela va changer à l'avenir.

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Pourquoi tout le monde parle soudain d'argent numérique

Même lorsque les services bancaires en ligne sont arrivés, le sentiment de base est resté le même dans un premier temps : l'argent était certes de plus en plus „visible numériquement“, mais il n'était pas „nouveau numériquement“. C'était le même euro, le même solde de compte, le même virement - mais plus pratique. C'est précisément pour cette raison que de nombreuses personnes ont d'abord sous-estimé l'étape suivante : Lorsque l'on parle aujourd'hui d„“argent numérique", il ne s'agit souvent plus seulement de services bancaires pratiques, mais d'un changement possible de la forme de l'argent lui-même.

Le bitcoin est plus ancien que beaucoup ne le pensent - mais il est longtemps resté lointain.

Bitcoin apparaît pour beaucoup comme un phénomène nouveau, alors qu'il a déjà parcouru un certain chemin historique. Le livre blanc sur le bitcoin a été publié fin octobre 2008 et le premier bloc de la chaîne de blocs du bitcoin (appelé „bloc Genesis“) a été miné le 3 janvier 2009, ce qui signifie que le réseau est considéré comme lancé pratiquement depuis le début de l'année 2009.

Malgré cela, le bitcoin est longtemps resté un sujet marginal. Dans les premières années, il était plutôt réservé aux communautés techniques, aux nerds de la cryptographie et, plus tard, aux cercles très spéculatifs. Le quotidien normal - loyer, impôts, salaire, achats - se poursuivait simplement comme d'habitude. Pour la plupart des gens, il n'y avait pas de raison impérieuse de s'y intéresser.

Et c'est logique : les gens s'intéressent rarement volontairement aux détails du système, tant que celui-ci fonctionne au quotidien. C'est exactement ce qui s'est passé pour moi.

Je me suis lancé sur le tard, non pas en tant que trader, mais par désir de comprendre la mécanique.

Je ne suis pas entré par la voie classique dont on entend souvent parler dans les médias : „J'ai acheté tôt, j'ai tradé, j'ai fait des bénéfices“.“ Cela n'a jamais été mon point de vue. Mes débuts ont été nettement plus tardifs - ce n'est qu'il y a quelques années que je me suis intéressé de plus près au bitcoin et aux autres crypto-monnaies.

L'élément déclencheur n'a pas été la cupidité, mais tout simplement le moment où l'on s'est rendu compte que le sujet ne disparaissait plus. Il réapparaît sans cesse, dans les conversations, dans les gros titres, dans les phrases secondaires. Et à un moment donné, on en arrive à devoir prendre une décision : Soit on fait un signe de tête permanent - soit on prend une fois le temps de comprendre proprement les notions de base. Je me suis alors demandé

• Qu'est-ce qu'une crypto-monnaie au fond - au-delà de tous les mythes ?
• Pourquoi certains parlent-ils d„“or numérique" ?
• Qu'est-ce qui est réellement nouveau sur le plan technique - et qu'est-ce qui n'est que du marketing ?
• Pourquoi tout cela donne-t-il souvent l'impression d'un seul et même désordre de coins, de tokens, de bourses, de scandales, de mèmes et de promesses de salut ?

Et là, on se rend vite compte qu'il y a deux façons d'aborder le sujet. Soit on suit le bruit - soit on le fait de manière classique : étape par étape, notion par notion.

Pourquoi tant de gens disent aujourd'hui „crypto“ - et veulent dire quelque chose de complètement différent

Le mot „crypto“ est un bon exemple de la manière dont les débats dérapent : Il est utilisé comme un terme générique alors qu'en pratique, il recouvre des choses totalement différentes. Beaucoup disent „Crypto“ et le mien :

• Le bitcoin, une idée de monnaie décentralisée
• une pièce quelconque à échanger
• un token qui fonctionne uniquement sur une blockchain existante
• un projet qui n'est en fait qu'une participation de type actions
• ou dans le pire des cas : un système purement pyramidal

Si tout est mis dans le même panier, il en résulte automatiquement des conclusions erronées. Toute critique d'un jeton douteux devient soudain une „critique du bitcoin“. Et tout enthousiasme pour le bitcoin devient soudain un enthousiasme généralisé pour „tout ce qui s'appelle d'une manière ou d'une autre crypto“. C'est précisément pour cette raison que la distinction nette (coin vs token, monnaie vs asset, décentralisé vs centralisé) n'est pas pédante - elle est la condition préalable pour que l'on puisse parler de manière pertinente.

Et c'est là que les choses deviennent passionnantes : en effet, alors que beaucoup discutent encore de „crypto“, un deuxième courant s'est développé en parallèle, qui présente certes des similitudes linguistiques avec les crypto-monnaies („digital“, „wallet“), mais dont le contenu est un tout autre projet.

Les CBDC et l'euro numérique - tout à coup, la politique du système

Le moment où j'ai remarqué que le débat se déplaçait fondamentalement, c'était la discussion sur les CBDC - c'est-à-dire la monnaie numérique de banque centrale.

Sur le site euro numérique il ne s'agit pas d'un jeu d'idées en vrac, mais d'un projet avec des phases bien définies. L'Eurosystème a eu une phase d'enquête (2021-2023) et a ensuite lancé une phase préparatoire le 1er novembre 2023, initialement prévue pour une durée de deux ans. (La BCE décrit en outre que cette phase préparatoire s'est déroulée de novembre 2023 à octobre 2025 et que les travaux se poursuivront ensuite).

Et c'est là que se produit la grande erreur de raisonnement de beaucoup de gens :

• Vous écoutez „euro numérique“ et se disent : "Ah, c'est un peu comme le bitcoin, mais de la part de l'État".
• Ou ils écoutent „Crypto“ en se disant : ah, tout ça c'est pareil - numérique, invisible, manipulable.

Les deux sont faux. Dans leur idée de base, les CBDC sont centralisés, intégrés institutionnellement et contrôlables par la politique monétaire. Les crypto-monnaies (du moins les véritables „coins“ avec leur propre blockchain) sont fondamentalement pensées de manière décentralisée, sans émetteur et sans contrôle central. Ce n'est pas seulement une différence technique. C'est une différence de système.

Pourquoi le débat devient si émotionnel - et pourquoi l'ordre est ici plus important que l'opinion

Lorsque l'argent change de forme, les gens réagissent instinctivement. Ce n'est pas irrationnel, c'est normal. L'argent n'est pas un produit quelconque - c'est le cadre silencieux dans lequel notre quotidien fonctionne. Mais c'est précisément pour cette raison qu'il est dangereux de mener ce débat uniquement sur le plan émotionnel. Car les émotions génèrent souvent deux réflexes :

• Panique („Ils veulent tout contrôler !“)
• Minimisation („Oh, c'est juste moderne et pratique !“)

Les deux mènent dans la mauvaise direction. La seule chose qui aide vraiment est quelque chose de démodé - et justement pour cela efficace : trier les termes, comprendre les structures, distinguer l'architecture.

Ne pas évaluer tout de suite. Comprendre d'abord.

Et c'est l'approche de cet article : ne pas faire de prosélytisme, ne pas alerter, ne pas apaiser - mais clarifier.

Ce que le lecteur peut distinguer proprement après cet article

Pour que le reste du texte soit vraiment utile, nous travaillerons désormais avec un ordre clair, qui rendra de nombreux débats possibles :

• Crypto-monnaie (véritable coin avec sa propre blockchain)
• Jeton (fonctionne sur une blockchain étrangère, souvent un concept différent de „l'argent“)
• Bitcoin & Co. (décentralisé, sans émetteur - avec ses propres forces et limites)
• Stablecoins (pièce liée à une monnaie d'État ou à une matière première)
• CBDCs (Monnaie de banque centrale sous forme numérique - et avec des caractéristiques très différentes selon le type de construction)
• euro numérique en tant que projet européen concret de CBDC avec des objectifs clairs Phases du projet

Dans le chapitre suivant, nous faisons quelque chose que beaucoup d'articles sautent, alors que c'est la base de tout : nous regardons ce qu'est réellement la monnaie - historiquement et fonctionnellement. Car ce n'est qu'une fois que l'on aura compris ce que fait l'argent (et le rôle que joue la confiance dans ce processus) que l'on pourra évaluer proprement ce qui est „nouveau“ dans les crypto-monnaies - et ce qui est „différent“ dans les CBDC.

Ce qu'est réellement l'argent - et ce qu'il n'a jamais été

L'argent n'est pas une chose, mais un rapport. Lorsqu'on parle d'argent, beaucoup pensent d'abord à quelque chose de tangible : des pièces, des billets, des chiffres sur le compte. C'est compréhensible, mais cela ne suffit pas. L'argent n'est pas un objet en soi, mais un rapport social. Il ne fonctionne que parce que les gens se mettent d'accord pour lui attribuer une certaine signification. Cette signification a trois fonctions classiques :

• Moyens d'échange - L'argent facilite l'échange de services
• Unité de calcul - il rend les valeurs comparables
• Réserve de valeur - permet de reporter la performance dans le futur

Ce qui est décisif, c'est qu'aucune de ces fonctions ne présuppose obligatoirement une forme technique particulière. L'argent peut être constitué de métal, de papier, de jeux d'écritures - ou justement de données. La forme est interchangeable. La confiance ne l'est pas.

La confiance a toujours été plus importante que le matériel

Historiquement, l'argent n'a jamais été accepté parce qu'il était „beau“ ou „techniquement intelligent“, mais parce que les gens avaient confiance dans la possibilité de l'échanger plus tard.

• Or n'avait pas de valeur parce qu'il brillait, mais parce qu'il était rare, durable et généralement accepté.
• Monnaie papier ne fonctionnait pas parce que le papier avait de la valeur, mais parce qu'il y avait un ordre derrière.
• Monnaie scripturale sur le compte fonctionne, car nous partons du principe que le chiffre y est encore valable demain.

Cette confiance a longtemps été implicite. Il n'était pas nécessaire d'y réfléchir. C'est précisément pour cette raison que l'argent est historiquement un système très conservateur : les changements se font lentement, progressivement, souvent sur des décennies. Et c'est précisément pour cette raison que tout changement important génère des inquiétudes - non pas par peur irrationnelle, mais parce que la confiance est sensible.

De l'argent liquide à la monnaie scripturale : La première grande abstraction

Le passage de l'argent liquide à la monnaie scripturale était déjà un pas énorme - même s'il semble aujourd'hui aller de soi. Avec le compte bancaire, l'argent est devenu

• invisible
• comptable
• dépendant d'institutions

Un solde de compte n'est pas un bien physique, mais une créance sur une banque. Il est important de le comprendre : L'argent bancaire actuel n'est pas non plus de „l'argent dans un coffre-fort“, mais une relation de confiance. Malgré tout, un équilibre décisif a été maintenu : L'argent liquide continuait d'exister en parallèle. On pouvait sortir, retirer, payer de manière anonyme. Cette coexistence a permis au système de rester stable pendant des décennies, y compris sur le plan psychologique.

La banque numérique n'est pas l'argent numérique

C'est là que réside l'une des confusions les plus fréquentes. Les banques en ligne, les cartes, les applications et les paiements sans contact ont visiblement numérisé notre argent, mais ne l'ont pas modifié structurellement. L'argent lui-même est resté le même :

• le même euro
• la même base juridique
• les mêmes mécanismes de politique monétaire

On pourrait dire que l'interface a été modernisée, pas les fondations. Lorsque l'on parle aujourd'hui de „monnaie numérique“, beaucoup font précisément référence à cette couche de confort. Mais en réalité, les CBDC concernent autre chose : une nouvelle forme d'argent, pas seulement un nouvel accès.

La politique monétaire a toujours un effet - mais généralement invisible

Un autre point qui est souvent négligé : L'argent n'a jamais été neutre. Le système classique est lui aussi dirigé.

• Politique de taux d'intérêt
• Expansion de la masse monétaire
• Réserves obligatoires
• Réglementation des banques

Tout cela influence notre argent au quotidien, sans que nous en ayons conscience. La différence ne réside pas dans le fait que l'argent soit contrôlé ou non, mais dans le degré de contrôle direct et de granularité de ce contrôle.

Plus un système devient numérique et immédiat, plus les distances entre la décision et l'effet sont courtes. Ce n'est pas un jugement de valeur - mais une différence structurelle qu'il faut connaître avant de parler d'opportunités ou de risques.

Pourquoi les systèmes monétaires changent rarement ouvertement

Les systèmes monétaires ne changent généralement pas par des réformes ouvertes, mais par des transitions insidieuses :

• nouvelles règles
• nouveaux instruments
• nouvelles possibilités techniques

Rétrospectivement, beaucoup de choses semblent logiques. Dans le présent, cela semble souvent diffus. C'est exactement là que nous nous trouvons aujourd'hui : entre un système familier et une nouvelle étape possible, dont la forme définitive n'est pas encore définie.

C'est pourquoi il n'est guère judicieux de penser dès maintenant en termes de catégories simples comme „bon“ ou „mauvais“. Il est plus judicieux, d'un point de vue historique, de se demander

Quelles sont les caractéristiques qu'un système gagne - et celles qu'il risque de perdre ?

Pourquoi ce chapitre est la base de tout le reste

Avant de parler de crypto-monnaies, de coins, de tokens ou de CBDC, il fallait être clair :

• L'argent n'est pas une loi de la nature
• L'argent vit de la confiance
• L'argent change rarement brusquement, mais efficacement
• La technique est un moyen, pas une fin

Ce n'est que dans ce contexte que les chapitres suivants peuvent être lus de manière pertinente. Sinon, on discute de symptômes et non de structures.

Les crypto-monnaies - ce qu'elles sont et ce qu'elles ne sont pas

„Crypto“ n'est pas un terme technique, mais un terme fourre-tout. Quand les gens disent aujourd'hui „crypto“, ils veulent souvent dire tout et n'importe quoi : Bitcoin, n'importe quelle pièce, un jeton, une application boursière, un projet, une promesse de richesse rapide - ou simplement „ce truc numérique“.

Le problème, c'est que dès que tout se mélange en un seul mot, tout débat devient malpropre. Un scandale de fraude devient alors soudain la „preuve“ que le bitcoin est une connerie. Ou à l'inverse, l'idée d'une monnaie décentralisée devient soudain une légitimation pour n'importe quel jeton fantaisiste qui ne repose que sur le marketing.

C'est pourquoi la première étape est classique et ennuyeuse - mais indispensable : séparer les termes. Qu'est-ce qu'une cryptomonnaie au sens strict ? Qu'est-ce qui est simplement un actif numérique ? Et qu'est-ce qui est tout simplement un produit qui porte le mot „crypto“ dans son nom parce qu'il se vend mieux ?

Ce qui fait une vraie crypto-monnaie

Au fond, une cryptomonnaie est un système numérique qui doit se passer d'une instance centrale. C'est la différence essentielle avec les systèmes monétaires classiques, dans lesquels une institution est toujours au centre - banque centrale, banque commerciale, prestataire de services de paiement. Une crypto-monnaie „classique“ (au sens strict du terme) présente typiquement ces caractéristiques :

• Décentralisationpas d'opérateur unique contrôlant seul le système
• Propre réseauDe nombreux participants (nœuds) qui appliquent ensemble les règles.
• Protection cryptographique: Signatures au lieu de „faire confiance à un intermédiaire“
• Mécanisme de consensusProcédure permettant de déterminer quelles transactions sont valables.
• Des règles transparentesLe système suit des protocoles fixes et non des instructions spontanées.

Important : il s'agit d'une description idéale. Dans la pratique, certains projets remplissent mieux ces points, d'autres moins bien - et beaucoup de ceux qui écrivent „crypto“ dessus ne les remplissent pas du tout.

Pourquoi le bitcoin est souvent considéré comme un cas particulier

Le bitcoin est historiquement et culturellement le point de référence. Non pas parce qu'il est techniquement „parfait“, mais parce qu'il incarne un certain principe de manière très cohérente : Pas d'émetteur, pas de contrôle central, des règles claires. C'est précisément pour cette raison que beaucoup considèrent le bitcoin plutôt comme un „objet de valeur numérique“ - c'est-à-dire comme quelque chose que l'on détient, pas forcément comme quelque chose que l'on dépense tous les jours. Cela conduit à une constatation sobre qui passe inaperçue dans de nombreuses discussions :

• Une cryptomonnaie peut fonctionner techniquement
• tout en étant peu pratique comme moyen de paiement
• ou en tant que réserve de valeur, sont soumis à de fortes fluctuations

Le fait que le bitcoin fluctue n'est pas un jugement moral, mais une conséquence de sa logique de marché. Et c'est là que commence la séparation entre „idée“ et „aptitude à la vie quotidienne“.

Coin vs. Token - la différence qui trie tout

L'une des notions les plus importantes, que beaucoup n'ont jamais apprises proprement, est la différence entre coin et token. Celle-ci semble être un détail, mais il s'agit en réalité d'une structure de base.

1. Coin (propre blockchain)Un coin appartient à sa propre blockchain. C'est la monnaie „native“ de ce réseau. Bitcoin ou Ether (Ethereum) en sont des exemples. Le coin est généralement étroitement lié aux mécanismes qui font fonctionner le réseau (frais, sécurité, incitations).
2. Jeton (sur une autre blockchain)Un token fonctionne sur une blockchain existante. Il utilise donc son infrastructure, sa sécurité et ses règles. Techniquement, il est plutôt comparable à un „contrat“ ou à une „marque“ au sein d'un système.

Pourquoi cette distinction est-elle si importante ?

• Les coins sont plutôt „l'argent de l'infrastructure“ d'un réseau
• Les jetons sont souvent plutôt des droits numériques, des droits, des marques d'accès ou d'utilisation.

De nombreux jetons ne sont donc pas des monnaies, même s'ils sont échangés. Ceux qui ont compris cela se rendent vite compte qu'une grande partie de ce qui est appelé „crypto-monnaie“ à l'extérieur est en réalité autre chose.

Les jetons ne sont souvent pas des monnaies, mais des promesses numériques

De nombreux jetons représentent des choses comme

• Accès à une plate-forme
• Droits de vote (gouvernance)
• Modèles de participation
• Représentations de valeurs réelles (par exemple, actifs „tokenisés“)
• des constructions purement spéculatives sans utilité réelle

Das heißt nicht automatisch, dass Token grundsätzlich schlecht sind. Aber es heißt: Token sind häufig näher an Finanzprodukten als an Geld. Und hier wird es für normale Leser interessant, weil es den Alltag erklärt. Wenn jemand sagt „Ich habe Krypto“, kann das bedeuten, dass er:

• détient une monnaie décentralisée (coin)
• détient un droit d'utilisation (jeton)
• détient un pari sur un projet (token spéculatif)
• ou détient simplement un produit boursier appelé simplement „crypto“.

Ce sont quatre choses totalement différentes - avec des risques totalement différents.

Stablecoins : la tentative de rendre la crypto „utilisable au quotidien

Beaucoup de gens tombent sur un autre mot : stablecoins. Le nom semble rassurant, et c'est exactement l'idée : la valeur d'un stablecoin doit rester stable, le plus souvent en étant liée à une monnaie classique (par exemple l'euro ou le dollar). Cela crée une sorte de pont entre l'ancien et le nouveau monde :

• Transfert et traitement cryptographique
• mais référence de valeur au système monétaire classique

Important pour la classification : les stablecoins ne sont généralement pas des „événements naturels“ décentralisés, mais sont presque toujours soumis à une forme ou une autre d'administration, de règles, de logique de réserve et donc de structures de pouvoir. Cela peut être utile - mais c'est un caractère différent de celui d'une crypto-monnaie décentralisée classique. Pour les lecteurs, c'est un bon point pour comprendre : la „crypto“ n'est pas automatiquement exempte d'institutions. Souvent, il ne s'agit que d'une nouvelle forme dans laquelle les institutions réapparaissent.

Ce que les crypto-monnaies ne sont pas

Pour garder les termes propres, la liste négative est parfois utile. Les cryptomonnaies ne sont pas automatiques

• monnaie légale (c'est une caractéristique politique/juridique)
• valeur stable (cela dépend du marché, de l'utilisation et de la confiance)
• anonyme (de nombreux systèmes sont plutôt pseudonymes ; l'évaluation est souvent possible)
• non régulable (la réglementation peut s'appliquer aux bourses, aux interfaces et à l'utilisation)
• équivalent de „blockchain“ (la blockchain est une technique ; la „crypto“ est un système social basé sur la technique)

Celui qui reste sobre ici gagne quelque chose de rare : la clarté.

Pourquoi le débat sur la cryptographie tourne souvent si mal

Le débat sur la cryptographie échoue rarement sur le plan technique. Il échoue à cause de trois modèles :

• Promesse de salut: „Ça résout tout“.“
• Généralisation du scandale: „Il y a eu fraude, donc tout est fraude“.“
• Notions de base: Coin, token, stablecoin, produit boursier - tout est traité de la même manière.

Si l'on reconnaît cela, on comprend aussi pourquoi tant de gens réagissent soit de manière excessivement euphorique, soit de manière excessivement négative : Ils ne réagissent pas au système - ils réagissent aux gros titres.

Bitcoin, Altcoins, Stablecoins & Memecoins expliqués simplement | Echo de la CTB

Stablecoins - la tentative d'apporter de la stabilité dans le monde de la cryptographie

Quiconque s'intéresse, même brièvement, aux crypto-monnaies, tombe rapidement sur un problème central : les fortes fluctuations des cours. Ce qui est passionnant pour les traders n'est pas pratique pour la vie quotidienne. Personne n'a envie de payer un café le matin si le prix est soudainement deux fois plus élevé ou deux fois plus bas l'après-midi - non pas à cause de l'inflation, mais à cause des fluctuations du marché. C'est précisément sur ce point que les stablecoins interviennent. L'idée de base est simple et compréhensible :

Une valeur numérique doit fonctionner techniquement comme une crypto-monnaie, mais rester stable en termes de valeur. Stable signifie généralement : lié à une valeur connue, le plus souvent à une monnaie classique comme l'euro ou le dollar américain. On pourrait dire que les stablecoins sont une tentative de combiner la nature tranquille de l'argent classique avec la technique du monde des crypto-monnaies.

Ce qu'est un stablecoin en substance

Un stablecoin est un jeton numérique dont la valeur est liée à quelque chose de „stable“. Typiquement, c'est

• un État Monnaie (par exemple, 1 token = 1 euro ou 1 dollar)
• plus rarement : un Matière première ou un panier de devises

Important pour la compréhension : les stablecoins ne sont pas des monnaies à part entière au sens classique du terme. Ils n'ont pas de politique monétaire propre, pas de logique de rareté indépendante et pas d'autonomie économique. Leur valeur dépend toujours du fonctionnement du lien. L'essentiel n'est donc pas le token lui-même, mais la promesse qui le sous-tend.

Comment atteindre cette stabilité sur le plan technique

Il existe différents modèles pour produire de la stabilité. Pour les non-techniciens, il suffit de connaître les principes de base :

1. Stablecoins entièrement couverts: Ici, l'éditeur promet : pour chaque token émis, un montant correspondant est disponible en argent classique ou en placements sûrs. Pour simplifier : „Pour chaque token numérique en euros, il y a quelque part un véritable euro“. Ce modèle est facile à comprendre - et dépend de la confiance, de la transparence et du contrôle.
2. Modèles partiellement couverts ou algorithmiquesOn essaie ici d'instaurer la stabilité par des mécanismes, des règles ou des incitations du marché. Cela semble élégant, mais c'est nettement plus complexe - et a d'ailleurs souvent échoué par le passé.

Pour l'utilisateur normal, il est important de savoir : Plus le modèle de stabilité est compliqué, plus le risque est grand qu'il ne tienne pas dans les phases de stress.

Pourquoi les stablecoins ne sont pas des instruments „neutres

Les stablecoins semblent inoffensifs à première vue : numériques, pratiques, stables. Mais ils entraînent inévitablement de nouvelles structures de pouvoir. Car quelqu'un doit

• gérer la couverture
• Définir des règles
• décider qui peut participer
• intervenir en cas de doute

Ainsi, de nombreux stablecoins ressemblent davantage à des systèmes de paiement privés qu'à des monnaies libres. Ils fonctionnent - mais seulement tant que l'on fait confiance à l'opérateur. Ce n'est pas un reproche, mais un constat lucide. Les banques classiques fonctionnent aussi exactement de la même manière. La seule différence est que les stablecoins se présentent souvent sous l'apparence de la „crypto-liberté“, alors qu'ils sont structurellement très organisés.

Les stablecoins au quotidien : pratiques, mais ne remplacent pas l'argent

Dans la vie quotidienne, les stablecoins sont principalement utilisés pour trois choses :

• comme étape intermédiaire dans les échanges entre crypto-monnaies
• pour des transferts internationaux rapides
• comme „place de parking“ dans le monde des cryptos, sans avoir à subir constamment des fluctuations de cours

Ce qu'ils ne sont pas :

• n'a pas de cours légal
• ne remplace pas l'argent liquide à part entière
• pas de système monétaire souverain

On pourrait dire que les stablecoins sont des outils. Utiles - mais dépendants du système dans lequel ils sont utilisés.

Pourquoi les stablecoins sont souvent confondus avec les CBDC

C'est souvent là que naît la confusion conceptuelle suivante. Les stablecoins et les CBDC semblent similaires en surface, car ils sont tous deux „numériques“ et „à valeur stable“. La différence réside dans l'origine :

• Les stablecoins viennent du monde privé
• Les CBDC sortent de l'ordre monétaire étatique

Les stablecoins sont donc plutôt des solutions de remplacement privées qui ont vu le jour parce qu'il n'existe pas encore de monnaie numérique de banque centrale. Les CBDC sont une tentative de combler cette lacune par l'État, avec des objectifs et un cadre très différents.

Pourquoi les stablecoins pourraient être un phénomène de transition

D'un point de vue historique, les stablecoins sont le signe typique d'une phase de transition. Ils apparaissent là où il y a un besoin, mais où le système officiel n'a pas encore fourni. On ne sait pas si les stablecoins joueront un rôle central à long terme ou s'ils seront un jour supplantés par les CBDC. Ce qui est probable, c'est qu'ils ont leur place, non pas comme nouveau fondement du système monétaire, mais comme technologie de transition.

Après les cryptomonnaies et les stablecoins, nous nous tournons maintenant vers la réponse de l'État à l'argent numérique : les CBDC. Et c'est là qu'il devient particulièrement évident que des termes similaires peuvent décrire des réalités très différentes.

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Sondage actuel sur le projet d'euro numérique

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CBDCs - argent numérique de l'État

CBDC signifie Monnaie numérique de la Banque centrale, c'est-à-dire „monnaie numérique de banque centrale“. C'est important parce que cela dit ouvertement le fond : il ne s'agit pas ici d'un projet privé, ni d'une scène, ni d'une nouvelle „monnaie communautaire“, mais d'argent qui provient de l'ordre étatique et de la banque centrale. On peut d'abord se le représenter très simplement :

Une CBDC est une forme numérique de monnaie de banque centrale qui peut être utilisée pour des paiements - selon sa conception pour les citoyens (retail) ou uniquement pour les banques et les institutions financières (wholesale). La Banque des règlements internationaux (BRI) décrit les CBDC comme un moyen d'offrir une sécurité et une commodité „similaires à l'argent liquide“ également dans les paiements numériques - mais avec des conceptions techniques très différentes.

Et c'est là que commence déjà le point décisif : il n'existe pas „un“ CBDC. Il n'y a qu'un seul terme générique - et derrière lui, des plans de construction très différents.

Pourquoi les États et les banques centrales développent-ils des CBDC ?

Si l'on considère le sujet de manière objective, il y a quelques motifs récurrents qui poussent les banques centrales :

1. Le trafic des paiements, une question d'infrastructureAujourd'hui, les paiements numériques passent souvent par des systèmes privés (banques, réseaux de cartes, plates-formes technologiques). Une CBDC serait une tentative de sécuriser publiquement une partie de cette infrastructure - de la même manière que l'on considérait autrefois l'argent liquide comme un service public de base.
2. Souveraineté et dépendancesCelui qui contrôle le trafic des paiements contrôle, en cas de doute, plus que la technique. Dans ce domaine, les États pensent traditionnellement en termes de stabilité, de résistance aux crises et de dépendance. Ce n'est pas automatiquement „bon“ ou „mauvais“, mais cela explique pourquoi le sujet est politique.
3. L'utilisation d'argent liquide diminue - le rôle de la monnaie de banque centrale se réduit : dans de nombreux pays, l'argent liquide est moins utilisé. Si l'argent liquide disparaît, une forme visible de monnaie de banque centrale disparaît également dans la vie quotidienne. Les CBDC sont souvent évoqués comme une réponse à cette situation : La monnaie de banque centrale doit conserver un rôle même dans le numérique.
4. Concurrence avec les formes numériques privées: Les stablecoins et les grandes plateformes le montrent : Les supports de valeur numériques peuvent très vite devenir très grands. Les banques centrales réagissent à cette situation - ne serait-ce que par souci classique d'auto-préservation de l'ordre monétaire.

L'exemple de l'euro numérique : un projet en plusieurs phases et à l'issue incertaine

En Europe, l'euro numérique est une référence centrale. La BCE a lancé une phase préparatoire à cet effet, qui a débuté le 1er novembre 2023 et était initialement prévue pour une durée de deux ans.

Les informations actuelles de la BCE décrivent que cette phase préparatoire s'est déroulée de novembre 2023 à octobre 2025 et que les travaux techniques et le soutien au processus législatif se poursuivent. Deux éléments sont importants à cet égard :

1. Un projet n'est pas encore un produit fini. On teste, on conçoit, on discute politiquement - et au final, beaucoup dépend de la forme juridique.
2. La forme n'est pas décidée, seule la direction l'est. La question centrale n'est pas „L'euro numérique, oui/non ? A quoi ressemblerait-il, quels seraient les rôles des banques, quelle serait la sphère privée possible, quelles seraient les limites ?

Dans ses descriptions de projets, la BCE mentionne explicitement des thèmes tels que l'expérience de l'utilisateur, la protection des données/la vie privée, l'inclusion financière et l'impact sur l'environnement, c'est-à-dire des exigences classiques qui peuvent entrer en tension les unes avec les autres.

Pourquoi les CBDC ne sont pas des crypto-monnaies

Une coupe nette permet ici d'éviter que le lecteur ne retienne une fausse image :

• Les crypto-monnaies (au sens strict) veulent souvent se passer d'une instance centrale.
• Par définition, les CBDC sont conçus avec une autorité centrale - à savoir la banque centrale et le cadre juridique de l'État.

Cela a des conséquences pratiques :

• Les règles ne proviennent pas d'un „consensus sur les codes“, mais du droit et des institutions.
• Les changements sont possibles sur le plan politique, et pas seulement sur le plan technique.
• L'accès peut être contrôlé (qui a le droit de faire quoi, où, combien).
• L'application et le contrôle sont plus simples d'un point de vue systémique, car le système se rattache aux structures existantes.

Il n'est pas nécessaire de dramatiser. Il faut juste le dire honnêtement : Une CBDC est un instrument au sein d'un ordre monétaire - et non son contre-projet.

La grande question du design : vente au détail ou vente en gros - et qui y a même accès

Pour de nombreux lecteurs, le CBDC évoque immédiatement un „portefeuille citoyen“. Mais ce n'est qu'une forme possible.

• CBDC de détail: pour les citoyens et les entreprises au quotidien
• Wholesale-CBDCpour les banques/établissements financiers, par ex. pour les transactions entre banques

La variante qu'un pays donne la priorité en dit déjà long sur ce qu'il veut réellement atteindre : des paiements plus pratiques pour les citoyens - ou une infrastructure de marché financier plus efficace. Et puis vient la question classique suivante : qui gère la relation avec le client ?

Traditionnellement, les banques centrales ne sont pas des „organisations de service à la clientèle“. C'est pourquoi de nombreux modèles font appel à des intermédiaires (par exemple des banques) qui gèrent des portefeuilles ou se chargent de la vérification des identités. La BIS décrit précisément cette fourchette : les modèles se distinguent notamment par l'implication d'intermédiaires, par le fait que l'infrastructure soit conventionnelle ou distribuée et par le fait que l'accès se fasse par compte ou par jeton.

Basé sur un compte ou sur un jeton - et pourquoi cela est décisif pour la vie privée

Une différence centrale réside dans la logique d'accès :

1. Basé sur le compteVous „avez un compte“ (ou un portefeuille similaire à un compte). Les transactions sont davantage liées à l'identité/l'enregistrement, ce qui ressemble au modèle bancaire actuel.
2. Basé sur un jetonVous „avez un jeton numérique“ (comparable à de l'argent liquide numérique). L'accent est mis davantage sur la possession du token et moins sur l'identité, peut - selon le design - ressembler davantage à de l'argent liquide.

Les autorités de protection des données et les documents techniques décrivent souvent cette distinction avec précision, tout en soulignant la tension pratique : les solutions totalement anonymes sont difficilement compatibles avec des exigences telles que la lutte contre le blanchiment d'argent.

Le message le plus important : „numérique“ ne signifie pas automatiquement „surveillance“ - mais ce n'est pas non plus automatiquement „comme l'argent liquide“. Cela dépend du design.

Programmabilité : le mot qui déclenche beaucoup - et qu'il faut classer proprement

Peu de notions deviennent aussi vite émotionnelles que „argent programmable“. Dans ce cas, le scepticisme et la précision valent la peine. Il faut toujours séparer deux questions

1. L'argent est-il programmable par soi-même ? Donc : le support de valeur peut-il contenir des conditions („utilisable uniquement pour X“, „expire“, „uniquement dans la région Y“) ?
2. Ou seuls les paiements sont-ils programmables ? En d'autres termes : les processus de paiement peuvent-ils être automatisés (par exemple, une logique de contrat intelligente), tandis que le support de valeur monétaire lui-même reste „neutre“ ?

Dans la pratique, les deux sont souvent mélangés. Techniquement, beaucoup de choses sont possibles - politiquement et juridiquement, beaucoup de choses sont délicates. C'est précisément pour cette raison que l'on parle beaucoup de limites dans les projets CBDC sérieux : Limites, modèles de rôles, capacité hors ligne, protection des données, et la question de savoir ce que signifie l'argent liquide à l'avenir.

Le point le plus terre à terre est que les CBDC peuvent être théoriquement très puissants - mais que l'utilisation de ce pouvoir ne dépend pas de la technologie, mais du cadre juridique, du contrôle et de la culture politique.

Regard vers la Chine : l'e-CNY comme approche différente

Ein Vergleich zeigt, warum man nicht pauschal über „CBDCs“ sprechen sollte. China verfolgt mit dem e-CNY einen Ansatz, der in offiziellen Beschreibungen als zwei-stufige Architektur dargestellt wird: Die Zentralbank (PBoC) ist für Ausgabe und Kerninfrastruktur zuständig, während Intermediäre und Operatoren die Wallet-Ökonomie und den operativen Betrieb tragen.

De plus, il y a constamment de nouveaux cadres de gestion et de réglementation qui montrent que ces systèmes ne sont pas „finis“, mais qu'ils sont en train d'être développés et davantage encadrés.

La différence avec le discours européen n'est pas tant la „technique“ que la gouvernance et l'intégration : quel est le rôle des plateformes privées ? Comment le comportement des utilisateurs est-il orienté ? Quels mécanismes de contrôle sont acceptés par la société ? Ce sont des questions culturelles - et c'est précisément pour cette raison qu'un CBDC n'est jamais seulement un projet technique.

Approfondissement : l'euro numérique dans la perspective de la théorie des jeux

In einem sehenswerten Video ordnet Christian Rieck den digitalen Euro aus spieltheoretischer Sicht ein – und trifft dabei einige Punkte, die über technische Details hinausgehen. Rieck macht deutlich, dass der digitale Euro keine bloße Modernisierung des Bargelds ist, sondern eine neue Geldkategorie mit systemischen Folgen. Besonders relevant sind drei Designfragen: die Emission über Geschäftsbanken (aus seiner Sicht sinnvoll, weil sie das bewährte zweistufige Geldsystem erhält), der geplante Verzicht auf Anonymität (problematisch, weil wirtschaftliche Freiheit immer auch private Zahlungsräume braucht) und die unklare Frage der Programmierbarkeit. Während programmierbare Zahlungen praktikabel sein können, wäre programmierbares Geld selbst ein Bruch mit der Neutralität von Geld. Riecks Analyse aus Sicht der Spieltheorie zeigt nüchtern: Beim digitalen Euro geht es weniger um Technik als um Machtbalance, Anreize und langfristige Spielregeln im Geldsystem.

L'euro numérique : A quel point cela sera-t-il mauvais ? (Monnaie programmable et monnaie du prince) | Prof. Rieck

Pourquoi il n'y a pas „un seul CBDC“ ?

Beaucoup s'imaginent une CBDC comme s'il y avait au final „la“ monnaie numérique d'État qui fonctionne partout de la même manière : une application, un portefeuille, et voilà. En réalité, la CBDC est plutôt un jeu de construction dans lequel les États et les banques centrales peuvent faire des choix très différents.

C'est aussi la raison pour laquelle deux pays peuvent tous deux dire „CBDC“ - et pourtant construire des systèmes qui se sentent complètement différents au quotidien. Il faut s'imaginer cela comme une maison : Deux maisons peuvent toutes deux s'appeler „maison“, mais l'une est une maison à colombages avec des murs épais et une petite fenêtre, l'autre est une construction en verre avec un smart home et une caméra à chaque coin. Les deux sont une maison - mais on y vit de manière totalement différente.

La principale distinction : retail ou wholesale

Le premier grand interrupteur est le suivant : à qui s'adresse le CBDC ?

CBDC de détail

• s'adresse aux citoyens et aux entreprises
• doit être utilisable au quotidien (comme l'argent liquide/la carte)
• est particulièrement sensible sur le plan politique, car elle touche directement à la réalité de la vie

Wholesale-CBDC

• s'adresse aux banques et aux institutions financières
• sert au règlement entre institutions (settlement)
• n'est guère visible au quotidien, mais peut modifier l'architecture financière

Pourquoi c'est important : si un pays ne construit d'abord que du „wholesale“, c'est souvent un indice : on veut de l'efficacité dans le système, mais pas de large débat de société. Lorsqu'un pays pousse le „retail“, c'est un indice : on veut ancrer la nouvelle forme d'argent dans la vie quotidienne.

Basé sur un compte ou sur un jeton

La deuxième grande question de conception détermine la manière dont on „possède“ un CBDC :

Basé sur un compte (Account-based)

• Vous avez une sorte de compte ou de portefeuille enregistré
• Les transactions dépendent fortement de l'identité et des droits d'accès
• ressemble à la pensée bancaire actuelle

Basé sur un jeton (token-based)

• vous possédez des „unités de valeur“ numériques (comme de l'argent liquide numérique)
• La possession et le transfert sont davantage mis en avant
• peut ressembler à de l'argent liquide - selon la manière dont il est mis en œuvre

La différence pratique pour le lecteur : le compte ressemble souvent à la „banque en ligne 2.0“. Basé sur des jetons, il peut ressembler à de „l'argent liquide sous forme numérique“ - mais seulement si la confidentialité et la capacité hors ligne sont sérieusement intégrées.

Directement auprès de la banque centrale ou via des intermédiaires

Un troisième interrupteur est : qui „gère“ le contact avec l'utilisateur ?

Modèle direct

• Les citoyens auraient un accès direct à l'infrastructure de la banque centrale
• sonne clair et „propre“ sur le papier“
• est difficile en pratique, car les banques centrales n'ont traditionnellement pas de structures de service à la clientèle de masse

Modèle intermédiaire (par ex. banques, prestataires de services de paiement)

• Les portefeuilles, le support, l'identification passent par des acteurs existants
• s'intègre plus facilement dans le système actuel
• peut toutefois signifier : plus de complexité, plus de dépendances, plus d'interfaces

On voit ici à nouveau le caractère conservateur des systèmes monétaires : De nombreux designs tentent d'intégrer le nouveau de manière à ce que l'ancien ne se brise pas. Ce n'est pas de la lâcheté, c'est historiquement normal - on ne fait pas des expériences monétaires comme on met à jour des applications.

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Sondage actuel sur le projet de carte d'identité numérique européenne

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Capacité hors ligne : la question anodine qui a un grand impact

L'une des questions les plus sous-estimées est la suivante : un CBDC fonctionne-t-il aussi hors ligne ? La capacité hors ligne signifierait : paiement sans connexion permanente en ligne. Cela augmente la résistance aux crises (panne de courant, panne de réseau, catastrophes) et peut - selon la conception - renforcer la protection de la vie privée.
Sans capacité hors ligne, un CBDC devient rapidement „juste un système de paiement numérique“.

Avec sa capacité hors ligne, elle se rapproche de ce que l'argent liquide offre traditionnellement : Payer sans dépendre en permanence d'une infrastructure. Et c'est là que les choses deviennent politiques : un système qui peut payer hors ligne est plus difficile à contrôler entièrement. Un système qui est toujours en ligne est plus facile à contrôler et à évaluer. Il ne s'agit pas d'une conspiration, mais de la logique pure du système.

La vie privée n'est pas un oui/non - mais un spectre

De nombreuses discussions s'enchevêtrent parce que la sphère privée est souvent traitée comme un interrupteur : soit „anonyme“, soit „non anonyme“. Dans la pratique, il existe des nuances, par exemple

• paiements entièrement identifiés (comme les services bancaires classiques)
• paiements pseudonymes (identité non directement visible, mais pouvant être reconstituée)
• sphère privée échelonnée (par exemple, petits montants plus privés, gros montants davantage contrôlés)
• Sphère privée vis-à-vis du commerçant, mais pas de l'exploitant du système
• Confidentialité uniquement sous certaines conditions (par exemple hors ligne ou jusqu'à des limites)

Pour le lecteur, c'est le point crucial : il ne faut pas demander „Est-ce que la CBDC est anonyme ?

Qui voit quoi - quand - et dans quelles conditions ?

C'est ainsi que l'on pose les bonnes questions. Tout le reste, c'est du Stammtisch.

Limites, frais, durabilité : les „vis de réglage silencieuses“

Les CBDC peuvent (mais ne doivent pas) venir avec des vis de réglage qui n'existent pas pour l'argent liquide :

• Montants maximaux par portefeuille ou par transaction
• Modèles de tarification, Les mesures politiques peuvent être prises
• Mécanismes d'intérêt (possible en théorie, politiquement délicat en pratique)
• „Durabilité“ de l'argent (très controversé - techniquement envisageable, socialement explosif)

Ce qui est important, c'est que beaucoup de ces choses ne font pas nécessairement partie d'un CBDC. Mais le simple fait qu'elles soient possibles sur le plan technique et systémique change le débat. Car avec l'argent liquide, il fallait passer par des détours pour atteindre de tels leviers. Dans un système numérique, elles peuvent être plus proches de la surface.

Et c'est là qu'il vaut la peine d'adopter une attitude sceptique mais calme : ne pas supposer que tout va arriver - mais ne pas non plus faire comme si c'était exclu.

Pourquoi l'euro numérique peut être pensé différemment de l'e-yuan

Si l'on veut vraiment comprendre les CBDC, il faut accepter : L'argent est aussi une culture. Un projet CBDC européen s'inscrit dans un contexte différent de celui d'un projet chinois :

• une autre culture de la protection des données
• autre rôle de l'État au quotidien
• autre paysage institutionnel
• autres mécanismes de contrôle politique
• une autre attente de la société en matière de transparence et de débat

Cela ne signifie pas automatiquement que l'Europe est „meilleure“ ou que la Chine est „pire“. Cela signifie seulement que les systèmes seront différents, même si l'on prend la même technique - parce que la gouvernance, le droit et la pratique politique façonnent la technique.

Et c'est précisément pour cette raison que des affirmations plates comme „CBDC = surveillance“ ou „CBDC = seulement pratique“ sont presque toujours trop grossières. On ne peut en parler que lorsqu'on connaît le design concret.

Aperçu de toutes les définitions de termes

Pourquoi cette distinction est cruciale

Avant de refermer la parenthèse, un petit mot pour les lecteurs qui souhaitent se pencher plus en détail sur un projet concret : J'ai déjà rédigé un article détaillé sur le sujet. Article sur l'euro numérique qui reprend systématiquement les objectifs, le contexte et les questions en suspens.

Ceux qui, après ce texte, souhaitent comprendre plus en profondeur comment un CBDC européen est concrètement pensé et où se situent les leviers politiques et juridiques, y trouveront un bon complément. Cet article se veut volontairement plus large : Il a pour but d'ordonner, de classer et de séparer proprement les notions les unes des autres.

Le vrai problème n'est pas la technique, mais la confusion des termes

Si l'on fait la synthèse des chapitres passés, une chose est claire : la plupart des discussions enflammées autour de l'argent numérique n'échouent pas par manque d'intelligence, mais par manque d'ordre.

• Les crypto-monnaies sont confondues avec les CBDC
• Les stablecoins sont pris pour de l'argent public
• „Le “numérique„ est automatiquement assimilé à la “surveillance„ ou au “progrès".
• Des scandales isolés sont projetés sur des systèmes entiers

C'est ainsi que se créent des camps, là où il faudrait en fait une différenciation. La première étape serait pourtant tout à fait traditionnelle : appeler les choses par leur nom et les différencier. Celui qui sait de quoi il parle doit moins élever la voix.

Pourquoi la vigilance n'a rien à voir avec la panique

La vigilance n'est pas l'expression de la méfiance, mais de la responsabilité. En ce qui concerne l'argent en particulier, l'un des systèmes sociaux les plus sensibles qui soient, il a toujours été historiquement sage d'accompagner les changements avec attention. Être vigilant ne signifie pas

• rejeter par réflexe tout ce qui est nouveau
• de soupçonner une intention malveillante derrière chaque projet
• se perdre dans les scénarios les plus pessimistes

Être vigilant signifie

• poser des questions
• Comprendre les designs
• revendiquer des limites
• organiser les transitions de manière consciente

Ce n'est pas une méfiance moderne, mais une très vieille vertu bourgeoise.

L'argent liquide est plus que de la nostalgie

Dans de nombreux débats, l'argent liquide est traité comme s'il s'agissait d'une relique qu'il faut laisser derrière soi pour des raisons d'efficacité. Cela ne va pas assez loin.
L'argent liquide a des caractéristiques qu'aucun système numérique ne peut remplacer complètement :

• disponibilité immédiate
• indépendance technique
• compréhension intuitive
• Transactions sans intermédiaire permanent
• une forme d'intimité silencieuse

On peut trouver l'argent liquide démodé - mais il ne faut pas le sous-estimer. Historiquement, l'argent liquide a toujours été un contrepoids aux systèmes complexes. Non pas comme un substitut à tout, mais comme un correctif.

La liberté se manifeste souvent dans les alternatives, pas dans la contrainte

La liberté consiste rarement à n'avoir qu'une seule option. La liberté naît là où l'on peut choisir. Un système monétaire qui est exclusivement numérique supprime cette possibilité de choix. Un système dans lequel l'argent liquide, la monnaie scripturale et les formes numériques coexistent est plus robuste - techniquement, socialement et politiquement. C'est pourquoi la question cruciale n'est pas „Numérique ou argent liquide ?“, mais :

„Quelles sont les options qui restent réellement à la disposition des citoyens ?“

Cette question n'est pas idéologique, mais pratique.

Pourquoi il ne faut pas laisser le changement „se faire“ ?

Les grands systèmes se transforment rarement d'un seul coup. Ils se transforment par de nombreuses petites étapes qui, prises séparément, semblent inoffensives.

• un projet pilote
• une nouvelle fonction de confort
• une option facultative
• une règle transitoire

Rétrospectivement, tout semble logique. Dans le présent, il faut des personnes qui restent attentives sans bloquer. Il n'en allait pas autrement lors des précédents changements d'argent - ils étaient simplement plus lents.

Ce n'est ni par enthousiasme ni par peur que je me suis intéressé aux cryptomonnaies, aux stablecoins et aux CBDC, mais pour une raison simple : parce que l'argent est trop important pour être laissé à la merci des gros titres.

Il n'est pas nécessaire d'être un trader, un expert en technologie ou un activiste. Il suffit d'être citoyen - avec l'ambition de comprendre ce qui est en train de changer.
Les évolutions numériques ne peuvent pas être inversées. Mais il est possible de les façonner. Et la conception commence toujours par la clarté.

Nous continuerons à parler d'argent numérique dans les années à venir - de manière objective ou émotionnelle, de manière ordonnée ou chaotique. Chaque lecteur peut décider lui-même à quel niveau il souhaite participer. Ceux qui ont lu jusqu'ici ont un avantage :

Il sait faire la différence.

Et parfois, c'est justement la forme de liberté la plus importante.

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Foire aux questions sur les CBDC

1. Que sont les CBDC et pourquoi les États s'y intéressent-ils ?
   Les CBDC sont des formes numériques de monnaie de banque centrale. Elles ne sont pas émises par des entreprises privées, mais par des banques centrales et font partie de l'ordre monétaire étatique. Les États s'en préoccupent parce que les habitudes de paiement changent, que l'argent liquide est moins utilisé et que les systèmes de paiement numériques privés deviennent de plus en plus dominants. Une CBDC doit garantir que la monnaie de banque centrale continue à jouer un rôle dans l'espace numérique et ne soit pas complètement supplantée par des solutions privées.
2. Les CBDC sont-ils simplement des cryptomonnaies d'État ?
   Non, les CBDC ne sont pas l'équivalent étatique du bitcoin ou d'autres crypto-monnaies. Les crypto-monnaies sont fondamentalement décentralisées et se passent d'une instance de contrôle centrale. Les CBDC, en revanche, sont délibérément organisées de manière centralisée, intégrées juridiquement et contrôlables par la politique monétaire. Le point commun se limite essentiellement à la forme numérique et non à l'idée sous-jacente.
3. Quelle est la principale différence entre les crypto-monnaies et les CBDC ?
   La différence centrale réside dans la structure du pouvoir. Les crypto-monnaies tentent de remplacer la confiance par la technique et les règles du code. Les CBDC continuent de miser sur les institutions, les lois et la responsabilité politique. Les crypto-monnaies n'ont pas d'émetteur, les CBDC en ont un. Il en résulte des caractéristiques totalement différentes en termes de contrôle, de stabilité et de possibilités d'intervention.
4. Que sont les stablecoins et pourquoi sont-ils souvent confondus ?
   Les stablecoins sont des jetons numériques dont la valeur est liée à une monnaie classique comme l'euro ou le dollar américain. Ils proviennent de la sphère privée et constituent une tentative d'apporter de la stabilité dans le monde des crypto-monnaies. Ils sont confondus avec les CBDC, car tous deux semblent numériques et de valeur stable. La différence décisive réside toutefois dans l'émetteur : les stablecoins sont des constructions privées, les CBDC de l'argent étatique.
5. Les stablecoins sont-ils de l'argent réel ?
   Les stablecoins n'ont pas de cours légal et ne constituent pas un système monétaire à part entière. Ce sont des promesses de valeur numériques dont la stabilité dépend de l'existence réelle de la couverture sous-jacente et de sa gestion crédible. Ils peuvent être pratiques, mais ne remplacent ni l'argent liquide ni la monnaie d'État.
6. Que signifie „coin“ et que signifie „token“ ?
   Un coin est la monnaie native d'une blockchain propre, c'est-à-dire une partie de l'infrastructure de base d'un réseau. Un token fonctionne sur une blockchain existante et représente généralement un droit d'utilisation, un droit ou une promesse de projet. De nombreuses soi-disant „crypto-monnaies“ sont en réalité des jetons et non des monnaies à proprement parler.
7. Pourquoi la valeur des crypto-monnaies fluctue-t-elle autant ?
   Les crypto-monnaies ne sont soumises à aucun mécanisme de contrôle classique de la politique monétaire. Leur valeur résulte exclusivement de l'offre, de la demande et des attentes. Comme l'utilisation, l'acceptation et le sentiment du marché varient fortement, il en résulte une forte volatilité. Ce n'est pas un défaut du système, mais une conséquence directe de sa construction.
8. Les CBDC sont-ils automatiquement un instrument de surveillance ?
   Les CBDC peuvent théoriquement générer des traces de données très détaillées, mais ce n'est pas obligatoire. La traçabilité des transactions et l'étendue de cette traçabilité dépendent de la conception concrète. Les modèles basés sur des comptes sont plus transparents, les modèles basés sur des jetons peuvent être plus proches de l'argent liquide. C'est le cadre juridique qui est décisif, pas seulement la technique.
9. L'argent liquide peut-il être remplacé par des CBDC ?
   Techniquement, une suppression totale de l'argent liquide serait possible, mais elle est très controversée sur le plan politique et social. L'argent liquide remplit des fonctions que les systèmes numériques ne peuvent que difficilement reproduire, comme l'indépendance technique et l'utilisation immédiate. C'est pourquoi de nombreuses banques centrales insistent sur le fait que les CBDC doivent compléter l'argent liquide et non le remplacer - la question de savoir si cela restera ainsi à long terme reste ouverte.
10. Pourquoi l'argent liquide est-il plus qu'un simple moyen de paiement ?
    L'argent liquide est une infrastructure de liberté. Il permet d'effectuer des transactions sans conditions techniques préalables, sans enregistrement et sans intermédiaires permanents. Historiquement, l'argent liquide a toujours été un équilibre par rapport aux systèmes complexes et institutionnels. Cette caractéristique lui confère aujourd'hui encore une pertinence sociale.
11. Que signifie „argent programmable“ et pourquoi ce terme est-il si controversé ?
    Le terme est souvent utilisé de manière floue. Les processus de paiement, comme les exécutions automatiques sous certaines conditions, ou la valeur monétaire elle-même peuvent être programmables. Dans ce dernier cas, cela signifierait que l'argent est lié à des conditions. Techniquement, beaucoup de choses sont possibles, mais politiquement, c'est précisément ce point qui est extrêmement sensible et controversé.
12. Pourquoi n'y a-t-il pas „un seul CBDC“ ?
    Les CBDC ne sont pas un produit unique, mais un terme générique pour des concepts très différents. Les pays décident eux-mêmes de l'architecture, du modèle d'accès, du rôle des banques, de la protection des données et de la capacité hors ligne. C'est pourquoi une monnaie numérique de banque centrale peut fonctionner de manière totalement différente en Europe qu'en Chine ou dans d'autres régions.
13. Que signifie „CBDC de vente au détail“ et „CBDC de vente en gros“ ?
    Les CBDC de détail s'adressent aux citoyens et aux entreprises pour les opérations de paiement quotidiennes. Les CBDC de gros s'adressent aux banques et aux institutions financières et servent au règlement en arrière-plan. De nombreux pays commencent par des modèles de gros, car ils suscitent moins de débats de société.
14. Pourquoi la capacité hors ligne est-elle si importante pour les CBDC ?
    La capacité hors ligne augmente la résistance aux crises d'un système de paiement et peut renforcer la sphère privée. Sans fonction hors ligne, l'argent numérique devient entièrement dépendant de l'infrastructure. L'argent liquide montre à quel point il est précieux de pouvoir payer même sans électricité ou sans réseau.
15. Les CBDC sont-ils nécessaires s'il existe déjà des services bancaires en ligne ?
    La banque en ligne est une interface numérique pour la monnaie scripturale existante. Les CBDC seraient une nouvelle forme de monnaie de banque centrale. La différence ne réside pas dans le confort, mais dans les fondements. Les CBDC changent qui émet la monnaie et comment les citoyens peuvent interagir directement avec la monnaie de la banque centrale.
16. Pourquoi de nombreuses personnes réagissent-elles de manière émotionnelle au thème de l'argent numérique ?
    L'argent est profondément lié à la sécurité, au contrôle et à la vie quotidienne. Les changements apportés au système monétaire touchent à des besoins fondamentaux et génèrent des réactions instinctives. Cette émotion n'est pas un signe d'irrationalité, mais une indication de l'importance du sujet.
17. Que signifie concrètement la vigilance face aux CBDC ?
    La vigilance consiste à suivre les évolutions, à comprendre les designs et à poser des questions. Cela ne signifie pas rejeter toute nouveauté, mais être attentif aux options qui sont conservées. C'est précisément dans le cas d'infrastructures fondamentales que l'accompagnement critique est un signe de maturité.
18. Les citoyens doivent-ils continuer à utiliser l'argent liquide en toute connaissance de cause ?
    Utiliser l'argent liquide n'est pas un retour en arrière, mais un choix délibéré en faveur de la diversité dans le système monétaire. Tant que l'argent liquide existe et est utilisé, une alternative est maintenue. Cette possibilité de choix est une composante silencieuse mais importante de la liberté sociale.
19. Quel est le principal enseignement de l'ensemble du débat ?
    La principale conclusion est que les termes comptent. Celui qui peut distinguer proprement les cryptomonnaies, les stablecoins et les CBDC perd la peur des slogans. La compréhension ne remplace ni les décisions politiques ni les attitudes personnelles, mais elle est la condition préalable à une formation d'opinion objective et autodéterminée.

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