Il denaro pubblico è più di un semplice mezzo di scambio: è un simbolo della sovranità dello Stato, un garante dell'ordine economico e un mezzo per consentire a tutti i cittadini di partecipare liberamente alla vita economica. Per secoli, il denaro contante è stato espressione di questa libertà: anonimo, incondizionatamente utilizzabile, valido ovunque. Con la graduale sostituzione del contante con i metodi di pagamento digitali, si ripropone una domanda fondamentale: chi controllerà il denaro del futuro - e a quali condizioni?
È proprio qui che si inserisce il dibattito sull'"euro digitale". Da alcuni anni la Banca Centrale Europea (BCE) sta progettando di introdurre, oltre al denaro contante, un mezzo di pagamento digitale garantito dallo Stato che possa essere utilizzato da tutti i cittadini, indipendentemente da conti bancari, carte di credito o aziende tecnologiche. All'inizio l'intenzione sembra innocua. Ma uno sguardo più attento rivela che si tratta di molto di più di un nuovo metodo di pagamento. Si tratta di controllo, fiducia e del rapporto tra cittadini e Stato in un mondo sempre più digitalizzato.
In questo articolo ripercorriamo lo sviluppo dell'euro digitale dai suoi inizi ai passi previsti per la sua introduzione, lo categorizziamo storicamente e diamo uno sguardo critico al suo potenziale impatto sulla società e sull'economia.
Dal contante all'era dei bit & byte - Come l'euro è finito qui
La storia dell'euro è relativamente giovane, ma è strettamente legata all'idea di un'Europa unita. L'euro è stato introdotto per la prima volta nel 1999 come moneta scritturale, cioè per i trasferimenti e i conti elettronici. Solo tre anni dopo, il 1° gennaio 2002, è entrato nei portafogli dei cittadini sotto forma di monete e banconote.
La transizione dal marco tedesco, dal franco o dalla lira all'euro è stata in gran parte ordinata, ma è stata anche accolta con scetticismo fin dall'inizio. Soprattutto in Paesi come la Germania, dove la fiducia nelle valute stabili è storicamente molto radicata, il nuovo euro è stato visto in modo critico. Col tempo, tuttavia, si è affermato come mezzo di pagamento affidabile nell'eurozona, diventando la seconda area valutaria più importante al mondo.
Nei due decenni trascorsi da allora, le condizioni quadro sono cambiate radicalmente. Metodi di pagamento digitali come PayPal, Apple Pay e Google Pay stanno sempre più sostituendo il contante. Allo stesso tempo, Bitcoin e altre criptovalute sono emerse come alternative private che stanno scuotendo le fondamenta del sistema monetario. Il BCE e ha iniziato a valutare l'introduzione di un proprio euro digitale.
Perché la moneta digitale della banca centrale? Tre motivazioni della BCE
L'introduzione di un euro digitale dalla banca centrale non è un capriccio di burocrati amanti della tecnologia. È piuttosto il risultato di una necessità strategica basata su tre motivazioni principali:
- Indipendenza dai fornitori di servizi di pagamento esteriLa maggior parte delle transazioni senza contanti in Europa viene elaborata attraverso sistemi basati sugli Stati Uniti, siano essi Visa, Mastercard o PayPal. Questo dominio significa anche dipendenza politica. Un euro digitale potrebbe creare un'alternativa europea.
- Risposta alle criptovalute e alle stablecoinLe valute digitali come il Bitcoin, ma anche le stablecoin aziendali (ad esempio il progetto Libra di Facebook, fallito), hanno rafforzato la fiducia di molte persone in forme di pagamento alternative, ma allo stesso tempo hanno anche sollevato domande sulla stabilità e sul controllo statale. La BCE ritiene che il suo compito sia quello di creare un'alternativa digitale sicura e sostenuta dallo Stato.
- Garantire l'accesso a tutti, anche in formato digitaleIl contante sta diventando sempre meno importante. Se scompare, rimarrà solo il denaro controllato privatamente. Un euro digitale dovrebbe garantire che il "denaro pubblico" rimanga disponibile nello spazio digitale - come supplemento al contante, non come sostituzione.
Queste motivazioni sono evidenti: L'euro digitale non è un'innovazione puramente tecnica, ma una decisione politica. La domanda centrale è: in un futuro digitale sarà ancora possibile pagare con denaro pubblico o saremo completamente alla mercé di fornitori privati?
Quadro politico: Il percorso legislativo verso l'euro digitale
Il quadro giuridico per l'euro digitale non viene creato nel silenzio della BCE, ma viene attivamente plasmato dalle istituzioni dell'UE. La Commissione europea ha già presentato una prima proposta legislativa per il 2023, volta a consentire e sostenere legalmente l'introduzione dell'euro digitale.
Il documento sottolinea esplicitamente che l'euro digitale non è destinato a sostituire il contante, ma solo a integrarlo. Si prevede che avrà corso legale e dovrà essere accettato in tutta l'eurozona, proprio come l'attuale banconota in euro. Ciò renderebbe l'euro digitale non solo tecnicamente ma anche giuridicamente equivalente al contante.
Questi sviluppi non passano in sordina. Nel Parlamento europeo, nei parlamenti nazionali e anche in pubblico, ci sono talvolta accesi dibattiti sul senso e sui rischi della moneta digitale delle banche centrali. Mentre la BCE insiste sulla protezione dei dati e sulla volontarietà, i critici esprimono preoccupazione per la sorveglianza dello Stato, la mancanza di trasparenza tecnica e la strisciante abolizione del contante.
L'euro digitale è ancora un progetto in fase di sviluppo. Ma una cosa è già chiara: se verrà introdotto, cambierà in modo permanente il rapporto tra cittadini, Stato e banche, forse in modo radicale.
| Breve cronaca: le pietre miliari dell'euro | |
|---|---|
| 1999 | Introduzione dell'euro come moneta scritturale in 11 paesi |
| 2002 | Il contante in euro sostituisce le valute nazionali |
| 2021 | Avvio della fase di indagine per l'euro digitale |
| 2023 | Inizio della fase preparatoria - il progetto euro digitale prende forma |
Il progetto "Euro Digitale" sulla tabella di marcia - cosa è già stato deciso
Lo sviluppo dell'euro digitale non è una soluzione rapida, ma segue una tabella di marcia strutturata che si estende per diversi anni. Chiunque abbia familiarità con la tabella di marcia può valutare meglio quanto il progetto sia già avanzato e quali passi debbano ancora essere compiuti.
Il percorso verso una possibile introduzione è suddiviso in diverse fasi ben definite: la fase di indagine dal 2021 al 2023, l'attuale fase preparatoria e il prossimo punto di decisione nell'ottobre 2025, che potrà decidere l'effettiva attuazione.
1a fase di indagine (da luglio 2021 a ottobre 2023): Raccolta di idee, verifica dei rischi, progettazione dell'architettura
La fase di indagine, iniziata ufficialmente nel luglio 2021, è servita inizialmente a stabilire la situazione di partenza. L'obiettivo era quello di chiarire le questioni chiave:
- Come si potrebbe implementare tecnicamente un euro digitale?
- Chi sarebbe responsabile di quali parti dell'infrastruttura?
- Quali rischi ci sarebbero per il settore bancario, le operazioni di pagamento e la stabilità finanziaria?
Questa fase non è stata solo un esercizio teorico, anzi. In stretta collaborazione con le banche europee, i fornitori di servizi di pagamento, le organizzazioni di tutela dei consumatori, le banche centrali e le aziende tecnologiche, sono stati messi in scena scenari concreti. Sono stati sviluppati progetti architettonici tecnici iniziali e varianti di possibili modelli commerciali.
Un obiettivo chiave era trovare un equilibrio funzionale: tra innovazione e stabilità, tra efficienza tecnologica e privacy, tra controllo statale e libertà individuale. Già allora era chiaro che l'euro digitale non era inteso come un esperimento di blockchain, ma come un mezzo di pagamento controllato dallo Stato e ampiamente accessibile che sarebbe esistito accanto al denaro contante.
Alla fine di ottobre 2023, la BCE ha dichiarato conclusa questa fase, con la consapevolezza che l'euro digitale è tecnicamente fattibile, ma il suo successo dipende in modo cruciale dall'accettazione sociale e politica.
Seconda fase di preparazione (da novembre 2023): Determinazione del progetto, integrazione dei fornitori, allestimento dell'ambiente di prova
La seconda fase è iniziata ufficialmente il 1° novembre 2023: la cosiddetta fase preparatoria. La durata prevista è di due anni, fino all'ottobre 2025. Questa fase si concentrerà ora sullo sviluppo concreto dell'implementazione - in altre parole, su come l'euro digitale potrebbe effettivamente apparire, funzionare ed essere integrato nell'infrastruttura di pagamento esistente. Gli obiettivi principali sono tre:
1. finalizzare il progetto tecnico
- Come devono essere elaborate esattamente le transazioni, online e offline?
- Quale archiviazione dei dati è necessaria e come viene garantita la protezione dei dati?
- Come può l'euro digitale funzionare anche senza una connessione a Internet (pagamenti offline)?
2. chiarire il ruolo degli intermediari
La BCE non intende emettere l'euro digitale direttamente ai clienti finali, ma piuttosto attraverso le banche e i fornitori di servizi di pagamento esistenti. Questi ultimi dovranno fungere da "rete di distribuzione", come avviene oggi per il contante. Il ruolo esatto di questi intermediari, la loro remunerazione e le loro responsabilità sono ora in corso di definizione nei dettagli.
3. gare d'appalto e partnership
La BCE ha già assegnato diversi progetti pilota e contratti tecnologici. Aziende come Giesecke+Devrient, Capgemini, Worldline e Amazon sono state incaricate di sviluppare prototipi per applicazioni mobili, sistemi di pagamento offline e infrastrutture backend, tra le altre cose.
Particolare attenzione viene prestata alla funzionalità offline: l'euro digitale - come il contante - dovrebbe funzionare anche in assenza di rete. Le prime soluzioni tecniche prevedono che le somme di denaro possano essere memorizzate localmente su un chip o su uno smartphone e scambiate tra due dispositivi, senza bisogno di server centralizzati.
Questa fase preparatoria è una sorta di prova generale per l'introduzione vera e propria, anche se senza un vero euro digitale. Serve a creare fiducia, a chiarire i rischi tecnici e a preparare un quadro giuridico funzionale.
3. fase successiva (ottobre 2025): Decisione politica ed eventuale lancio
La svolta decisiva dell'intero progetto è prevista per ottobre 2025. La BCE deciderà allora, sulla base dell'esperienza acquisita nella fase preparatoria, se passare alla fase successiva: la fase di attuazione. Questa fase successiva viene spesso definita "fase di costruzione delle capacità", ovvero lo sviluppo effettivo di tutti i sistemi operativi e tecnici necessari per il lancio sul mercato. È qui che si fa sul serio:
- L'euro digitale potrebbe essere introdotto su base pilota, ad esempio in paesi o regioni selezionati.
- Potrebbero essere autorizzate le prime transazioni reali di portata limitata.
- E l'infrastruttura necessaria verrebbe creata su tutta la linea, dall'accesso alle app alle banche e ai terminali offline.
Tuttavia, affinché ciò sia possibile, è ancora necessaria una base giuridica a livello europeo. La Commissione europea ha già presentato la sua proposta legislativa, ma questa deve ancora passare attraverso l'intero processo legislativo, compresi il Parlamento europeo e il Consiglio. La legge entrerà in vigore non prima del 2026.
Se il processo si svolgerà senza intoppi, la possibile introduzione è prevista tra il 2028 e il 2029, quindi si prevede un'introduzione lenta e graduale, con molti passaggi intermedi, aggiustamenti e cicli di feedback. La BCE è consapevole di poter attuare con successo questo progetto solo con la fiducia del pubblico. Per questo motivo, almeno per sua stessa ammissione, comunicherà ogni fase in modo trasparente e otterrà regolarmente un feedback dalla società.
L'euro digitale non è più un vago progetto per il futuro, ma si trova nel bel mezzo di una fase di sviluppo strutturato. Molte decisioni di base sono già state prese, in particolare per quanto riguarda il suo ruolo di mezzo di pagamento complementare al contante, la sua non programmabilità e la prevista funzionalità offline. Tuttavia, gli ostacoli decisivi restano ancora da superare: la legittimazione legale, l'accettazione sociale e l'inserimento intelligente in un sistema monetario esistente e sensibilmente equilibrato.
| Fasi dell'euro digitale | |
|---|---|
| 2021-2023 | Fase di indagine - fattibilità, rischi, architettura |
| 2023-2025 | Fase di preparazione - progettazione, selezione dei partner, test iniziali |
| Ottobre 2025 | Decisione sull'introduzione ("Via" o "Stop") |
| Dal 2026 | Procedura legislativa dell'UE - base giuridica dell'euro digitale |
| Dal 2028/29 | La data più vicina per l'emissione effettiva dell'euro digitale |
Design, tecnologia, limiti: ciò che l'euro digitale dovrebbe essere in grado di fare (e ciò che sicuramente non dovrebbe fare)
L'euro digitale non dovrebbe essere semplicemente un nuovo mezzo di pagamento digitale, ma una moneta con linee guida chiare. La Banca centrale europea (BCE) sottolinea in quasi tutte le pubblicazioni di essere guidata da tre principi fondamentali nella progettazione dell'euro digitale: Sicurezza monetaria, sovranità tecnologica e fiducia sociale.
Questi principi si riflettono in specifiche decisioni progettuali e anche nei limiti deliberatamente stabiliti. Dopo tutto, l'euro digitale non dovrebbe essere esplicitamente in grado di fare tutto ciò che è tecnicamente possibile.
Nessuna "moneta programmabile" da parte della BCE
Uno dei maggiori punti di scontro - soprattutto nelle discussioni di alto profilo - è la questione se l'euro digitale sarà "programmabile", cioè se potrà essere utilizzato solo per determinati scopi, se potrà avere una data di scadenza o se potrà essere limitato dallo Stato. La BCE ha assunto una posizione inequivocabile su questo punto in diverse occasioni:
"La BCE non emetterà moneta programmabile. Gli utenti potranno usare i loro euro digitali liberamente come i contanti".
Ciò che intende dire è che l'euro digitale non è legato ad alcuna condizione da parte della banca centrale. Non c'è spesa vincolata, non ci sono date di scadenza, non c'è possibilità di controllo a distanza da parte del governo sulle singole transazioni. Questo lo rende fondamentalmente diverso da concetti come quelli sperimentati in Cina nell'ambito dell'e-CNY.
Allo stesso tempo, rimane aperto un certo margine di interpretazione - perché: Cosa faranno in futuro i prestatori di servizi di pagamento privati o i sistemi di terze parti a livello applicativo è un'altra questione. La BCE sottolinea che "fornisce solo l'infrastruttura di base" - tutto il resto è responsabilità degli intermediari. È proprio qui che iniziano le zone d'ombra.
Privacy: modello a due livelli per l'online e l'offline
La protezione dei dati è un altro punto chiave. La BCE sottolinea che l'euro digitale può offrire una maggiore privacy, soprattutto rispetto agli attuali pagamenti con carta. È previsto un modello in due fasi:
- Pagamenti offlineDovrebbero funzionare in modo "simile al contante". Il denaro viene memorizzato localmente su un dispositivo (ad es. smartphone, carta con chip), i pagamenti non vengono registrati a livello centrale. Solo chi paga e chi riceve vede la transazione. Un'affermazione forte, se implementata correttamente da un punto di vista tecnico.
- Pagamenti onlineIn questo caso si applicano le procedure standardizzate per la prevenzione del riciclaggio di denaro (KYC/AML). La BCE stessa non dovrebbe avere accesso diretto ai dettagli dei pagamenti, né raccogliere dati personali di utilizzo. I dati sulle transazioni dovrebbero essere archiviati in forma pseudonima, come nei sistemi SEPA.
Ma anche in questo caso rimane un punto interrogativo: L'implementazione viene infatti effettuata da banche e fornitori di servizi di pagamento. Il loro interesse per i dati di utilizzo è ben noto. Inoltre, lo Stato potrebbe richiedere una visione più approfondita attraverso future modifiche della legge: le barriere legali di oggi non sono una garanzia per il domani.
Sondaggio attuale sull'introduzione dell'euro digitale
Infrastruttura tecnica: capacità offline e modello di intermediazione
Un punto di forza dell'euro digitale è la sua utilizzabilità offline, un aspetto in cui molti altri sistemi di pagamento digitale falliscono. L'obiettivo è che gli utenti siano in grado di pagare senza una connessione a Internet, ad esempio nelle zone rurali, all'estero o in caso di guasti tecnici.
Tecnicamente, ciò avviene memorizzando il credito localmente su un dispositivo (chip card, smartphone). I dispositivi tengono un registro delle transazioni, che vengono poi sincronizzate con l'infrastruttura alla successiva connessione.
La BCE ha già assegnato contratti a partner industriali per l'implementazione di questi sistemi. Particolarmente attiva è l'azienda tedesca Giesecke+Devrient, tuttora responsabile della produzione di banconote, segno che l'affidabilità è prioritaria rispetto al clamore.
Tutte le transazioni - sia offline che online - non dovrebbero avvenire direttamente tramite la BCE, ma attraverso intermediari (banche, fornitori di servizi di pagamento). Ciò significa che la banca centrale crea le basi, ma il mercato si occupa dell'applicazione.
Limiti e limiti superiori di tenuta
Per evitare che i clienti delle banche cambino tutti i loro depositi in euro digitali - cosa che potrebbe causare problemi di liquidità alle banche commerciali - la BCE sta pianificando un limite di possesso per persona. Questo limite potrebbe essere (ad oggi) compreso tra 3.000 e 5.000 euro - l'importo esatto non è ancora stato definito. Al di sopra di questo limite, entrerà in vigore un "sistema a cascata" automatico che trasferirà gli importi in eccesso su un normale conto bancario. Anche se questa misura è comprensibile per ragioni di stabilità, solleva questioni fondamentali:
- L'euro digitale è davvero "denaro come il contante" se mi è permesso di detenerlo solo in misura limitata?
- E chi può garantire che questo limite non venga gradualmente abbassato o subordinato a condizioni?
L'"euro digitale" sta arrivando: Ma a cosa ci servirà? - Handelsblatt Oggi
Pratica e punti di conflitto - cosa significa per i cittadini, i rivenditori e le banche
L'euro digitale è più di una semplice innovazione tecnica: sta cambiando radicalmente il modo in cui cittadini, commercianti e istituzioni finanziarie interagiscono. Anche se molte domande sono ancora senza risposta, stanno già emergendo effetti pratici e potenziali linee di conflitto.
Per i cittadini: più scelta o più dipendenza?
Dal punto di vista di molti cittadini, l'euro digitale è inizialmente un'aggiunta conveniente. Permette di pagare facilmente senza commissioni per le carte, funziona anche offline e - secondo la BCE - dovrebbe offrire un elevato livello di protezione dei dati. Inoltre, non è necessario avere un conto bancario tradizionale, il che potrebbe rafforzare l'inclusione finanziaria, ad esempio per i bambini, gli anziani o le persone che non hanno accesso ai servizi bancari.
Allo stesso tempo, però, c'è il rischio che il contante venga ulteriormente soppiantato, in modo graduale o palese. Se a un certo punto i commercianti, le autorità o i fornitori di servizi accettano solo pagamenti digitali (e questo non è più impedito dalla legge), l'euro digitale potrebbe trasformarsi da un servizio aggiuntivo a un sistema obbligatorio. Rimane anche la domanda: chi controlla il portafoglio digitale?
- Per il credito offlineL'utente ha davvero il pieno controllo?
- Per i pagamenti onlineLa privacy è preservata in modo permanente?
I cittadini dovranno decidere di quale sistema fidarsi a lungo termine e quanto controllo sono disposti a rinunciare in cambio della convenienza.
Per i rivenditori: speranza di un calo delle tariffe
I commercianti vedono l'euro digitale soprattutto come un problema di costi. Attualmente i pagamenti con carta comportano commissioni elevate in alcuni casi, soprattutto per piccoli importi. Un sistema esente da commissioni e sovvenzionato dallo Stato potrebbe fornire un reale sollievo in questo senso, oltre a mettere in gioco una maggiore concorrenza.
Allo stesso tempo, c'è anche del lavoro da fare: bisogna acquistare una nuova infrastruttura, formare i dipendenti e adattare i processi. E l'integrazione nei sistemi POS esistenti dipende dall'effettiva apertura degli standard o dal fatto che le soluzioni proprietarie tornino a dominare.
Per le banche: la paura di perdere i depositi e la questione del modello di business
Finora le critiche più forti sono arrivate dal mondo bancario. Le banche commerciali temono che in futuro i cittadini "parcheggino" alcuni dei loro depositi in euro digitali, il che potrebbe causare strozzature della liquidità. Sebbene i limiti massimi di detenzione siano destinati a mitigare questo fenomeno, resta da vedere se saranno sufficienti. Inoltre, la domanda che le banche si pongono è: cosa ci resta da fare? Se le operazioni di pagamento, la gestione del denaro e la fiducia sono di nuovo nelle mani della banca centrale, abbiamo ancora bisogno dei conti bancari tradizionali?
Inoltre, le banche devono contribuire alla costruzione dell'infrastruttura per l'euro digitale, ma senza alcuna garanzia di reddito. La BCE le vede come intermediari, ma senza un modello di remunerazione vincolante. Molte istituzioni vedono questo ruolo come un'attività senza ritorno.
L'euro digitale è tecnicamente ben concepito e dotato di molti meccanismi di protezione - almeno sulla carta. Tuttavia, come spesso accade, la verità sta nella vita di tutti i giorni: nell'implementazione, nella legislazione, nell'accettazione da parte dei cittadini - e nei dettagli che difficilmente possono essere annullati una volta introdotti. Il fattore decisivo sarà se la volontarietà e la privacy annunciate potranno resistere a lungo termine agli interessi politici ed economici.
| Principi di progettazione dell'euro digitale (dichiarazioni della BCE) | |
|---|---|
| Programmabilità | Non previsto dalla BCE (nessuna destinazione d'uso, nessuna data di scadenza) |
| Protezione dei dati | Non in linea: Simile al contante. Online: Pseudonimizzato, nessun salvataggio di dati personali presso la BCE. |
| Funzione offline | Tecnicamente previsto con chip card o smartphone - pagamenti peer-to-peer senza Internet |
| Limite di mantenimento | Previsto un importo di 3.000-5.000 euro per limitare i deflussi bancari |
Critiche, pericoli e uno sguardo alla Cina
Nel dibattito sull'euro digitale ci sono una serie di obiezioni fondamentali che non devono essere semplicemente respinte, ma devono essere prese sul serio e trovare una risposta chiara.
1. rischio di limitazione della libertà attraverso il controllo digitale
Uno dei principali argomenti avanzati dai critici è che, non appena il denaro è digitale e gestito a livello centrale, gli Stati o le banche centrali ottengono uno strumento che in precedenza non era disponibile con il denaro contante, vale a dire la piena tracciabilità, le restrizioni all'uso o persino l'accesso remoto ai fondi. In realtà mettere in guardia gli espertiche un euro digitale non correttamente progettato potrebbe creare "persone trasparenti". Esempi del temuto controllo:
- Data di scadenza del credito digitale o della destinazione d'uso ("Questo denaro può essere utilizzato solo per ...".) - tecnicamente possibile, se lo si desidera. Critica: questo contraddice la concezione della libertà del denaro come mezzo di scambio generalmente utilizzabile.
- Accesso da parte delle autoritàQuando i fondi digitali sono nel sistema, la tentazione di congelarli o reindirizzarli rapidamente in caso di crisi è maggiore. I critici vedono questo come un indebolimento dell'autodeterminazione finanziaria.
- Riduzione dell'anonimatoAnche se la Banca Centrale Europea (BCE) sottolinea di non voler accedere direttamente ai dati degli utenti, la questione fondamentale rimane: la "privacy" nello spazio digitale è identica alla privacy del contante? Alcuni studi dicono di no.
2. programmabilità e potenziale di controllo sociale
Un altro rischio frequentemente menzionato è che le valute digitali possano essere dotate di funzioni programmabili - parole chiave: contratti intelligenti, tempi di scadenza automatici, destinazione dei fondi. I critici avvertonoSe ciò venisse attuato, i governi o le banche centrali potrebbero discriminare gli individui o i gruppi con punteggi "cattivi" o erogare denaro solo per i comportamenti "buoni".
Anche se finora la BCE ha ripetutamente assicurato di non aver destinato alcuno scopo specifico né di aver fissato una data di scadenza, la questione rimane aperta: L'architettura potrebbe teoricamente essere modificata; una volta introdotta, l'accesso successivo è difficile da annullare.
3. stabilità finanziaria, banche e rischi sistemici
Un terzo punto di critica riguarda meno i diritti civili e più il sistema: se ogni cittadino può detenere direttamente la moneta digitale della banca centrale, questo porterà a una possibile migrazione dai depositi presso le banche commerciali ai saldi della banca centrale - soprattutto in tempi di crisi. Questo potrebbe mettere a rischio il modello di business delle banche. esercitare una notevole pressione suridurre il volume del credito e quindi gravare sull'economia.
Inoltre, l'introduzione di un'infrastruttura digitale comporta nuovi rischi di attacchi, guasti e rischi informatici: se il sistema non è resiliente, i cittadini potrebbero essere seriamente tagliati fuori dall'uso del denaro.
4. problema dell'accettazione e dei benefici
Un punto che viene spesso trascurato: molte persone chiedersi semplicementequali vantaggi avrebbe un euro digitale nella vita di tutti i giorni. Attualmente, contanti più carta più smartphone funzionano bene in molti Paesi - per questo i vantaggi non sono automaticamente convincenti. Se non c'è un valore aggiunto, il progetto rimane vulnerabile al rifiuto dell'opinione pubblica.
| Gruppo | Effetti e opportunità | Preoccupazioni e rischi |
|---|---|---|
| Cittadini | Facile accesso al denaro garantito dal governo, alto livello di privacy offline, nessuna banca necessaria | Spostamento strisciante del contante, potenziale controllo attraverso successive modifiche legislative |
| Rivenditore | Meno commissioni, transazioni di pagamento più veloci, migliore infrastruttura | Costi di conversione, nuova tecnologia richiesta, sforzo di integrazione |
| Banche | Partecipazione come intermediario, nuovi settori di attività ipotizzabili | Perdita di depositi, indebolimento del modello di business, mancanza di prospettive di guadagno |
Confronto con la Cina: e-CNY, narrazione del credito sociale e lezioni per l'Europa
Ora guardiamo a est - alla moneta digitale della banca centrale cinese e ai sistemi associati - non per equiparare l'Europa, ma per comprendere meglio i rischi potenziali.
1. Cina: architettura e pratica
Con il suo renminbi digitale (e-CNY) è uno dei progetti pilota più avanzati al mondo di valuta digitale della banca centrale. Caratteristiche come la programmabilità, la possibilità di essere offline e l'integrazione con le app di uso quotidiano, già altamente digitalizzate, sono di primo piano. Allo stesso tempo, la Cina dispone di un sistema di credito sociale che valuta il comportamento dei cittadini e delle aziende e lo associa a sanzioni o privilegi, che si tratti di viaggi, acquisti online o accesso ai finanziamenti.
2. trasferibilità all'Europa: differenze e segnali di allarme
Nei suoi documenti di progetto, l'Europa sottolinea chiaramente che l'euro digitale non deve essere programmabile, deve integrare l'uso del contante, non sostituirlo, e deve garantire la privacy. Tuttavia, l'esperienza cinese mostra i tipici profili di rischio:
- Potenza tecnologicaChi controlla l'infrastruttura di pagamento controlla i dati: questo aumenta il potere politico ed economico.
- Collegamento con i sistemi socialiIn Cina, il sistema di credito sociale è in parte collegato a soluzioni di pagamento o di identità digitale. In Europa si sta sviluppando parallelamente il progetto dell'identità digitale, che secondo alcuni aprirà la strada a un controllo esteso nelle transazioni di pagamento.
- Sviluppo rapido e controllo democraticoMentre la Cina opera ad alta velocità, l'Europa è caratterizzata da un processo lento e controllato democraticamente. Questo offre opportunità, ma anche rischi: una volta stabilita la tecnologia, sarà più difficile cambiarla in seguito.
3 Lezioni per l'Europa - e domande senza risposta
L'esperienza cinese dimostra che un'area di pagamento digitale può essere rapidamente integrata in un sistema che va ben oltre le semplici operazioni di pagamento. Per l'Europa, questo significa
È fondamentale escludere chiaramente tutte le future funzioni dell'euro digitale nel processo legislativo o abilitarle solo con procedure controllate, ad esempio programmandole solo dal lato dell'utente e non della banca centrale.
La protezione dei pagamenti offline, la minimizzazione dei dati e la libertà di scelta rimangono centrali, perché altrimenti il sistema potrebbe assumere rapidamente l'immagine di uno "strumento di monitoraggio dei pagamenti". La trasparenza e la legittimazione democratica devono crescere con esso: finché il progetto è ancora agli inizi, è possibile esercitare un'influenza.
L'introduzione dell'euro digitale porta indubbiamente delle opportunità: migliori infrastrutture di pagamento, accesso finanziario, sovranità tecnologica. Ma le voci critiche sottolineano chiaramente che: Libertà, privacy, stabilità del sistema bancario e controllo democratico non sono garantiti. Uno sguardo alla Cina serve da spia e mostra quanto rapidamente i mezzi di pagamento digitali possano diventare parte di un sistema di controllo più ampio, se non rimaniamo vigili.
| Punto di critica | Risposta/controdeduzione della BCE |
|---|---|
| Denaro con data di scadenza | Non previsto - gli euro digitali dovrebbero essere disponibili per un periodo illimitato di tempo |
| Sorveglianza totale | Pagamenti offline completamente anonimi; online pseudonimizzati, senza accesso ai dati da parte della BCE |
| Fondi stanziati ("solo per...") | Non è possibile attraverso la banca centrale - la fruibilità gratuita è garantita |
| Sistema di credito sociale come in Cina | Secondo la BCE, non è previsto alcun collegamento con il comportamento o l'eID. |
Cosa resta dell'euro digitale?
Da quello che sappiamo finora, l'euro digitale è un progetto con due facce. Da un lato, c'è la genuina ambizione di creare un mezzo di pagamento sicuro per lo Stato e basato sul contante nello spazio digitale. L'idea è che in un mondo in cui il contante sta perdendo importanza e i pagamenti digitali sono sempre più dominati dalle società internazionali, debba continuare a esistere uno strumento che appartenga al pubblico piuttosto che al mercato. Da questo punto di vista, l'euro digitale è una moderna promessa di libertà.
Ma dall'altro lato - e questo è altrettanto reale - lo stesso meccanismo crea uno strumento che può essere usato in modo improprio. Anche se la Banca Centrale Europea e la Commissione UE sottolineano ripetutamente che l'euro digitale non dovrebbe essere programmabile, non monitorabile, non obbligatorio: La base tecnica lo renderebbe possibile. La questione cruciale non è quindi solo ciò che è previsto, ma ciò che potrebbe essere possibile a un certo punto.
Proprio perché sappiamo da altri Paesi - in particolare dalla Cina - quanto rapidamente i sistemi di pagamento digitali possano essere collegati a strumenti di controllo sociale, politico o identitario, è necessario vigilare. Anche se le buone intenzioni prevalgono: La storia dimostra che i quadri politici possono cambiare rapidamente - e con essi il modo in cui trattiamo le tecnologie che sono già incorporate nella vita quotidiana.
Cosa significa questo per i cittadini e le aziende?
Per i cittadini, l'euro digitale significa inizialmente una scelta in più, ma a lungo termine anche l'obbligo di prestare attenzione. Chiunque pensi ancora che questo non lo riguardi perché può continuare a pagare in contanti non si rende conto che l'accettazione del contante non viene erosa dalla legge, ma dal comportamento del mercato. Se in futuro i rivenditori e le piattaforme "offriranno solo il digitale", il sistema diventerà realtà, che vi piaccia o no.
Per le imprese, l'euro digitale offre opportunità, ad esempio sotto forma di costi di transazione più favorevoli, nuove infrastrutture e indipendenza dai vincoli della carta. Ma anche in questo caso, chi si affida ciecamente ai sistemi digitali statali si assume una parte di responsabilità economica. L'euro digitale non sarà solo un "comodo metodo di pagamento", ma anche uno strumento politicamente regolamentato. Bisogna essere in grado di gestirlo, non solo tecnicamente, ma anche in termini di portata.
Se si vuole essere liberi, bisogna stare all'erta.
L'euro digitale non è un'innovazione puramente finanziaria, ma un progetto sociale. Cambierà il nostro rapporto con il denaro, la libertà, il controllo e la fiducia, indipendentemente dal fatto che lo usiamo o meno. È proprio per questo che la questione non deve essere delegata, né agli esperti, né ai politici, né ai tecnocrati. È troppo importante.
Sta a ciascuno tenere gli occhi aperti, interrogarsi sugli sviluppi e riconoscere il valore della vera libertà, anche su piccola scala. Perché quando ci rendiamo conto di ciò che abbiamo perso, spesso è troppo tardi per recuperarlo.
Domande frequenti sull'euro digitale
- Che cos'è esattamente l'euro digitale e in che cosa si differenzia dall'euro presente oggi sul vostro conto corrente?
L'euro digitale sarebbe una nuova forma di moneta della banca centrale, simile al contante, ma in forma digitale. A differenza del denaro in un conto corrente bancario, che in ultima analisi è un credito nei confronti di una banca commerciale, l'euro digitale sarebbe un credito diretto nei confronti della Banca Centrale Europea (BCE). Ciò significa: assolutamente sicuro, non a rischio di insolvenza, garantito dallo Stato. L'obiettivo è mantenere l'euro come moneta pubblica in un mondo digitale, oltre al denaro contante. - L'euro digitale sostituirà il contante?
Ufficialmente: no. La BCE e la Commissione UE sottolineano che l'euro digitale è destinato a integrare il contante, non a sostituirlo. È destinato a essere utilizzato laddove non è più possibile pagare in contanti, ad esempio nella vendita al dettaglio online. Ciononostante, si teme che l'euro digitale possa sostituire il contante a lungo termine se i dettaglianti, le autorità o le imprese accettano solo mezzi di pagamento digitali. L'obbligo legale di accettare il contante non è ancora stato stabilito in tutta l'UE. - Quali sono i motivi principali per cui la BCE vuole introdurre l'euro digitale?
I motivi sono molteplici:
- Sovranità tecnologica nei confronti dei fornitori di servizi di pagamento con sede negli Stati Uniti (ad esempio Visa, Mastercard, PayPal).
- Reazione alle criptovalute e alle monete stabili che hanno creato fiducia nelle forme di pagamento alternative.
- Garantire che il denaro pubblico, sostenuto dallo Stato, rimanga disponibile nello spazio digitale.
- Promuovere l'inclusione finanziaria, ad esempio per le persone che non hanno un conto corrente. - L'euro digitale è già stato introdotto?
No. L'euro digitale si trova attualmente (alla fine del 2025) nella fase preparatoria, in corso dal novembre 2023. La decisione finale sull'introduzione è prevista non prima dell'ottobre 2025. L'emissione effettiva per i cittadini non potrebbe avvenire prima del 2028/2029, a condizione che prima di allora venga approvata una legge europea corrispondente. - Come funziona tecnicamente l'euro digitale, anche senza internet?
L'euro digitale può essere utilizzato in due modi:
- Online: tramite un'app o un'interfaccia con una connessione a Internet.
- Offline: tramite credito memorizzato localmente su un chip o uno smartphone che può essere trasferito tra due dispositivi. Questa funzione è attualmente in fase di sviluppo da parte di aziende partner (ad esempio Giesecke+Devrient). L'obiettivo è che l'euro digitale funzioni senza rete, proprio come il contante. - L'euro digitale sarà "programmabile", cioè potrà essere collegato alle condizioni?
Secondo la BCE: no. L'euro digitale non dovrebbe essere programmabile, almeno non dalla banca centrale. Gli utenti dovrebbero essere in grado di utilizzarlo liberamente come il contante. Tuttavia, esistono possibilità tecniche con cui i sistemi di terze parti (ad esempio, le app dei commercianti, le piattaforme) potrebbero incorporare alcune regole, come sconti o un uso limitato. I critici, tuttavia, vedono in questo sistema una porta d'accesso per successive restrizioni. - E la privacy nell'euro digitale?
La BCE prevede un sistema a due fasi:
- I pagamenti offline dovrebbero essere "simili al contante", cioè senza memorizzazione centralizzata dei dati delle transazioni.
- I pagamenti online richiedono per legge controlli KYC/AML, ma vengono elaborati in forma pseudonima. La BCE sottolinea di non voler memorizzare o trasmettere alcun dato personale. Ciononostante, si sollevano critiche: anche i dati pseudonimizzati potrebbero essere collegati alle identità a lungo termine. - Quanti euro digitali si possono possedere? C'è un limite?
Sì, per non destabilizzare il sistema bancario, verranno introdotti i cosiddetti limiti di detenzione, probabilmente tra i 3.000 e i 5.000 euro a persona. Gli importi superiori a questo limite verrebbero automaticamente ritrasferiti sul conto corrente ordinario ("modello a cascata"). In questo modo si vuole evitare che un numero eccessivo di depositi bancari si "sposti" verso la banca centrale. - Cosa significa l'euro digitale per le banche commerciali?
Le banche commerciali temono uno spostamento dei depositi verso la banca centrale. In tempi di crisi, i clienti potrebbero rifugiarsi nel sicuro euro digitale, privando la banca di liquidità. Ci si chiede anche quale ruolo abbiano ancora le banche se le transazioni di pagamento vengono convogliate direttamente attraverso i sistemi statali. La BCE vuole coinvolgere le banche come intermediari, ma molti istituti vedono compromesso il loro modello di business. - Cosa guadagnano le aziende e i rivenditori dall'euro digitale?
Per gli esercenti, l'euro digitale potrebbe consentire un'elaborazione dei pagamenti più conveniente, soprattutto rispetto agli attuali sistemi di carte di credito con le loro commissioni talvolta elevate. Anche la rapidità e la sicurezza dei pagamenti, sia online che offline, rappresentano un vantaggio. Tuttavia, i commercianti dovranno introdurre nuove tecnologie, adattare i sistemi di cassa e adeguarsi ai nuovi processi. L'integrazione potrebbe comportare un grande sforzo e creare nuove dipendenze. - Qual è la differenza tra l'euro digitale e il Bitcoin o le monete stabili?
Il Bitcoin è decentralizzato, volatile e basato su una rete aperta senza autorità centrale. L'euro digitale, invece, sarebbe controllato centralmente, stabile nei prezzi (ancorato 1:1 all'euro) e sostenuto dal governo. Le monete stabili come USDC o Tether sono spesso ancorate al dollaro, ma sono soggette al rischio di insolvenza dei fornitori. L'euro digitale intende offrire un'alternativa sicura e statale, non per la speculazione ma per l'uso quotidiano. - Ci sono paralleli con l'e-CNY cinese e il sistema di credito sociale?
Sì e no. Lo yuan digitale cinese (e-CNY) è programmabile in molti aspetti e tecnicamente collegato alle piattaforme statali. Anche il sistema di credito sociale cinese è intrecciato digitalmente con i metodi di pagamento, i profili di viaggio, l'affidabilità creditizia, ecc. In Europa si sottolinea che l'euro digitale non dovrebbe essere programmabile, collegabile o monitorabile - tuttavia, i critici vedono analogie tecniche e mettono in guardia da successivi "riaggiustamenti" politici. - Sarà obbligatorio utilizzare l'euro digitale?
Al momento non è previsto alcun obbligo. L'uso dovrebbe essere volontario e l'euro digitale dovrebbe essere un'integrazione del contante, non una sua sostituzione. Tuttavia, se i commercianti, le piattaforme online o le autorità accettano solo pagamenti digitali a un certo punto, questo potrebbe di fatto tradursi in un obbligo - non per legge, ma nella pratica. - Cosa dicono i critici dell'euro digitale?
I critici vedono un rischio per la libertà dell'individuo: attraverso le opzioni di controllo tecnico, le potenziali restrizioni, la mancanza di anonimato e lo spostamento strisciante del contante. Anche l'introduzione di un'identità digitale (eID), che in futuro potrebbe essere collegata ai dati di pagamento, è vista come un rischio. Alcuni temono una transizione silenziosa verso un sistema di monitoraggio centralizzato, anche se al momento è negato. - Cosa possono fare i cittadini e gli imprenditori per rimanere informati?
È importante non perdere di vista la questione. Gli sviluppi sono graduali, ma non appena i sistemi sono consolidati, il margine di manovra si riduce notevolmente.
i cittadini possono:
- informarsi attivamente,
- opinioni nel processo legislativo,
- selezionare o rifiutare consapevolmente i mezzi di pagamento digitali,
- e continuare a usare il contante per garantire la sua rilevanza.
le aziende dovrebbero:
- seguire lo sviluppo tecnico,
- prestare attenzione agli standard aperti,
- Non rendere la propria infrastruttura dipendente da terzi troppo presto. - Arriverà l'euro digitale - e se sì, quando?
Allo stato attuale delle cose, è molto probabile che l'euro digitale arriverà, in una forma o nell'altra. I preparativi politici e istituzionali sono a buon punto. Se la legge europea prevista sarà approvata nel 2026, la BCE potrebbe iniziare a emetterlo a partire dal 2028/2029. Il modo in cui sarà organizzato concretamente - e se sarà volontario, aperto ed equo - dipende anche da quanto il pubblico è vigile oggi.